GAAP $ 118. Bu, yıllar içinde en büyük uyumsuzluğa işaret ediyordu; enerji sektöründeki olumsuzluklar birincil itici güç olmasına rağmen, teknoloji sektöründe artan hisse senedi bazlı tazminat ve yeniden yapılanma masrafları da rol oynamıştır. Kapsamlı yatırım araştırması, hem GAAP hem de düzeltilmiş sonuçların değerlendirilmesini gerektirir; ancak, yatırımcıların, özellikle de raporlama standartları farklılık gösterdiğinden, yanıltıcı ve aşırı yükselme eğilimlerinden kaçınmak için duruma dayalı olarak GAAP dışı hariç tutmaların geçerliliğini dikkatlice düşünmek gerekir.

GAAP

GAAP, finansal raporlamayı standartlaştırmak için Finansal Muhasebe ve Standartlar Kurulu (FASB) tarafından geliştirildi ve yatırımcıların ve alacaklıların analizini kolaylaştırmak için bir takım kurallar ve formatlar sağladı. GAAP, kalem tanıma, ölçüm, sunum ve açıklama için yönergeler hazırladı. Muhasebeye tekdüzelik ve objektiflik kazandırmak, sermaye piyasalarının optimum düzeye getirilmesi için gerekli olduğu düşünülen faktörleri, kurumsal finansal raporlamanın güvenilirliğini ve istikrarını geliştirir. Şirketler birbirleriyle karşılaştırılabilir; sonuçlar saygın denetçiler tarafından doğrulanabilir ve yatırımcıların raporların temel refahı yansıttığından emin olabilirsiniz. Bu ilkeler yatırımcıları yanıltıcı veya şüpheli raporlamadan korumak için kurulmuş ve uyarlanmıştır.

Non-GAAP

GAAP raporlamasının bir işletmenin işlemlerini doğru bir şekilde tasvir etmediği durumlar vardır. Şirketler, GAAP dışı olarak açıklandığı ve düzeltilmiş ve normal sonuçlar arasında uzlaşma sağladığı sürece, kendi muhasebe rakamlarını görüntüleme iznine sahiptir. Genel Kabul Görmüş Muhasebe Standartları'nda olmayan rakamlar, satın alımlar, yeniden yapılanma ya da bir defalık bilanço düzenlemeleri gibi düzensiz ya da geçersiz giderleri genellikle hariç tutmaktadır. Bu, geçici koşullardan kaynaklanabilecek yüksek kazanç dalgalanmalarını düzelterek devam eden işin daha net bir resmini sunar. İleriye dönük beyanlar önemlidir, çünkü değerlemeler beklenen nakit akışlarına dayanır. Bununla birlikte, GAAP dışı grafikler raporlayan şirket tarafından geliştirildiğinden, hissedarların ve şirket yönetiminin teşviklerinde uyuşmayan durumlara tabi olabilirler.

Diverjans

Yatırımcılar GAAP dışı rakamları gözlemlemek ve yorumlamakla yükümlüdürler, ancak GAAP rakamlarının daha uygun olduğu durumları da tanımaları gerekir. Yanıltıcı veya eksik GAAP dışı sonuçların tespit edilmesi, bu sayıların GAAP'den farklı olması nedeniyle daha da önem kazanmaktadır.Araştırmalar, düzeltilmiş rakamların kazançlardan çok kayıplarını geri kazanma ihtimalinin daha yüksek olduğunu ve yönetim ekiplerinin yatırımcı iyimserliğini sağlamak için tutarlılıktan vazgeçmeye istekli olduğunu ortaya koydu. Dow Jones Endüstri Dengesi (DJIA) şirketleri arasındaki GAAP net geliri ve GAAP dışı karlar arasındaki tutarsızlık, 2014 yılında% 11.8 iken 2015'te% 30.7'ye yükseldi. Bunun birçoğu emtia ve para piyasalarında karışıklık, bu da çeşitli endüstrilerdeki GAAP kazançlarını çarpıttı. Equifax Inc. (NYSE: EFX EFXEquifax Inc108. 03-0.% 62 Highstock 4. 2. 6 ile Yaratılan) ve T- Mobil US Inc., 2015 yılında Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan uyarı mektupları aldı. (NASDAQ: TMUS TMUST-Mobile ABD Inc55.5-5-5% 72 Highstock 4. 2. 6 ile oluşturuldu) (SEC) uygunsuz raporlama ile ilgili.

Yatırımcıların Nereye Odaklanmalı?

GAAP ve GAAP dışı sonuçlar çoğu durumda çok önemlidir ve akademik ve mesleki kaynaklarla yapılan çalışmalar bu tutumu desteklemektedir. Yatırımcılar, bir yön seçmek zorunda kaldıklarından, iki farklılık, düzeltilmiş rakamlardaki özel hariç tutmaları göz önünde bulundurmalı ve kişisel ekonomik görünüm de önemlidir. GAAP dışı grafiklerle 2015 yılları arasındaki fark, büyük ölçüde emtia ve enerji fiyatlarındaki karışıklığa bağlı. Bu nedenle, yükseliş eğilimine giren yatırımcıların, GAAP dışı rakamlarda emtiaların depresyonda kalmasını bekleyenlere kıyasla daha fazla değer buldukları olasılığı yüksek. Sürekli olarak daha küçük firmaları satın alan ve bu satın alma stratejisini sürdürecek olan şirketler çoğunlukla, satın alımla ilgili maliyetleri hariç tutmakta ve bu maliyetleri işle ilgili devam eden bir masraf olarak kalmaktadır, ancak gözden kaçırılmamalıdır.

Araştırmalar, hisse bazlı tazminatların kazanç sonuçlarından çıkarılmasının, analist tahminlerinin öngörme gücünü maddi olarak azalttığını, dolayısıyla sadece öz sermaye tazminatını ayarlayan GAAP dışı rakamların eyleme geçirilebilir veri sağlama olasılığının düşük olduğunu önermektedir. Bununla birlikte, sorumlu firmalardan elde edilen GAAP dışı sonuçlar, yatırımcılara kendi şirketlerini analiz edip gelecekteki operasyonlarını planlarken yönetim ekipleri tarafından kullanılan metodolojiye eşsiz bir içgörü sunarlar.