Halka açık şirketlerin CEO'larına verilen maaş, ikramiye ve hisse senedi opsiyon paketleri hakkında raporlar çıkarmadan iş haberlerini okumak zor. Şirketlerin en iyi pirinçlerini nasıl ödediğini değerlendirecek sayıları anlamak her zaman kolay değildir. Yatırımcılar icra tazminatının lehte sonuçlanmasını sağlamalıdır.

İşte bir şirketin tazminat programını kontrol etmek için birkaç yönerge.

Risk ve Ödül

Şirket kurulları, en azından ilke olarak, yöneticilerin faaliyetlerini şirket başarısı ile uyumlu hale getirmek için tazminat sözleşmeleri kullanmaya çalışmaktadırlar. Fikir, CEO performansının kuruluşa değer kattığı fikridir. "Performansa ödeme" çoğu şirketin tazminat planlarını açıklamaya çalıştıklarında kullandığı mantradır.

Herkes performans ödemesi fikrini desteklese de, CEOların risk altına girmesi anlamına geliyor. CEO'ların servetleri yükselmeli ve şirketlerin servetleri ile birlikte düşmelidir. Bir şirketin tazminat programına baktığınızda, malların yatırımcılara ne kadar kazandırdığını görmek için kontrol edin. Performans zayıfıysa farklı tazminat biçimlerine bir CEO'nun ödülünü nasıl risk altına alacağınıza bir göz atalım. (Ayrıca bakınız: Yönetici Tazminatının Değerlendirilmesi .)

Nakit / Ücret Maaşları

Bu günlerde, CEO'lara genellikle 1 milyon doların üzerinde temel maaşlar veriliyor. Başka bir deyişle, şirket iyi yaptığında CEO, müthiş bir ödül alır. Ancak şirket kötü yaptığı zaman hala ödülü alıyorlar. Tek başına, büyük maaşlar yöneticilerin daha fazla çalışması ve akıllıca kararlar alması için çok az teşvik sunmaktadır.

Bonuslar

Bonuslar konusunda dikkatli olun. Birçok durumda, yıllık bonus kılık değiştirmiş bir temel maaştan başka bir şey değildir. 1 Milyon doları olan bir CEO, 700.000 $ bonus alabilir. Bonuslardan herhangi biri, 500.000 dolar diyelim, performansa göre değişmezse, CEO'nun maaşı gerçekten 1 $ 'dır. 5 milyon.

Performansa göre değişen bonuslar başka bir konudur. Performans için ödüllendirileceğini bilen CEO'lar daha üst düzeyde performans sergileme eğilimindedirler. CEO'ların çok çalışmaya teşvik ediyorlar.

Performans, kar ya da gelir artışı, özkaynak kârlılığı ya da hisse senedi değerlemesi gibi herhangi bir sayı ile ölçülebilir. Fakat performans için uygun ücreti belirlemek için basit önlemler kullanmak zor olabilir. Finansal metrikler ve yıllık hisse senedi fiyat artışları, bir yöneticinin ne kadar iyi bir iş çıkardığının adil bir ölçüsü değildir.

Yöneticiler bir kerelik etkinliklere ve performansa zarar verebilecek veya pazarın olumsuz tepkilerine neden olan zorlu seçimler karşısında haksızca cezalandırılabilir. CEO'nun etkililiğini değerlendirmek için dengeli bir önlemler seti oluşturmak yönetim kuruluna bağlıdır. Şirket Yönetiminin Değerlendirilmesi Stok Seçenekleri

Şirketler, yöneticilerin finansal çıkarlarını hissedarların menfaatleriyle ilişkilendirmenin bir yolu olarak hisse senedi opsiyonlarını trompet etmektedir.

Ancak seçeneklerin de tazminat olarak kusurları olabilir. Aslında, seçenekler ile risk eğriltilebilir. Paylar değer kazandığında, yöneticiler seçeneklerden servet kazanabilir. Ancak düştükleri zaman yatırımcılar kaybederken yöneticiler daha da kötüye gidiyorlar. Gerçekten de, bazı şirketler şirket hisseleri değer kaybettiğinde yöneticilerin yeni, düşük fiyatlı hisseler için eski opsiyon paylarını takas etmesine izin veriyorlar.

Daha da kötüsü, seçeneklerin paranın içinde kalması için hisse fiyatını yukarı doğru tutma teşviki, yöneticileri yalnızca önümüzdeki çeyreğe odaklanmaya ve ortakların uzun vadeli çıkarlarını göz ardı etmeye teşvik ediyor. Seçenekler, kısa vadeli hedeflerin karşılandığından emin olmak için üst yöneticilerin sayıları değiştirmelerini bile isteyebilir. Bu, CEO'lar ve hissedarlar arasındaki bağlantıyı neredeyse pekiştiriyor.

Hisse Sahipliği

Akademik çalışmalar, ortak hisse sahipliğinin en önemli performans sürücüsü olduğunu söylüyor. CEO'lar, hisse sahip oldukları zaman, çıkarları hisse sahipleri ile doğrudan bağlantılı olabilirler, opsiyonları değil. İdeal olarak, payları satın almak için parayı kullandıklarında yöneticilere ikramiyeler verilmesini gerektirir.

Buna dikkat edin: üst düzey yöneticiler, işte bir hisse sahibi olduklarında sahipleri gibi davranıyorlar. (Ayrıca bkz:

Hisse Temelleri Eğitimi .) Sayıların Bulunması

Bir şirketin tazminat programı ile ilgili bilgileri düzenleyici dosyalarında bulabilirsiniz. Menkul Kıymetler ve Mübadele Komisyonu tarafından açılan Form DEF 14A, bir şirketin CEO'su ve diğer en yüksek ücretli yöneticileri için tazminat özet tabloları sağlar.

Temel maaş ve yıllık bonusu değerlendirirken yatırımcılar, şirketlere temel maaş yerine bonus olarak daha büyük bir tazminat ödenmesine karar vermek ister. DEF 14A, nakit, opsiyon veya hisse senetlerinde bonusun nasıl belirlendiği ve ödülün ne biçim aldığına dair bir açıklama sunmalıdır.

Özet tablolarında CEO stok opsiyonuna ilişkin bilgiler bulunmaktadır. Form, hisse senedi opsiyon hibelerinin sıklığını ve yöneticilerin yıl içinde aldığı ödül miktarını açıklamaktadır. Ayrıca stok seçeneklerinin yeniden fiyatlandırılmasını açıklamaktadır.

Vekaletname, şirkette yöneticilerin 'yararlı sahiplik' hakkındaki numaraları bulabileceğiniz yerdir. Ancak masanın beraberindeki dipnotlarını yok saymayın. Orada, idarecinin aslında sahip olduğu bu paylardan kaçının ve kaç kişi tarafından uygulanmayan seçeneklerin bulunduğunu öğreneceksiniz.

Yine, yöneticilerin bol miktarda hisse sahipliği bulunduğunu gördüğünüzde güvence alın.

Sonuç

CEO telafisini değerlendirmek bir sanattır. Sayıların yorumlanması kesinlikle basit değildir. Bununla birlikte, yatırımcılar, tazminat programlarının üst yöneticilerin hissedarların çıkarları için çalışması için teşvik edici ya da caydırıcı nitelikte olabileceği konusunda bir fikir edinmelidir.