Dolar maliyet ortalaması (DCA) veya uzun süreler boyunca bir yatırım fonu içine düzenli ödemeler, yatırım için son derece tartışmalı ve sıcak tartışılmış bir yaklaşımdır. Bu hem uygulayıcılara hem de teorisyenlere uygulanır. İnternet tartışma grupları da inançlar, önyargılar, görüş ve gerçekler ve istatistikler büyüleyici karışımı ile, konuyla ilgili canlı tartışmalar içerir. Peki, yatırımcıların inanması ve ne yapılması gerekiyor? Tartışmanın iki tarafını da öğrenmek için okumaya devam edin.

İyi Yan: DCA Sent
DCA fikri son derece göze çarpan yapar ve mantıklı bir çok yapar. Bir sürekli yükselen veya uçucu piyasasında, yatırımcılar zamanla düşük ortalama fiyata satın. Herkesin çekici olduğu, düşen bir pazarda aynı ödemelerin daha fazla sayıda birim satın alacağı. Genel olarak bakıldığında, düzenli ödemeler yatırımcıları piyasa oynaklığından bir dereceye kadar korur.

Kesinlikle, bir şekilde, düzenli tasarruf yapmak iyi bir şeydir. Birçok insanın kurtarabileceği tek yol budur ve disiplin bu anlamda tek başına öder. Dahası, DCA, çok tartışmalı bir başka yatırım unsurunun - piyasa zamanlamasının tam tersini yapmanıza izin verir. Bir yatırımcı, örneğin, bir mirastan toplu para yatırım düşündüğünü edildi ve pazar ısınmış veya herhangi bir nedenle istikrarsız görünüyordu, stokları içine beslemeyi damlayacak ihtiyatlı olabilir.

Ayrıca MotleyFool'dan George Smyth, DCA'nın büyük avantajlarından biridir. com ("Kör Nokta Maliyet Ortalaması", Mart 2000), hisse senedi piyasasına nazik hareketlerin "kendinizi uygun konfor seviyesine yerleştirebileceğiniz" anlamına gelmesi "böylece gece kesinlikle daha iyi uyuyabilirsiniz". Ve gerçekten de, Smyth bu sözleri yazdığı tam olarak ne zaman, bir götürü büyük bir dotcom ayı piyasası ile ilgili kafa çarpıştı olurdu.

Diğer şüpheci Richard Williams ve Peter Bacon bile, Finansal Planlama Derneği Dergisi ("Birikimli Toplama Dolar-Maliyet Ortalaması", Haziran 2004) içinde bile, DCA'nın gerçekten riski azalttığını kabul etmek ve "tüm parayı yüksek bir pazara yatırma" ihtimali. (Bu konuyla ilgili daha fazla bilgi için bkz. Dolar Mali Ortalamalar öder.

Kötü taraf: Güvence yok
Yukarıdaki avantajlar şüphesiz bir noktaya kadar gelebilir ancak her iki tarafın uzmanları Atlas Okyanusunun yaklaşımı bir çare olarak karşı çıkmak konusunda uyarıda bulunuyor. Bunların, götürü yatırımlardan daha iyi getirileri garanti etmeyeceğini söylüyorlar. Üstelik, yatırımcıların, uçucu ve düşen piyasalardan daima etkili bir şekilde korunmadığını vurguluyorlar.

Sonuç olarak, 2000 yılında düzenli ödemelerini yapan yatırımcılar 2003 yılına kadar oldukça kötü bir zaman geçirdiler. Yokuş aşağı koşularla başlayacaktı ve olasılıklar nokta com ayılarının bir noktasında panik içinde kefaletle tahliye edileceklerdi pazar. Bazı gözlemciler, uzun yanlara veya aşağı doğru piyasada, DCA bir satın alma ve tutma stratejisinden çok farklı olmadığını işaret etmektedir.Daha şüpheci yorumcular, en kötü halinde, DCA'nın, insanları para ticaretine düzenli olarak ikna etmenin, ticaret komisyonlarının sağlanmasının çok fazla bir pazarlama hilesi olmadığını savunuyorlar.

Çirkin Yaklaşım: Risk / İadeyle Mücadele
DCA'nın getirileri üzerine ne gibi kanıtlar var? Williams ve Bacon, "Temettü olmadan bile, S & P 500'e ve diğer endekslere yönelik yıllık yatırımlar genelde bir yatırım öncesi seviyeye düşüyor" diyerek konumlarını çok net bir şekilde ortaya koyuyor. Bu açıklama, 65 yıldan uzun metodolojik olarak sağlam bir uzun süreli çalışmaya dayanmaktadır. Tarihsel bulguları, yatırım yapmak için toplu bir miktarın olması koşuluyla, hemen bir toplu para yatırma lehine sonuçlanmaktadır.

Ayrıca, FPA Journal , Robert Atra ve Thomas Mann ("Dolar Maliyetli Ortalamalar ve Sezonluk: Bazı Uluslararası Kanıtlar", Temmuz 2001) yazısında da maddenin özü şu şekilde özetlenebilir: Sonuçlar (çeşitli çalışmaların) DCA'nın kişisel finans literatüründeki iddialar kadar etkili olmadığını ve akademik literatürde iddia edilen kadar optimal olmadığını göstermektedir. " Popüler yatırım baskısı, DCA'nın riskini ve getiriyi arttırdığını iddia etme eğilimindedir. Bu harika olur, fakat para dünyası tazminatlarla doludur ve her ikisi yerine bir fayda veya diğer bir fayda gibi görünmektedir. DCA, riski azaltmak eğilimindedir, ancak sıklıkla dönüş pahasına. Risk ve Risk Piramitini Belirleme 'daki risk-getiri takası ile ilgili okumaya devam edin.
Dolar maliyet ortalaması, her mevsim için bir yatırım tekniği değildir. Mevsimi doğru bulursanız, her iki yoldan da kazanabilirsiniz, ancak bildiğimiz gibi, sadece kış kaçınılmaz olarak varmakla kalmıyor, yaz bluesleri bundan çok daha önce müdahale edebiliyor.

DCA Vs. Götürü Toplam Yatırım
Hem götürü hem de DCA'nın uygun zamanı ve yeri vardır. Araştırma, götürü toplam yatırımın zamanın yaklaşık% 66'sını ödediklerini ve zamanın tümü dan uzun bir yol olduğunu gösteriyor. Mevcut piyasa koşullarına dikkatle bakmak kesinlikle mantıklı. Kötü bir şekilde% 33'e kadar yumruklaşırsanız, çok para kaybedebilirsiniz.

Öte yandan, birçok DCA kullanıcısı yatırımlarını başlangıçtan sonra izlemiyor. Küçük parçalara yatırım yaptığınız gerçeği, portföyünüzü yeniden dengelemeniz, fon yöneticilerinin veya ekonomik çevrede değişiklik izlemeniz gerekmediği anlamına gelmez. Dolayısıyla, sorunun bir kısmı DCA'nın kendisi değildir; diğer yatırım konularının hala halledilmesi gerektiği gerçeği. Gerçekten de, bir broker, Smyth'in "kör DCA'sı" na eşdeğer olan "hayırsever" DCA'ya atıfta bulunuyor.

Sonuçlar
DCA, gerçek anlamda bir garantili geri dönüş ve / veya risk azaltma sağlamamaktadır. Ve kesinlikle tüm piyasa koşullarında iyi sonuç vermez. Ayrıca bölgedeki araştırmalar, götürü toplam yatırımın uzun vadede daha iyi performans göstereceğini göstermektedir.

Bununla birlikte, DCA, toplu yatırımdan çok sinir bozucu bir şey değildir ve köşede büyük bir ayı pazarı varsa, gerçekten kazanç sağlayabilir.Bazı durumlarda, hem risk hem de stres kontrolü için ideal bir yoldur.

Ayrıca, DCA'ya genel portföyünüzde kullandığınız stratejilerden sadece biri olarak davranabilirsiniz (başka bir deyişle, çeşitlendirmenin bir biçimi olarak kullanılması mantıklıdır) ancak diğer stratejilerde olduğu gibi, yine de DCA yatırımlarınızı izleme, yönetme ve yeniden dengeleme. ( Risk ve Çeşitlendirme ve Portföyünüzün İzinde Kaldıracak 'daki çeşitlilik ve denge hakkında daha fazla bilgi edinin.) Son olarak, düzenli yatırım, hiç yatırım yapmaktan çok daha iyidir. Ayda 50 $ 'lık bir bedel ödenmesi veya kendinizi kasabada ekstra bir gece geçirmeniz arasında bir tercih varsa, hangi seçeneği yaşlılığınızda göreceğiniz açıktır.