Piyasadaki en büyük üst sınır 628 dolarla. 42 milyar, NASDAQ listesinde yer alan Apple, dünyadaki en değerli şirket olarak biliniyor: Exxon Mobil'in (388.31 milyar $) ve Microsoft'un (378.4 milyar $) en değerli ikinci şirketinin çok önünde. ( Belirtilen rakamlar Ocak 2015 itibariyle).

Haziran ayında 2014'te 7: 1 hisse senedi payı, şirketin genel değerlemelerini değiştirmeden hisse senedi fiyatını 7 kat artırarak (645 $ 'dan 92 $' ya kadar) düşürmeyi başardı. (İlgili okumalar için, bkz. Hisse Senedi Bölmelerinden ve Kazançlardan Kâr Nasıl ). Bölünmüş hisse senedi fiyatını küçük yatırımcılar için nispeten uygun fiyatlı hale getirmiş olmasına rağmen fiyat 107 $ aralığında seyrederken birçok küçük ve işadamı yatırımcı tarafından hâlâ pahalı kabul ediliyor. Düşük fiyatlı hisse senetlerinin daha fazla büyüme potansiyeline sahip olduğu (dolayısıyla yatırımcılar kuruş stoklarından sonra eğilim sergilemektedir) yüksek fiyatlı hisse senetleri genellikle daha fazla takdir edilmek için az veya hiç yer bulmamakla birlikte aşırı değerli olarak algılanmaktadır. Hisse senedi bölmeleri, düşük fiyatlardan dolayı daha fazla likidite yaratmakta ve bu da küçük yatırımcıları içeren daha fazla piyasa katılımına neden olmaktadır. (İlgili okumalar için bkz. Penny Stoklarında Düşük Değer ).

Apple'ın hisse senedi sonrası bölünme performansı

Modigliani-Miller (M & M) Teoremi, işletmelerin sadece şirket özkaynak yapısını yeniden yapılandırarak (örneğin, bir hisse senedi bölünmüş), tarihsel veriler bir hisse senedinin bölünmesinin hisse senedi fiyatını olumlu etkilediğini doğrulamaktadır. WSJ, hisse senedi performansının bölünmeden sonra uzun vadede daha iyi olmasına ilişkin aşağıdaki verileri sunar:

Apple'ın hisse senetlerinin ticaretinde yaşanan zorluklar

Hisse senedi bölünmesinden 7 sonra bile, 100 doların üzerindeki fiyat ortak yatırımcıları (psikolojik fiyat bariyeri) çekmek zorlaştırıyor. Ancak Apple'ı düşük maliyetli seçeneklerle ticaretin başka yolları da var.

Karşılaştırma için bir temel davayı sürdürmek için bir yatırımcının 2 bin doları olduğunu varsayın. Dolayısıyla, fiyatın 100 dolar olduğunu varsayarsak 20 Apple hissesini satın alabilir. $ 135 fiyat hedefini uzun pozisyonlarda (% 35 kar), 80 $ dezavantajda (% 20 kayıp) devam ettirelim.

Seçenekler ve opsiyon kombinasyonları yoluyla elma stoğunu ticareti

Seçenekler ticareti, stok işlemlerini sadece maliyetin bir kısmıyla eşleştirmek için çok esneklik sağlamakla kalmaz aynı zamanda yatırımcıların risk iştahına uyacak şekilde değişen getiriler. (İlgili okumalar için, bkz. Yatırım Riskini Ölçme ve Yönetme ).

Önce ilk önce - Apple'a yatırım için zaman ufkunuzu belirleyin. (Bakınız: Riski Ve Zaman Ufkunu Anlamak ). NASDAQ, Apple için iki yıl kadar uzun opsiyonun kullanılmasına izin verir (Ocak 2015'te, Ocak 2017'ye kadar opsiyon sözleşmeleri gösteren mevcut Apple seçeneklerinin ekran görüntüsü):

İki yıllık uzunluk süresi varsayalım.Sonra, ticaret yapmak yönlü bir bakış açın. Fiyat artar mı (uzun stok pozisyonu) yoksa arzulanan zaman aralığında (kısa pozisyon) aşağı inecek mi?

Şimdi ticaret stratejisine uyacak şekilde Apple opsiyon pozisyonunu yaratalım

Şirket, Steve Jobs'tan geçtikten sonra bile en üst noktasını koruyor. Genel olarak, hisse senedi bölünmesinden sonra görülen likiditenin yükselmesi 92 $ 'dan başlayan fiyat artışıyla olumlu bir etki yaratıyor gibi görünüyor. 2'den günümüze 100 $, ara orta 119 $ ile. (Bakınız: Likidite Niçin Önemlidir? ). Yaklaşık 135 dolarlık bir fiyat hedefine 2 yıl içinde daha fazla değer biçme potansiyelini varsayarsak, ortak bir yatırımcının hisse senedi yerine Apple'daki ticaret seçeneklerinden nasıl yararlanabileceği burada.

Bu senaryoda, Ocak 2017'de dolacak ve şu anda 20 ABD Doları (opsiyon primi) için geçerli olan bir ATM grevi fiyatı 100 ABD doları olan Apple hisse senedi üzerinde bir arama seçeneği satın almak mümkündür. 2,000 $ 'lık ticaret sermayesi ile 100 çağrı opsiyonu sözleşmesi satın alabilirsiniz. Fiyat hedefine ulaşıldığında ve temel Apple hissesi iki yıllık süre boyunca 135 $ 'a dokunursa, tüccar en az ($ 135 - $ 100) * 100 sözleşme ile yararlanacaktır; e. $ 3, 500. Bu, sermaye miktarının% 175'lik bir karı (ki bu sadece gerçek bir hisse senedi ticaretinde netleştirilecek olan% 35'lik bir oranla karşılaştırıldığında).

Ancak, olumsuzluk orantılıdır. Apple stok depolarını 80 $ 'a getirirse, çağrı opsiyonu sona erdikten sonra değersiz olur ve tüccar, 2.000 $' ın tamamını kaybeder, e. Gerçek hisse senedi ticaretinde maruz kalacağı% 20 zarardan çok daha kötü bir% 100 zarar.

% 100 kayba maruz kalma riskini azaltmak ve iyileştirmek için, ATM uzun aramasını ve kısa vadeli gönderme seçeneğini kullanarak tam hisse senedi pozisyonunu tekrarlayalım:

Uzun arama 20 TL, kısa gönderim 19 TL verir. Hisse senedi pozisyonunu çoğaltmak için net fiyat $ 1'dir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Riskleri Seçenek Stratejileri ile Yönetme: Uzun ve Kısa Çağrı ve Yerleştirme Pozisyonları ). Bununla birlikte, kısa vadede, komisyoncudan aracığa değişen marj parası gerekecektir. Kısa bir getiri marjı için 1, 800 dolar gerekeceğini varsayarsak, kalan 200 $ bize 200 benzer hisse senedi pozisyonu sağlayabilir. Eğer 135 dolarlık fiyat hedefine ulaşılırsa, tüccar 35 dolar * 200 = 7000 dolar kar elde edecektir. Fiyat 80 $ 'a düşerse, kayıp 20 $' lık 200 = $ 4,000 ile sınırlı olacaktır. Bu durumda, daha fazla kaldıraç yüksek geri dönüşlere ve nispeten daha düşük risk potansiyeline yol açmaktadır.

Ayrıca, tüccarın belirli bir kar seviyesi ve risk seviyesi olduğunu varsayalım (maksimum kazanç 16 $ ve maksimum 14 $ kayıp ile iyidir). Bir boğa yayılması ideal olacaktır.

Aşağıdakilerden oluşur:

1) $ 90 grev fiyatıyla $ 28 (Yeşil Graf)

olan uzun bir çağrı 2) $ 120 grev fiyatı ile $ 14 (Pembe Grafik)

kısa araması

3) Net pozisyonu Blue Graph

ile yansır. 4) Net maliyeti 14 $ 'lık (28 - 14 $) dikkate alarak, net ödeme fonksiyonu noktalı Mavi Grafiğe yansıtılır.

Bu durumda, Apple'ın hisse fiyatının hangi yönde ve ne kadar ilerlediğine bakılmaksızın, mümkün olan azami kayıp 14 $ ile sınırlandırılırken elde edilebilecek maksimum kazanç 16 $'dır (i.e. sınırlı kâr, sınırlı kayıp senaryosu). Yukarıdaki gibi (fiyat indirimi senaryoları), Apple seçenekleri ve kombinasyonları düşüşler için oluşturulabilir - uzun süre koyun, kısa arama ve uzun süre koymanın kombinasyonu ve yayılma pozisyonlarını koyun. (Daha fazla bilgi için, Çağrı Seçeneklerini Kullanarak Kar Etmenin Üç Yolunu

okuyun).

The Bottom Line

Apple seçenekleri son derece aktif ve sıvıdır ve fiyat adaleti ve rekabet edebilirlik sağlar. Stok pozisyonlarını maliyetin bir kısmında çoğaltmak için seçenekler kullanmak kaldıraç avantajı (yüksek getiri) ve istenen risk iadesi tercihine uyacak çeşitli kombinasyonların uygulanması olanağına sahiptir. 100'lük lot büyüklüğünde işlem gören standart seçeneklerin yanı sıra mini seçenekler de 10 lot büyüklüğünde mevcuttur.

Ancak, opsiyon işlemleri, yüksek kayıp, marj gereksinimleri ve yüksek aracılık masrafları riski ile birlikte gelir. Dahası, hisse senetleri sonsuza dek tutulabilir, ancak seçeneklerin son kullanma tarihleri ​​vardır. Stokları seçeneklerle çoğaltmaya çalışan tüccarlar, tuzaklara dikkat etmeli ve ihtiyatlı davranmalıdırlar.