Tahvil üzerindeki vadeli bir sözleşmenin temel özellikleri öz sermaye sözcüklerine çok benzer. Bir tahvil, temettü ödeyen bir özkaynağa benzer bir kupon öder.
Farklılıklar:

1. Tahviller olgun; bu, sözleşmelerin vade tarihinden önce olgunlaşması gerektiği anlamına gelir.
2. Tahviller aranabilir ve değiştirilebilir.
3. Tahvillerin varsayılan bir riski vardır, bu da, sözleşmede, bu risk oluştuğunda bu türden yollarla çözüm bulunması gerekir.

AD:

Vadeli sözleşmeler, bir tahvil portföyünün yanı sıra bireysel bir konu üzerinde de olabilir.

Bir T-fatura gibi sıfır kuponlu tahviller için, vadeli bir sözleşme, daha sonraki bir tarihte T-fatura satın almayı kabul eden bir tarafı vardır, ancak vadesi gelmeden sözleşmenin bulunduğu tarihte kabul edilen bir fiyata. yapılmış.

Dikkat!
T faturalarının par'a bir indirimle satıldığını ve iskonto oranı açısından kote edildiğini unutmayın.

AD:

Örnek: Sıfır Kupon Bonolarında Vadeli Sözleşmeler
180 günlük bir T-fatura% 3, 5'de satış yapıyor. Dolayısıyla 1 dolarlık paranın parası 1'e eşit olacaktır. 035 (180/360) = 0,9825. Tahvil vadeye kadar tutulursa, yatırımcıya 1 dolar ödeyecektir. Yukarıdaki formülde 360 ​​gün, bir yıldaki gün sayısı için pazar sözleşmesidir.

Kupon ödemesi yapan tahvillerde, tipik olarak altı ayda bir ve primin veya tahvilin nominal değerine indirgemeyle satılabilen faiz ödemeleri dikkate alınmalıdır. Fiyatlar genelde son ödemeden tahakkuk eden faiz oranı olmaksızın kote edilir. Genellikle tahvilin tam fiyatıyla, yani tahakkuk eden faiz dahil fiyatla çalışacağız. Fiyatlar, verimi belirterek kotlanıyor. İleriye yönelik sözleşmeler, tahvilin vade öncesinde bir tahvil ihraç etmesini ve bu tahvilin vadesi üzerinde anlaşmaya varılan fiyatın ödenmesini gerektirir.

3'ten büyük ->