Zamanın herhangi bir noktasında, bir çağrı seçeneğinin veya bir koyma seçeneğinin değeri belirli bir fiyatı aşamaz. Opsiyon fiyatları üst ve alt sınırları arasında dalgalanıyor. Örneğin, bir çağrı seçeneği asla hisse fiyatından daha fazla değilde değinemez; Bu nedenle, bir çağrı seçeneğinin değeri, hisse senedi fiyatından daha düşük veya ona eşit olmalıdır. Bu kuralın ihlal edilmesi durumunda arbitrajçılar hisse senedi alarak ve çağrı opsiyonunu satarak risksiz bir kara girip risk yaratacaklardır.

AD:

Put opsiyonunda üst sınır, sözleşmenin girildiği grev fiyatıdır. Bir koyun değeri, seçeneğin grev fiyatından düşük veya (en fazla) eşit olacaktır. Bu koşul ihlal edilirse, bir yatırımcı, arbitraj imkânını, opsiyonu yazarak ve gelirleri risksiz faiz oranına yatırarak kullanabilir.

Daha önce de açıklandığı gibi, bir Amerikan çağrı seçeneği için alt sınırlar, bir Avrupa çağrı seçeneği alt sınırlarıyla aynıdır. Amerikan ve Avrupa seçeneklerinin fiyatları, Amerikan çağrıları gibi, son kullanımdan önce uygulanabilir olup olmadıkları konusunda farklılık göstermektedir. Bu nedenle, çoğu durumda Amerikan çağrıları ve konuşmaları Avrupa'daki çağrılardan daha değerli olacak ve alt sınırları da farklı olacaktır.

AD:

• Temettü varlıkları temettü veya faiz ödemeleri gibi nakit ödemelerde bulunmadığında, bir Amerikan arama seçeneğinin değeri bir Avrupa arama seçeneğine eşittir.
• Nakit ödemeler söz konusu olduğunda, bir Amerikan arama seçeneğinin değeri bir Avrupa arama seçeneğinden daha yüksek olma eğilimindedir.
• Amerikan koyma seçenekleri neredeyse her zaman Avrupa koyma seçeneklerinden daha değerlidir.

Altta yatan varlıklarda nakit akışlarını göz önünde bulundurmak için, (yukarıda verilen Avrupa seçenekleri için) maksimum değer formüllerini aşağıdaki şekilde yeniden yazmamız gerekir:

AD:

Avrupa Seçenekleri:

Formül 15. 12

Nerede: C = Çağrı, S = Grev fiyatı, PV = Mevcut değer, CF = Nakit Akışı,
r = faiz oranı , T = Opsiyonun vadesinin dolması süresi

Altta yatan varlıkların nakit akışları aşağıdaki gibidir:

• Hisse senedi temettü ödemeleri - formül terimleriyle FV (D, O, T) veya PV (D, O, T) > Tahviller faiz terimiyle FV (CI, O, T) veya PV (CI, O, T)
• Para birimi faiz
• Mal bedelleri
• taşırlar. Altta yatan fiyat, PV altta yatan nakit akışları;

Bu nedenle, para yatırma çağrısı eşlik ilişkisi aşağıdaki gibi hesaplanır: Formül 15. 13

Bu formül, temel ömrü boyunca nakit akışlarının bugünkü değeri ile ilişkili olarak temel alınan varlıkların fiyatındaki düşüşü belirler ticaretin.

Faiz Oranı Değişikliği ve Opsiyon Fiyatları

Seçenekler risk-nötr olarak fiyatlandırılır, bu nedenle uzun bir görüşme (örneğin) kısa bir hisse ile eşleştirilir.Kısa vadeli bir pozisyon faiz geliri oluşturur ve bu da çağrı seçeneğini daha değerli yapar. Faiz oranları yükselirse, kısa stok pozisyonundan faiz geliri artmakta ve bu da çağrıyı daha da artırmaktadır. Katılma seçenekleri ve temettüler için ters yönde çalışır.
Faiz oranları yüksek olduğunda, çağrıların fiyatları daha yüksek ve satış fiyatı düşüktür. Niye ya? Bir seçenek satın alırken, biri esas itibarıyla kaldıraç kullanıyor. Oranlar yüksek olduğunda, seçenek kendiliğinden temel alınan varlıktan daha caziptir. Altta yatan varlık yerine bir seçenek satın alarak, yatırımcı para tasarrufu sağlar.

Yatırımcılar, altta yatan varlıklarını satmayı beklerken yatırımcıların ilgisini çekmesi nedeniyle, yüksek oranlardan olumsuz etkilenmektedir. Bu, tahvil veya faiz oranları ile uğraşırken hariç olmak üzere, dayanak varlıkların tamamında çalışır.

Faiz oranındaki oynaklığın, opsiyon fiyatları üzerinde büyük etkisi vardır. Oynaklık arttıkça, seçenekle ilgili olumsuz ya da ters bir olay oluşabileceği ihtimalinin artması nedeniyle arama ve put fiyatları da artar. Baş taraf çağrı ücretine yardımcı olur ve konuşmalar üzerinde herhangi bir etkisi yoktur; olumsuz cevaplar aramaları etkilemez, özellikle de seçenekler paradan arındırıldığında geçerlidir. Seçenekler paraya çevrildiğinde olumsuzluklar başlar.