Bir hisse senedine yatırım yapmak genellikle hisse fiyatını, satın alınan hisse sayısıyla çarpılarak ödemek zorunda kalmanızı gerektirir. Google'ın 100 paylaşımını (GOOG) isterseniz yaklaşık 57, 600 dolara (100 * 576 dolar) mal olurdu. Bununla birlikte, daha az sermaye gerektiren alternatif bir yöntem var: seçenekler. Bu, hisse hareketini taklit "para" çağrı seçenekleri kullanılarak yapılır. Para ne kadar derin olursa çağrı seçeneği - yani deltanın ne kadar yakın olması gerekiyorsa - opsiyon fiyatının stok hareketini izlemesi o kadar iyi olur. ( Seçenekler hakkında daha fazla bilgi için Seçenekler Temel Eğitimi'ne bakın.)

ABD'de Chicago Paneli Opsiyon Borsası'nın (CBOE) en büyük olmak üzere yatırımcıların seçenek ticaretinde bulunmasına izin veren 12 borsa var.

3 Eylül 2014'ten itibaren Nasdaq'dan alınan Google'ın seçenek zincirine bir göz atın. Seçenek, bir Amerikan çağrı seçeneği.

* Şekil 1

İnceleme Seçenekleri

Kısa vadeli bir yatırım ufukunuz varsa, yukarıdaki tabloda gösterildiği gibi muhtemelen 18 Ekim 2014'te sona erecek bir arama seçeneği alabilirdiniz. Her seçenek Google'ın 100 paylaşımını temsil eder. Grev fiyatı, hakka sahip olduğunuz fakat hisse senedi satın alma yükümlülüğünüzün olmadığı fiyattır. Bu seçeneği kullanmak için ödediğiniz fiyat prim fiyatı veya son fiyatıdır. Grev fiyatı düştükçe, çağrı seçeneği parayla daha derinleşir ve prim de artar. Cilt, i. e. İşlem gören opsiyon sözleşmeleri sayısı, teklif sorma payını etkiler: hacim ne kadar yüksek olursa teklif sorma oranı da o kadar düşük olur. Teklif sorma dağılımı ne kadar düşük olursa, yatırımcı için işlem maliyetlerinde daha fazla tasarruf olacaktır.

$ 520 Ask fiyatıyla 520 Strike Google seçeneğini satın aldığınızı varsayalım. 2, kırılma fiyatı daha sonra $ 581 olur. 2. 3 Eylül 2014'te hisse senedi 575 dolara işlem görüyordu. Eğer hisse senedi 18 Ekim 2014 tarihine kadar 575 $ seviyesinde kalırsa, opsiyon fiyatı, grev fiyatının (520 $) artı priminin (55 $) stok fiyatına (575 $) eşit olacağı ve dolayısıyla herhangi bir arbitraj fırsatı iptal edileceği için 55 $ 'a gerileyeceğini belirtti.

seçeneğinin delta değeri 1 olduğu için, hisse senedi fiyatındaki herhangi bir değişiklik, opsiyon fiyatını aynı miktarda taşımalıdır. Örneğin, hisse senedi fiyatı dolduğunda 600 dolara çıkarsa, opsiyon fiyatı 18 TL (600 - 520 $), 18 TL kazanır. 8, 6 dolar. 2 hisse için kazanç 25 $ daha az. 6 dolar. 2, vade tarihinde sıfıra kadar çürüyen opsiyonun zaman değerini temsil eder.

Seçenekler Satın Alma Fırsatı ve Koruma Sağlayın

Google'a veya herhangi bir şirkete seçenekler kullanarak yatırım yapmanın bir diğer yararı, hisse senetinin keskin düşmesi durumunda bir seçeneğin taşıdığı koruma niteliğindedir. Hisse senedinin kendine ait olmamasına, ancak belirli bir fiyata hisse senedi satın almak için yalnızca seçeneğin hisse senetinin dalması durumunda sizi korur.Bunun nedeni, hisse senedinin gerçek değeri yerine, yalnızca seçenek için ödenen primi kaybedeceğinizdir. Diyelim ki 100 paylaşım Google'ınız ve 575 dolardan 100 dolara keskin bir düşüş var. Bu, 47, 500 Dolarlık bir kaybı temsil eder. Bununla birlikte, Google'ın 100 hissesinin bir çağrı seçeneğine sahipseniz, ödenen primi kaybedeceksiniz. 61 dolar ödemiş olsaydın. 100 paylaşımlı Google'ın bir arama seçeneği için hisse başına 2, yalnızca $ 6, 120 karşılığında 47, 500 kaybedersiniz.

Daha uzun vadeli opsiyonlar kısa vadeli opsiyonlardan nispeten daha likumsuz ve bu sebeple, teklif sorma spreadi olarak işlem maliyetleri daha yüksek olacaktır. Şekil 2 , Haziran 2016'da sona eren çağrı seçeneklerinin, Ekim 2014'teki sona erme sayısından daha az olan Mart 2015 geçerlilik süresinden daha az olduğunu gösterir. Bu nedenle, uzun vadede seçenekler kullanarak bir hisse senedine yatırım yapmak oldukça pahalı ve zorlaşmaktadır. Bir seçenek, her geçerlilik sonundaki seçenekleri gözden geçirmektir, ancak bu da işlem masraflarını üst komisyonculuk ücretleri şeklinde artıracaktır.

* Şekil 2

Bazı şirketler ve diğer menkul kıymetler için, temelin 100 yerine 10 hisse olduğu mini seçenekler de bulunmaktadır. Bu, küçük yatırımcılar için ve belirli bir hisse senedinin tek lotunu hedging etmek için kullanışlıdır, i . e. Ne yazık ki, bu seçeneklerin hacmi yüksek değildir ve mini seçenekler düzenli seçenekler kadar yaygın değildir.

Bottom Line

Seçenekleri kullanmak, ve tutarında çok fazla sermaye riskine girmeden hisse senedine maruz kalmanın maliyet açısından etkili bir yoludur. En büyük dezavantajlardan biri, opsiyon sözleşmesinin kendisinin likiditesidir. Yüksek bir hisse senedi fiyatına sahip şirketlere yatırım yapmak isteyen bir yatırımcıysanız (yani, Amazon (AMZN AMZNAmazon. Com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 < ) veya Tesla (TSLA TSLATesla Inc306. 09 + 2. 28% Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulmuş veya Google) çok fazla sermaye kaplamadan seçenekler doğru cevap olabilir senin için.