a:

Finansal / yatırım terminolojisinde beta, oynaklığın veya riskin ölçülmesidir. Bir sayı olarak ifade edildiğinde, bir varlığın (bir şahsi güvenlikten portföyün tamamına) herhangi bir varyasyonunun, o varlığın ve borsanın kovaryansına (veya herhangi bir karşılaştırma ölçütü kullanıldığında) genel olarak nasıl ilham verdiğini gösterir. Ya da bir formül olarak:

AD:

Beta Nedir?

Bu tanımını daha da kısaltalım. olan herhangi bir piyasasına maruz kalırsanız, fonlarınızın% 1'i veya% 100'ü olsun, sistematik risk altındasınız. Sistematik risk, bulaştırılamaz, ölçülebilir, içsel ve kaçınılmazdır. Risk kavramı, standart sapma dönüşümü olarak ifade edilir. Geçmiş getiriler söz konusu olduğunda - ne olursa olsun, aşağı, yukarı olsunlar - bizde varyans miktarını belirlemek istiyoruz. Bu tarihsel varyansı bularak, gelecekteki varyansı tahmin edebiliriz. Başka bir deyişle, bir varlığın bilinen getirilerini bir süre geçtikten ve bu döneme ait varyansı bulmak için bu getirileri kullanıyoruz. Bu, beta hesaplamasında payda. ( excel hakkında daha fazla bilgi mi istiyorsunuz? Investopedia'nın excel kurslarını çevrimiçi 'a çekin.)

AD:

Sonra, bu varyansı bir şeyle karşılaştırmamız gerekiyor. bir şey genellikle "pazar" dır. Çoğu kişi "piyasaya" baktığında "pazar" gerçekten "tüm pazar" (evrendeki tüm risk varlıklarında olduğu gibi) anlamına gelse de, genellikle ABD borsa ve daha özel olarak S & P 500'e atıfta bulunurlar. Her halükarda, varlığımızın "piyasa" ile olan varyansını karşılaştırarak, genel piyasa içsel riskine kıyasla kendi doğal risk miktarını görebiliriz: Bu ölçüme kovaryans denir. Bu beta hesaplamasındaki paytır.

AD:

Betaları yorumlamak birçok finansal projeksiyon ve yatırım stratejisinin ana bileşenidir.

Excel'de Beta Hesaplama

Beta hesaplamak gereksiz görünebilir, çünkü yaygın olarak kullanılan ve herkes tarafından kullanılan bir metriktir. Ancak elle yapmak için bir neden var: farklı kaynaklardan getirilerin hesaplanmasında farklı zaman aralıkları kullanması. Beta her zaman bir dönem boyunca varyans ve kovaryans ölçümünü gerektirirken, o dönemin evrensel, kabul edilmiş uzunluğu yoktur. Bu nedenle, bir finansal satıcı beş yıllık aylık veriyi (beş yılda 60 dönem) kullanabilirken, bir başkası bir beta numarası ile birlikte bir haftalık veriyi (bir yılda 52 dönem) kullanabilir. Beta'da ortaya çıkan farklılıklar büyük olmayabilir, ancak tutarlılık karşılaştırmaları yaparken çok önemli olabilir.

Excel'de beta hesaplamak için:

1. Beta sürümünü ölçmek istediğiniz varlığın tarihsel güvenlik fiyatlarını indirin.
2. Karşılaştırma kıyaslaması için geçmiş güvenlik fiyatlarını indirin.
3. Hem varlığın hem de kıyaslama için yüzde değişim periyodunu periyota hesaplayın.Günlük verileri kullanıyorsa, her gün olur; haftalık veriler, her hafta, vb.
4. = VAR kullanarak öğenin Varyansını bulun. S (varlığın tüm yüzde değişiklikleri).
5. Eşitlik Kovaryansını kıyaslama için = KAVRAMLIĞI kullanarak bulun. S (varlığın tüm yüzde değişiklikleri, karşılaştırma ölçütünün tüm yüzde değişimleri).

Beta ile İlgili Sorunlar> Eğer bir şeyin beta değeri 1 ise, genellikle varlığın piyasa kadar yüksek ya da aşağı ineceği varsayılır. Bu kesinlikle kavramın peşinde koşmaktır. Bir şeyin beta değeri 1 ise, gerçekten de benchmarkda bir değişiklik göz önüne alındığında getirilerin hassaslığı karşılaştırma ölçütüne eşit olduğu anlamına gelir.

Günlük, haftalık veya aylık değerlendirmelerde değişiklik yapılmazsa ne olur? Örneğin, nadir bulunan bir beyzbol koleksiyonu hala bir betaya sahiptir, ancak son koleksiyoncu 10 yıl önce sattıysa yukarıdaki yöntemi kullanarak hesaplanamaz ve bugünün değerine göre değerlenir. Sadece iki veri noktası (10 yıl önce satın alma fiyatı ve bugün değer) kullanarak, bu getirilerin gerçek varyansını hafife alırsınız.

Çözüm, Saf-Play yöntemini kullanarak bir proje beta hesaplamaktır. Bu yöntem, halka açık bir karşılaştırılabilir ürünün beta sürümünü alır ve sistemin sermaye yapısıyla eşleşmesini sağlar.