1990'ların sonunda rezil dotcom balonu sırasında, birçok şirket kendi satın almalarını fazla ödedi. Kabarcıklar çöktüğünde şirketler, bu fazla ödemeleri, bilançolarına bir şerefiye değer düşüklüğü karşılığı olarak kaydedilen bir kayıda kaydetmek zorunda kaldılar. Belki de en ünlü şerefiye değer düşüklüğü 98 dolardı. AOL Time Warner, Inc birleşmesi için 2002'de 7 milyar aktarıldı. O sırada, bir şirket tarafından şimdiye kadar bildirilen en büyük kayıp oldu.

Şerefiye, bir şirketin başka bir şirket tarafından satın alınmasından doğan maddi olmayan duran varlıktır. Satın alınan bir şirket, defter değerinden daha fazla bir şirket satın aldığında, defter değeri üzerindeki aşırılık, edinen kişinin bilançosuna şerefiye olarak dahil edilir. Çoğu yatırımcı, şerefiyeyi değer verilen en zor varlıklardan biri olarak görür. Öncelikle, şerefiye için pek çok olası gerekçe vardır: güçlü müşteri ilişkileri, fikri mülkiyet veya popüler bir marka gibi maddi olmayan duran varlıklar, şerefiye katkıda bulunabilecek faktörlerden sadece birkaçıdır. Bu nedenle, belirli bir şerefiyenin varlığını tam olarak neyin desteklediğini anlamak genellikle zordur. Ancak şerefiyenin ortaya koyduğu zorluğa ek olarak, kasıtlı veya yanlışlıkla iyi niyet sıklıkla abartılır. Bu tür abartmalar, şirketlerin varlıklarının yapay olarak sağlam görünmesine neden olarak yatırımcıları yanıltabilir. Bu makalede, bir şirketin iyi niyetini doğru bir şekilde ölçmek için nasıl inceliyoruz.

Bom'dan Büste: Şerefsizlik Hikayesi

Borsa kabarcıklarının hikayelerinden biri şirketlerin satın almalar için fazla ödemeye başladığı zamandır. Bu gerçekleştiğinde, hedef şirketi elde etmek için ödenen fiyat ile o şirketin makul piyasa değeri arasındaki fark, satın alanın bilançosunda şerefiye olarak adlandırılan bir varlık olarak belirtilir. (Bilançonun Parçalanması bölümünde daha fazla bilgi edinin.)

Birleşik Devletler genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) uyarınca, satın alan şirket, bilançoda tutulan şerefiyenin varlık değerini periyodik olarak ayarlamalı ve farkı zarar olarak talep etmelidir. Bu kayıp düzeltmeye bir değer düşüklüğü masrafı denir ve bir şirketin değeri üzerinde yıkıcı bir etkisi olabilir. 98 doları hatırla. 7 milyar AOL Time Warner değer düşüklüğü karşılığı? Bunu, şirketin hisse değerlemesinde yıkıcı bir düşüş izledi: 226 milyar dolardan 20 milyar dolara düştü.

Kısmen bu tür skandalların bir sonucu olarak, düzenleyici şirketler, bir şirketin belirtilen şerefiyesinin adil piyasa değerini aştığını belirlemek için şirketler için yıllık şerefiye değer düşüklüğü testleri yapmasını istiyor. Bu testler, şerefiyenin azaltılmasıyla sonuçlandığında, şirket mali tablolarındaki azalmayı "şerefiyenin değer düşüklüğüne bağlı zarar" olarak açıkladı."(Daha Fazla Değer Kaybı Ücretleri: Kötü Kötü ve Çirkin).

Bu zemin göz önüne alındığında, şimdi bir iyi niyet bozukluğu testinde temel adımları inceleyebiliriz.

Şerefiye Değer Düşüklüğü Testi'ni Öğrenme

Şerefiye değer düşüklüğü testlerine ilişkin temel usul, Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB) 'nin ASC 350-20-35 "Standardında Muhasebe Standartları Belirleme Standardı'nda (ASC) Ölçüm. "Kodlamaya doğrudan çevrimiçi olarak erişebilirsiniz. Şerefiye değer düşüklüğü testi, üç geniş aşamada ilerlemektedir: 1) bir ön nitel değerlendirme, 2) niceliksel değerlendirme aşamasındaki 1 ve 3) niceliksel değerlendirme aşaması 2.

Adım 1: Ön Kalitatif Değerlendirme

Ön nitel değerlendirme sırasında şirket, bilançoda taşınan şerefiyenin makul piyasa değerini aşıp üst edemeyeceğini belirlemelidir. Bu karar, makroekonomik gelişmeler, siyasi veya düzenleyici değişiklikler, yeni endüstri rakiplerinin ortaya çıkması, firma içindeki yönetimsel veya yapısal değişiklikler ve diğerleri gibi tüm ilgili faktörlere dayanmalıdır. Ön nitel değerlendirme, şirket bilançosunda taşınan şerefiyenin makul piyasa değerini aşmasının muhtemel olmadığını gösteriyorsa, başka test yapılmasına gerek yoktur. Şirket, belirtilen şerefiyenin makul piyasa değerini aşması muhtemel olduğu sonucuna varırsa, iki aşamalı niceliksel değerlendirmenin ilk aşamasını gerçekleştirmesi gerekir.

Adım 2: Birinci Aşamada Nitel Değerlendirme

Bu niceliksel değerlendirmenin ilk aşaması, şerefiyenin esas alındığı raporlama biriminin gerçeğe uygun değerinin hesaplanması ve daha sonra bu gerçeğe uygun değerin halihazırda taşınan şerefiye miktarıyla karşılaştırılmasıdır şirketin bilançosunda. Bir raporlama birimi, şirketin bireysel işletme faaliyetleri olan, kendi finansal belgelerini üreten ve şirket yönetiminin denetimi ve denetimi altında çalışan bir faaliyet bölümü olarak tanımlanır. Bu hesaplamayı yaparken şirket, şirketin şerefiye varlığının değerini önemli ölçüde etkilemiş olabilecek tüm faktörlerin nispi etkisini ölçmelidir. Özünde, niceliksel değerlendirmenin bu aşaması, ön nitel değerlendirmenin daha kesin bir şeklidir.

Bu değerlendirme şirketin bilançosunda belirtilen şerefiyenin değerinin gerçeğe uygun değerini aşmadığını ortaya koyarsa, daha fazla test yapılmasına gerek yoktur. Öte yandan, yapılan değerlendirmede, belirtilen şerefiyenin makul değerini aştığı ortaya çıkarsa, şirket nicel değerlendirmenin iki aşamasına geçmelidir.

Adım 3: İki Aşamalı Değerlendirme Değerlendirmesi

Nicel değerlendirmenin ikinci aşamasında şirket, raporlama biriminin adil değerini belirlemek için varlık ve yükümlülüklerinin değerini inceler. Bu analiz temelinde şirket, şerefiyenin söz konusu raporlama biriminin gerçeğe uygun değerini aştığını tespit ederse, aşırı şerefiye şerefiye için bir değer düşüklüğü olarak tanımlanır.Bu değer düşüklüğünün değeri daha sonra şirketin finansal tablolarında şerefiye değer düşüklüğü karşılığı olarak raporlanır.

Özel Şirketler için Basitleştirilmiş Alternatifler

Özellikle sınırlı iç uzmanlığa ve kaynakları olan küçük işletmeler için, her yıl şerefiye değer düşüklüğü testleri yapmak pahalı ve zaman alıcı olabilir. Maliyet ve karmaşıklığı azaltmak için, Finansal Muhasebe Standartları Kurulu yakın bir tarihte, şerefiye değer düşüklüğü testinin tamamlanması için alternatif bir yöntem sunmuştur. Yakalamak sadece özel şirketlerin alternatifini kullanabilir.

Muhasebe Standartları Güncelleme 2014-02'de belirtildiği gibi, yeni yöntem test süreçlerini düzene sokar. En önemli değişikliklerden birisi, özel işletmelerin her yıl yerine şerefiye değer düşüklüğü testleri yapabilmeleri. Gereken ne demektir? Şirket, bir olay veya değişikliğin, belirtilen şerefiyenin gerçeğe uygun değerinde önemli bir etkisi olduğu düşünülürse, sadece bir şerefiyenin değer düşüklüğü testi yürütülmesine ihtiyaç duyar. Buna ek olarak, bu güncelleme, özel işletmelerin şerefiyelerini 10 yıl veya daha kısa bir sürede itfa edebilmelerini sağlıyor.

Bottom Line

Markalar, müşteri ilişkileri ve patentli teknolojiler gibi maddi olmayan varlıklara bir dolar değeri koymanın zorlukları göz önüne alındığında, şerefiye ücretlerinin tartışmalara neden olması şaşırtıcı değildir. Nitekim, yukarıdaki tartışma gösterdiği gibi, şerefiyenin değerlemesi yöneticilere yatırımcılar kadar zorluk çıkarabilir. Bununla birlikte çok açık olan şey, satın alımlarda fazla ödemenin çok pahalıya malolan bir hata olduğunu kanıtlamaktır. Şerefiye değer düşüklüğü masraflarından şaşkınlık yaratma riskini azaltmak için yatırımcılar, şirketin satın almalarında fazla ödeme yapma alışkanlığının olup olmadığını kontrol etmelidir.

Açıklama: Yayın sırasında, Jason Fernando'nun bu makalede adı geçen menkul kıymetlerden herhangi birinde pozisyonu yoktu. Bu maddede adı geçen menkul kıymetleri, yayınlandıktan sonraki 48 saat içinde ticaret yapmayı planlamamaktadır.