a:

Federal Reserve Board ve Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), ABD menkul kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan (SEC) daha fazla menkul kıymet alımını düzenler. Federal Reserve Guvernörler Kurulu, müşteri kıymet hesaplarını ve aracıların menkul kıymet alımı ve satması için uzatabilecekleri kredi miktarını düzenleyen düzenlemeler yayınladı. FINRA, müşterilerin muhafaza etmesi gereken asgari teminat miktarını belirleyen marjin hesabı gerekliliklerini açıkladı.

Federal Rezerv, 1998 yılında marjda işlem gören T Düzenlemesini yürürlüğe koydu. Yönetmelik T, brokerların müşterilerine sunduğu uzatmayı veya krediyi düzenler. Yönetmelik T, marj hesapları için başlangıç ​​marjı gereksiniminin% 50 olduğunu, yani yatırımcıların bir ticarete girmek için menkul kıymet değerinin en az% 50'sine eşit fonlar sağlamaları gerektiğini belirtmektedir. Örneğin, bir yatırımcının hisse başına 100 dolarlık XYZ, Inc'in 100 hissesini satın aldığını varsayalım. Bu payların başlangıç ​​değeri 10 000 $ 'dır. T Düzenlemesine göre, yatırımcı pozisyonu elinde tutabilmek için marj hesabına en az 5,000 $ vermelidir.

FINRA, marj hesaplarının kullanımıyla ilgili ek şartlar koyan 4210 sayılı yönetmeliği yürürlüğe koymuştur. Kural 4210, bir müşterinin bir marjin hesabına en az $ 2, 000 tutarında bir ödeme yapmasını gerektirir. Yatırımcı bir model günlük ticaretci olarak tanımlanırsa, bu miktar 25.000 dolara yükseltilir. Desenli bir günlük ticaret yapan kişi, dört iş günü veya daha fazla gün esnafı beş iş günü içinde yürüten herkes, bu esnafın aynı zaman aralığında bu hesaptaki toplam esnafın% 6'sından fazlasını temsil etmesi durumunda olacaktır. Bir günlük ticaret, aynı günde bir teminat hesabı satın alan ve satan bir ticarettir. Kural 4210, müşterinin bu tür bir ticarette bulunacağına inanmak için mantıklı bir dayanağı varsa, komisyonculara bir müşteriyi bir model gün aracı olarak atama yetkisini verir.

Kural 4210 ayrıca, bir hesapta tutulması gereken bakım marjı miktarına ilişkin şartları içerir. Bakım marjı, bir pozisyon tutmak için bir hesapta tutulması gereken asgari tutardır. Kural 4210, hesaptaki menkul kıymetlerin toplam değerinin% 25'inde bir bakım marjı miktarını gerektirir. Bu, başlangıç ​​marjı için% 50'den az bir gereksinim. Bir pozisyon bir yatırımcıya marj hesabında karşı çıkıyorsa, yatırımcının ilk marj tutarını koruması gerekmez. Bunun yerine, yatırımcı, öz sermaye seviyesinin menkul kıymet değerinin% 25'inin altına düşmesinden sonra, sadece hesaba ek pozisyonlar koyması veya çıkış pozisyonları koyması gerekir. Komisyoncuların bakım marjı tutarı% 25'in üstünde, bazıları ise% 40'lık bir bakım seviyesine ihtiyaç duyma hakkına sahiptir.Müşteriler, bakım marjı gereksinimlerini karşılayamıyorsa, brokerlar, müşterilerin hesaplarındaki menkul kıymetleri tek taraflı olarak tasfiye edebilirler.