a:

Yatırımcı, yaka seçeneği stratejisinde prim toplamak için mevcut piyasa fiyatının üzerinde satılan kısa bir çağrı kullanır. Yaka stratejisinin çekirdeği, yatırımcının seçenekleri satın alıp sattığı uzun hisse senedi pozisyonudur. Yatırımcı, satılan çağrıdan alınan primi, uzun hisse senedi pozisyonunun eksilerini korumak için bir satış opsiyonu satın alır. Yatırımcı, aynı son kullanma tarihine sahip aramaları yapar ve satar ve eşit miktarda verir. Satılan görüşme, sıklıkla strateji tavanı olarak adlandırılır, satın alınan put yere indirilir. Hisse senedi fiyatı bu iki seçenek arasına sıkıştırılmıştır.

Yaka seçeneği stratejisi, satın alınan ilave koruyucu kutu ile kapalı çağrıları satmaya benzer. Yatırımcı aslında, satılan çağrının primini, olumsuzluğa kapılmak için kullanıyor. Seçeneklerin sona erme tarihine kadar vaktinden düşüşe taraf olmayan bir yatırımcı bu tür bir stratejiyi kullanacaktır.

Sınırlı Risk, Sınırlı Ödül Stratejisi

Seçenek tasması stratejisinin sınırlı bir riski ve sınırlı bir ödülü vardır. Yatırımcı, altta yatan hisse senedinin fiyatı, satılan çağrıya uygulanan grev fiyatının altında veya ona eşit olduğunda, strateji için maksimum karı gerçekleştirir. Bunun nedeni, yatırımcının paranın süresi dolmadığı ve süresi dolduktan sonra esasen değersiz olduğu için, satılan çağrı için prim tutarının tamamını tutmasıdır. Stratejinin kırılma noktası, altta yatan hisse senedinin fiyatı, satılan çağrı ve alınan satın alım için ödenen net prim tutarına eşit olduğunda. Maksimum kayıp, altta yatan hisse senedinin fiyatı, satın alınan piyasa fiyatından biraz fazla veya ona eşit olduğunda geçerlidir.

Yatırımcı, bu strateji için kar ve zarar tutarını kapsa da, değer satılan çağrı grev fiyatının üzerine çıkarsa, piyasaya çıkmaya hazır olmalı. Bu opsiyonun parayla dolması halinde, o seçeneğin sahibinin grevi fiyatla hisse senedi almak istediği daha yüksek bir olasılıktır. Yatırımcı, hisse senedindeki uzun pozisyonu bırakacaktı. Ancak, uzun hisse senedi sayısı, satılan çağrı sayısına eşit olduğu için yatırımcı, daha fazla para kaybetme riski taşımaz.

Zaman Azalmasının Strateji Üzerindeki Etkisi

Seçenekler süreleriyle sınırlıdır. Uzun hisse senedi pozisyonunun aksine, seçeneklerin son kullanma tarihi vardır. Seçenekler, son kullanma tarihine doğru gittikçe değer kaybeder; bu zaman bozulması olarak bilinir. Opsiyonun sona erme tarihinden önceki son 60 ila 30 gün süresince bozulma miktarı artar. Yaka stratejisi, çağrıyı grev fiyatı üzerinden satarak zaman bozunumundan yararlanır. Bununla birlikte, satın alınan fiyat, altta yatan fiyat, getirinin getiri fiyatının altına düşmese değer kaybedecektir.