Yatırımcılar genellikle hisse senedi veya tahvil satın alma yönünde eğilim gösterirler ancak nadiren bu ikisi arasında seçim yapabilirler. Yatırımcı, iyi bir yatırım adasına benzeyen ve işini ve finansal bilgilerini tanımlayan bir şirket bulduktan sonra, hangi yatırım türünün yapılacağı konusunda seçim yapmalıdır. Hisse senetleri, yatırımcının şirket üzerinde bir mülkiyet çıkarını bulunduğu yatırımlardır. Tahvil, yatırımcıların şirkete borç vermesine ve faiz almalarına izin verir. Bu çok farklı yatırımların kurumsal etkinliklerden nasıl etkilendiğine bir göz atalım.
Hisse Senetleri Hisse sahipleri, yatırım yaptıkları şirketin payına sahiptir. Hisse senetleri bir borsada işlem görür ve fiyatlar pazar tarafından belirlenir. Hisse senetleri fiyatları genellikle finansal sonuçlar, şirket haberleri ve endüstri temelleri tarafından yönlendirilir. Genellikle "çoklu" bir değer temelinde değerlendirilirler. Hisse senedi yatırımcıları genelde üstün büyüme potansiyeline sahip oldukları ve piyasa tarafından değer düşükleri altında oldukları düşünülen şirketlere yatırım yapıyor. Piyasa fiyatlar belirler ve hiç kimse hissedarların fiyatları etkilememesi gerekirken, hissedarların yönetim ve şirket kararlarını vekaleten oy kullanması yoluyla etkilemek için bir yolu vardır. Hisse senedi fiyatı arttıkça veya temettü ödemeleri durumunda hissedarlar sadece yatırımları için "ödeme" alır. (Daha fazla bilgi için, Bir Hisse Senedi Ne Anlama Gelmektedir? 'ı kontrol edin.)

Tahviller Tahvil sahipleri, şirkette herhangi bir mülkiyet hissesi bulunmadığı için hissedarlardan farklıdır. Bunun yerine, bondholdersholders temelde bir kurallar / amaçlar (sözleşmeler) şirketi kanıtı bondholder ile iyi durumda ayakta tutmak için takip altında bir şirket para ödünç. Tahvil olgunlaştıktan sonra, tahvil sahipleri şirketin ana yatırımını geri alır. Bu arada, tahvilde kupon veya faiz ödemesi alırlar (genellikle yılda iki kez).

Tahvil bono piyasasında işlem gören tahvil ve fiyat tahvilleri ihraç eden şirketin finansal temellerine dayalı olarak piyasada belirlenir (en önemlisi bir şirketin bilançosunun gücü ve şirketin kabiliyeti yükümlülüklerini yerine getirmek için). Tahviller ters fiyat ve getiri ilişkisine sahiptir, böylece tahvillerin riski daha düşük olduğunda (kupon düşük olduğu zamanlarda) bir prim üzerinden satılır ve risk yüksek olduğunda indirim yapılır. Esas sapmaz ve buna yüz değeri denir, ancak kupon ve fiyat, algılanan finansal gücü ve şirket hakkındaki yatırımcı beklentilerini temel alarak değişir.

Tahvillerin niteliklerine göre derecelendirme kuruluşları (Standard & Poor's, Moody's, Fitch) tarafından derecelendirilir. Bu ajanslardan herhangi biri derecelendirmesini değiştirdiğinde, piyasa fiyatları dalgalanmaktadır. Bu nedenle, tahviller de piyasa spekülasyonunda derecelendirme değişikliklerine tabidir.Yatırım amaçlı bonolar genellikle finansal başarısızlık nedeniyle güvenli kabul edilirken, yüksek getirili tahviller çok daha risklidir. (Daha fazla bilgi için, Bond Temelleri Öğretici Eğitimi 'e bakın.)

Hisse Senedi veya Tahvil Yatırımı? Şirketler, yatırımcıları etkileyen birçok kararla karşı karşıya. Yatırımcılar ve şirketler arasındaki en büyük çatışmalardan biri, bir paydaş için iyi olanın diğerine iyi olmayabileceğidir. Şimdi, hisse senedi ve bondholders konumlarına fayda sağlayacak veya zarar verebilecek bazı durumlara bir göz atalım.

Durum 1: Bir Şirket, Para Artırmak İçin Ödünç Vermektedir Bir şirket para kazandığında, şirketin hisse başına kazancı (EPS), şirketin borçlanılan fonlar üzerindeki ödemesi gereken faizden olumsuz olarak etkilenir. Bununla birlikte, borçlanan fonlar, hissedarların hisse senetlerini, olağanüstü hisseleri artırarak inceltmez ve genişlemeden elde edilen satış geliri artışından yararlanabilir. Öte yandan, bono sahipleri, borç yükünün artması nedeniyle şirketin algılanan riski arttıkça, yatırımlarının değerinde bir düşüş ile karşı karşıya kalabilirler. Risk, kısmen artar; çünkü borç, şirketin bondholders için yükümlülüğünü yerine getirmesini zorlaştırabilir. Bu nedenle, tipik bir senaryoda, bir şirket para ödünç alırken hisse senedi fiyatları tahvillerden daha az etkilenecektir.

Durum 2: Bir Şirket Geri Stokları Satın Alıyor Bir şirket hisse geri alımını duyurduğunda, hissedarlar genel olarak bu duyurudan memnundur. Bunun nedeni, hisse senedi alımlarının hisse sayısını azaltması ve dolayısıyla karın daha az pay arasında dağılması ve her bir hisse için daha yüksek EPS ve genel olarak daha yüksek bir hisse senedi fiyatına neden olmasıdır. Öte yandan, bondholders, şirketin elindeki nakit keser ve bilançonun cazibesini azaltır, çünkü bu tür duyuru genellikle memnun değildir. Bu nedenle, tipik bir senaryoda, hisse senedi fiyatları genel olarak tahvil fiyatlarına göre daha olumlu tepki verecektir. (Bir geri satın alımın yatırımcılara ne fayda sağladığına dair daha fazla bilgi için bkz. 6 Kötü Stok Geri Satın Alma Senaryoları .

Durum 3: Bir Şirket İflas Dosyası Bir şirket iflası için, hisse senedi genellikle Çakıllıca düşüyor. Şirketin tahvilleri bir satım ile de karşı karşıyayken, bunun derecesi duruma bağlı. Hisse senedi ve tahviller arasındaki negatif reaksiyon derecesinin farkı, bir şirkette paydaşların en düşük öncelikli konjonktür olmasıdır. Tahvil sahipleri daha yüksek önceliğe sahiptirler ve tahvil yatırım sınıfına bağlı olarak (alt sınıra tabi tutulanlara göre) yatırım fonlarının daha yüksek yüzdesini alırlar. Dolayısıyla bu durumda tahvil fiyatları genel olarak hisse senedi fiyatlarının üzerinde gerçekleşecektir. Şirket İflasına Genel Bir Bakış .) Durum 4: Bir Şirket Temettüsünü Artırır

Bir şirket temettü artırdığında, hissedarlar daha yüksek bir ödeme alırlar. Diğer taraftan, tahvil bonusu ödeyebilme kabiliyetine müdahale edebileceğinden, tahvil nakitlerini azalttığı için tahviller baskıyla karşı karşıya kalmaktadır.Sonuç olarak, hisse senetleri genellikle bu duyuruya olumlu tepki verirken tahvil olumsuz tepki verebilir. Durum 5: Bir Şirket Kredi Hattını Artırır Bir şirket kredi limitini arttırdığında, hisse senetleri genellikle etkilenmez. En iyisi, hisse senetleri olumlu tepki verebilir, çünkü şirket yeni hisse çıkarmaya ve mevcut pay sahiplerini inceltmeye çalışmayacaktır. Ancak, tahvil borçlarını olumsuz etkileyebilir, çünkü bir şirketin borçlanılan fonlarını arttırdığının işareti olabilir. Bununla birlikte, kısa vadede nakit sıkışıklığı olması durumunda şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getireceği ve bunun tahvil sahipleri için olumlu olduğu anlamına gelebilir. Sonuç

Yatırımcıyı etkileyebilecek çeşitli durumların veya senaryoların olasılığını göz önünde bulundurarak olası bir yatırım bir şirketin esaslarına dayanmalıdır. Yatırım kriterlerinizi karşılayan bir şirket bulduktan sonra, tahvil veya stoka yatırım yapıp yapmamaya ilişkin bir karar alınması gerekir. Şirket kararlarına dayanan değişiklikler ışığında yatırımın sürekli gözden geçirilmesi, herhangi bir yatırım stratejisinin gerekli bir bileşenidir. (Daha fazla bilgi için bkz. Şirket Tahvilleri: Kredi Riskine Giriş

.