Negatif bir alfa otomatik olarak satmam gerekir demek mi?

ZEITGEIST: MOVING FORWARD | OFFICIAL RELEASE | 2011 (Kasım 2024)

ZEITGEIST: MOVING FORWARD | OFFICIAL RELEASE | 2011 (Kasım 2024)
Negatif bir alfa otomatik olarak satmam gerekir demek mi?
Anonim
a:

Yatırımcılar ve analistler, belirli bir hisse ile ilişkili göreli riski değerlendirmek için sayısız teknik göstergeler kullanmaktadır. Optimal risk yönetimi, bir yatırımın risk ve karlılık potansiyelini, geniş pazarınki ile ilgili performansı da dahil olmak üzere her açıdan değerlendirmeyi içerir. Tutarlı düşük performans, sınırlı büyüme potansiyelinin veya verimsiz iş uygulamalarının bir göstergesi olabilir.

Bir şirketin performansını geniş pazarın performansıyla karşılaştıran en popüler ölçütlerden biri alfa. Özünde, alfa bir hisse senedi getirisinin piyasada üretilen getirileri karşılama derecesini gösterir. Sıfır alfa değerli bir hisse senedi piyasaya göre performans gösterir. Olumlu bir alfa, güvenliğin piyasadan daha iyi performans gösterdiğini gösterirken olumsuz bir alfa, güvenlik sektörünün geniş sektör ile aynı oranda getiri sağlamadığını gösteriyor. Tanımı gereği, alfa negatif bir hisse senedi düşük performans gösteriyor ancak bu, bu metrik sıfırın altına iner düşmez satış yapmanız gerektiği anlamına mı geliyor?

Tutarlı performans düşüklüğü büyük bir kırmızı bayrak olabilir. Bununla birlikte, performans değerlendirmesinin temelini piyasa getirilerini kullanarak, alfa, şirkete özgü risk olarak adlandırılan, bireysel güvenliğin risk düzeyinin, sistematik risk olarak adlandırılan piyasa ile karşılaştırılabilir olduğunu varsaymaktadır. Bu nedenle alfa, portföy analizi bağlamında daha kullanışlıdır çünkü yatırım sermayesinin çeşitli menkul kıymetlere göre dağılımı çeşitlendirmeye izin verir. Optimal çeşitlendirme, şirkete özgü riski tamamen etkisiz hale getirebilir ve portföyün genel riskini piyasanın riskine eşit hale getirebilir. Bu tür bir çeşitlendirme, tek güvenlikli yatırımlarla mümkün olmadığından, alfa performansın daha az doğru bir yansımasıdır.

Alpha, bir yatırım stratejisi oluştururken analiz edilmesi gereken tek bir metriktir. Başka herhangi bir göstergeyle olduğu gibi, kararları tek başına bir değere dayamak yerine, bir yatırımın göreceli riskini kapsamlı bir şekilde görmek önemlidir. Tek güvenlikli yatırımlarda negatif bir alfa, mutlaka, güvenlik hala getiriler getiriyorsa satmak için bir sinyal değildir. Portföy yönetiminde olumsuz bir alfa, yatırımlarınızın optimum düzeyde çeşitlendirilmediğini gösterir.