200 yıldan fazla bir süredir, hisse senetlerinin alım satımı pek değişmedi. Hisse senedi ticareti, genellikle, fiziksel bir yerde, genellikle bir borsada ve belirli bir süre veya işlem saatlerinde gerçekleşti. Pazar ticaret saatlerinde açıktı ve diğer zamanlarda kapandı. Bugün, yatırım yapma imkânının zamana ve mekana göre sınırlı olduğunu hayal etmek güçleşiyor.

Şeylerin ışık hızında değiştiğini söylemek abartılı değildir. Yatırımın şimdiki zamanı ve geleceği - ve bu makaleyi okurken oluyor. Çoğu ticaret yakında, günde 24 saat, haftada yedi gün, yılda 365 gün otomatik hale gelecektir. Nerede? Siber alanda ve bu her yerde ve her yerde anlamına gelir. Bu gerçekleştiğinde, ticaret her an dünyanın herhangi bir yerindeki alıcılar ve satıcılar arasında anlık bir elektronik bilgi değişimi haline gelecektir. Bu yazıda sizi yatırım ve ticaret teknolojisinin nereye yönelttiğini ve yatırımcılar için ne anlama geldiğini tanıtacağız.

Dijital Olmak - Şimdi Endüstri danışmanlık firması Financial Insights'tan "2006 Yılı Küresel Sermaye Piyasalarında Top 10 Stratejik BT Girişimleri: Otomasyon Kuralları" başlıklı 2006 araştırma raporuna göre, yeni verimlilikler yaratmak sermaye piyasaları arenasında yeni değil. Yeni olan, düzenleyici, teknolojik ve ekonomik faktörlerin yol açtığı, değişimin hızlandığı hızlanmaktadır.

İnternet, yatırımcı davranışlarında ve beklentilerde büyük değişimlere neden oldu. Dünya ekonomisinin hiçbir sektörü, e-ticaretin hızla gelişmesinden menkul kıymetler kadar etkilenmemiş durumda. Buna göre, yatırımcılar yalnızca çevrimiçi teknolojilerin sağlayabileceği anlık ticaret ve bilgiye erişim yeteneklerini istiyor. Piyasa ve düzenleyiciler dünya çapında ihtiyaçlarını karşılamak için çabucak tepki gösterdi.

Financial Insights'ın raporunda, doğrudan pazar erişimi sağlayan teknoloji dünyanın borsalarını otomatikleştirdi; ancak bu yenilikler, diğer varlık sınıflarına da yayılıyor. "Ticaret hızlarının artmasıyla tüm sistemlerin aerodinamik ve stres testine tabi tutulması gerekiyor; "dedi.

Yatırımcılar, tüccarlar ve düzenleyiciler, elektronik ticaret sözlüğünde: algoritmik ticaret , hibrid pazarlar , elektronik iletişim şebekeleri ve birçoğu için bir kaza dersi alıyor gelmek için daha fazla.

ECN'ler ve daha fazlası Elektronik iletişim ağı (ECN) ve elektronik borsalar yatırımcıları en fazla etkilemektedir. Bir ECN, borsadan işlem gören hisse senetleri için otomatik bir sistemdir. 1998'de Kongre ve Menkul Kıymetler ve Mübadele Komisyonu (SEC), tezgah üstü (OTC) pazarlardaki otomatik ticaret endüstrisi rekabetini arttırmak istediğinde ECN yetkilendirildi.ECN'ler, saatler dışında ticaret için SEC tarafından yetkilendirilmiş bir mekan da sağlar. Elektronik Ticaret öğretici ve Doğrudan Erişim Ticaret Sistemleri 'a bakın.

ECN'ler genellikle pasif sipariş eşleme sistemleri olarak hareket ederler; Aynı sayıda hisse için aynı fiyatlar. Borsalarda olduğu gibi, ECN'ler esnafı koordine etmek için uzman veya piyasa yapıcıları istihdam etmemektedir. Bugün en iyi bilinen ECN'lerin bazıları Bloomberg Ticareti, Nasdaq'a ait Instinet ve BRUT ve Archipelago Exchange (eski adıyla ArcaEx ve New York Menkul Kıymetler Borsası'nın Nisan 2005'te satın aldığı Pasifik Borsası).

ECN'ler ticaret hacmini hızla artıyor ve bazı tahminler şu anda tezgah üstü hacminin% 60'ından fazlasını ticaret yaptıklarını gösteriyor. Bir finans sektörü danışmanlık firması olan Celent'in "Regülasyon NMS: Birleşmesine Kalan Bir Kural" başlıklı bir 2005 raporu, yeni teknoloji girişimleri nedeniyle ECN'lerin OTC stoklarında hakimiyetlerini sürdüreceklerini ve ABD'nin NEM Yönetmeliği'nin yeni borsa düzenleyici yapısı), ECN'lerin borsa listesinde bulunan hisse senetlerinin işlem hacmini artırmasına izin verecek.

Yine de, insan uzmanları ve piyasa yapıcılarına dayanan geleneksel açık-dışlama sistemi yanında kendi başlarına otomatik ticaret yetenekleri geliştiren borsaların ölümü tahmin etmek biraz erken olabilir.

Birçok yatırımcı, alıcıların ve satıcıların otomatik ticaret yoluyla pasif olarak eşleştirilmesinin, borsanın daha doğru teklif ve teklif bulmak için bir araç sunma yeteneğini eşleştiremeyeceğini düşünmektedir ( Bkz.

Demystified Markets

fiyatlar. Borsalar, geniş bir yelpazede teklifler ve teklifler sunan çok sayıda potansiyel alıcı ve satıcıyı sürekli olarak cezbetmektedir. Borsaların destekçileri, bunun ECN aracılığıyla pasif sipariş eşleştirmesinden daha güvenilir bir fiyat keşif mekanizması oluşturduğuna inanıyor. Siber İş

Daha hızlı ticaret ve yatırım bilgilerine erişim talebinin giderek artması karşılanarak yeni ve gelişmiş elektronik ticaret mekanları oluşturulmaya devam edecektir. New York Borsası'nın Archipelago Holdings ile birleşmesi, NYSE'yi "melez" bir borsa haline getirerek, yatırımcıların NYSE Arca, yeni otomatik ticaret platformu veya geleneksel döşeme brokerleri aracılığıyla sipariş vermelerine olanak tanıdı. Büyük veya karmaşık siparişler, yerli tüccarlara yönlendirilmeye devam edecektir. Broker'lar, NYSE listesindeki hisse senetlerini, bir milyon kadar hisse senedi ile satın alıp satabilecek. Siparişlerin, dokuz saniyede ortalama bir saniyede çalıştırılması bir saniyeden daha kısa sürmesi bekleniyor. Bazı ticari hamle uluslararası sınırları aşacaktır. NYSE faaliyetlerini genişletmeye devam ediyor; Haziran 2006'da, Pan-Avrupa borsası olan Euronext ile birleşmeyi kabul etti. Birleşme tamamlandığında, NYSE ilk küresel borsa olacak. Nasdaq, dışa vurulmamak için Londra Menkul Kıymetler Borsası'nın önemli bir bölümünü satın aldı ve Nasdaq'ın OTC piyasasındaki hakim konumunu daha da güçlendirecek. Devrimden Fazla Elektronik ticaret mekanlarının gelişimi ve yaygınlaşması, hisse senedi ticaretinde hızlı yeni bir yol olmaktan çok daha fazlasını temsil etmektedir. Bu teknolojiler, yeni elektronik pazarlarda listelenen şirketlerin tüm dünyadaki sermaye havuzlarına girmesini sağlar. Yatırımcılar uluslararası şirketlerin hisse senetlerini yerel piyasalarda kolaylıkla alıp satabilecek. Bu, teknolojik bir devrimden çok daha ötesi bir şey. Daha fazla mobil sermayeli havuzların dünya üzerindeki potansiyel etkisi, geniş kapsamlı ve tahmin edilemez ekonomik yararlar sağlayabilir.