Petrol fiyatlarındaki serbest düşüşün devam etmesi ABD ekonomisinin bir yıl daha büyümesine kısmen katkıda bulunmuş olsa da, resim Rusya'da çok daha az pembe renktedir. Petrol ve doğalgaz ihracatına oldukça bağımlı bir ekonomiyle birlikte, külmekte olan petrol fiyatları Rusya'yı zorladı. Ayrıca, Rus rublesi (RUB) 2015 yılının ikinci yarısında istikrarlı bir şekilde zayıfladı ve Kasım ayında Rus GSYİH birkaç aylık artan büyümeden sonra küçüldü. Tüm bu kötü haberler bir soru sormuyor: Rusya ekonomisi 2016'da çöküşe mi yöneliyor?

Kaygan Yağ, Kayar Ruble

Yıl sonunda, ham petrol fiyatı varil başına 37 $ / varil başına düştü ve 2015 baharında varil başına düştü. Petrol ve doğalgaz ihracatı Rusya GSYİH'sinin yaklaşık% 44'ü dolayısıyla ruble, tüm yıl boyunca düştü; Yıl sonunda, dolar 73.2 ruble'ye düşmüştü. Bunun üzerine Rusya ekonomisi, birkaç aylık kesintisiz büyümenin ardından Kasım ayında küçüldü-üçüncü çeyrek sonuna kadar, Rusya GSYİH'sı bir önceki yıla göre% 4,1 düşüş kaydetti. Kısaca, Rusya'nın 2016'ya girmesi için güçlü göstergeler neredeyse yok.

Rusya ekonomisinin 2016 yılındaki yörüngesini tahmin etme girişimlerinde büyük ölüde petrol fiyatlarının tahminleri üzerinde duruluyor ve maalesef Rusya için tahminler güçlü değildir. Bazıları petrolün 2016'da bir dönüş için gerçekleşeceğine inanıyor olsa da, 2015'in ikinci yarısında fiyat çöküşü hızlandı ve yakında daha iyi olmayacağına inanmak için birtakım nedenler var. (Daha fazla bilgi için, bkz. Ham Petrol 2016 Yılında Kurtaracak mı? )

Yağın yavaşlaması, büyük oranda bir arzın mevcut arzının bir sonucudur. Bu açıdan en büyük sorunlardan biri, OPEC ülkelerinin ham petrol üretimini yavaşlatmayı reddetmesi olmuştur. Viyana'da düzenlenen bir toplantıda, 12 OPEC ülkesinin temsilcileri petrol fiyatlarındaki neredeyse 18 aylık çöküşe rağmen üretim seviyelerinde düşüş konusunda anlaşamadılar. Küresel petrol fiyatlarındaki toparlanma, arzın azaltılması ile büyük ölçüde bağlıdır ve OPEC, üretim seviyelerinin kontrolünü verene kadar, muhtemel bir fiyat reboundunun muhtemel olmayacağı görüşündedir. (Daha fazla bilgi için, bkz. OPEC Aşırıcılığından Yararlanan Petrol Stokları )

Ancak petrol çökmesi, Çin tüketiminde büyük bir küçülmeye bağlı olarak talep tarafı sorunları da vardır. Bu, kısmen yakın gelecekte yaygınlaşması beklenen yavaşlayan büyümesinin bir sonucu olarak ortaya çıkıyor. Fakat Çin'in petrol talebindeki düşüş sadece ekonomik yavaşlamayla ilgili değil. Geçen yıl Amerika Birleşik Devletleri'yle imzalanan ortak iklim değişikliği anlaşması ve yakın tarihli Paris anlaşmalarının şartları arasında Çin, petrol tüketiminde kalıcı bir yavaşlamaya kararlı görünüyor.Çin ekonomisi 2016 yılında daha hızlı bir şekilde büyümeye başlamış olsa da, Çin'in karbon ayak izini azaltma amaçlı uzun vadeli plan, petrol talebinde en büyük tüketicilerinden biri olduğu yönünde uzunca bir düşüş olduğuna işaret ediyor.

Başarısızlık İçin Bir Formül

Küresel petrol fiyatı tamamen Rusya'nın kontrolü altında değilken, aynı zamanda problemi çözmeye yardımcı olmak için paylarını da vermiyorlar. Rusya, küresel petrol arzına OPEC'in kolektif ülkelerinden çok daha az katkıda bulunuyor, ancak Rusya arz sorununun büyük bir parçası. Son iki aydır, Rus petrol üreticileri, rekor miktarda petrol pompalıyor ve petrol piyasasındaki mevcut arz glutunu ciddi şekilde artırıyor. Rusya düşen petrol fiyatlarının etkilerinden acı çekerken bile, aynı anda sorunu daha da kötüleştiriyorlar.

Bu, Rus enerji ve finans yetkilileri için zor bir durum. Petrol satışlarından kaynaklanan bu kadar yüksek bir gelir yüzdesiyle, Rus üreticilerinin fiyatlarındaki düşüşü telafi etmek için üretimi artırmaktan başka seçeneği yok. Ancak aynı zamanda, şu anda yeterli talebin olmadığı bir ürünle piyasaya devam ederek sorunu daha da kötüye gidiyorlar.

Maalesef Rusya için şu andaki yavaşlama, başarıyla inşa edilmemiş bir ekonominin sonucudur. Rusya'nın petrole bağımlılığı birçok OPEC ülkesi gibi tek sanayici ülkelerle pek örtüşmemekle birlikte, diğer sektörlerde büyüme konusunda çok az seçenekleri var. Vladimir Putin'in küresel siyasi sahnede devam eden gerilemesi, Batı ülkelerinin çoğundan sert bir dizi ekonomik yaptırıma neden oldu; Ayrıca, Rusya, yılın büyük bölümünü hem borç verme kurumlarını hem de petrol üreticilerini kurtararak 2015 yılının başında ülkenin egemen servet fonlarından birine sokmaya harcadı. Bütün bunlar Rusya'yı bir köşeye daha da dayattı.

Sonuç

Birçok ekonomi bu problemlerin bir kısmını karşılayabilirdi, ancak Rusya'nın yapısal sorunlu olan ülkelerin bunu yapmak pek beklenmemektedir. Putin'in dünya sahnesindeki kavgacı tavrı yakın gelecekte ortadan kaybolmayacak gibi görünse de Rusya'nın petrol ihracatına bağımlılığı yok. Petrol fiyatları nihayetinde yükselse bile, Rusya ekonomisi için 2016 yılı prognozu çok acımasız görünüyor.