a:

Ayı çağrısı yayma seçeneği stratejisinde, kısa bir çağrı seçeneği daha düşük bir grev fiyatıyla satılırken, hem bir çağrı hem de aynı sona erme tarihinden daha yüksek bir grev fiyatından satın alınır. Kısa görüşme, satın alınan aramadan daha büyük bir prim karşılığında satılır. Bu pozisyon, tüccar tarafından açıldığında net bir prim kredisi ile sonuçlanır. Satın alınan arama stratejinin kârlılığını sınırlar, ancak aynı zamanda riski de sınırlar. Çıplak çağrılar satmak, varsayımsal olarak sınırsız olduğundan önemli bir risk taşır. Satın alınan çağrı, strateji riskini azaltmada önemli bir faktördür.

Altındaki varlığın fiyatı satılan çağrının grev fiyatının altında olduğu sürece, tüccar satılan çağrı için tüm prim tutmakla yükümlüdür aramak. Bu strateji için, tüccar, görüşme seçeneklerinin son kullanma tarihine kadar düşen duruşu desteklememektedir.

Pozitif Theta Stratejisi

Bear call spread, olumlu bir teta stratejisidir. Pozisyon, seçeneklerle ilişkili zaman bozulmasından yararlanmaktadır. Tacir, bu ticareti yaparken bir net kredi aldığından, pozisyon, opsiyon değerlerini bozan zamanın geçişinden fayda sağlar.

Theta, seçeneklerin niteliklerini ölçmek için kullanılan Yunanlılardan biridir. Theta, zamanın geçişi ile bir seçenek için çürüme miktarını ölçer. Olumlu bir teta konumu, zamanın geçişinden faydalanır. Olumsuz bir teta konumu, seçeneklerin geçerliliğini kaybetmeye yaklaştıkça değer kaybeder.

Buna karşılık, boğa çağrı yayma stratejisi olumsuz bir teta stratejisi olacaktır. Boğa çağrısı stratejisinde, bir tüccar, daha yüksek grev fiyat çağrısı yaparken daha düşük grev fiyat çağrısı alır. Strateji, ayı çağrısı stratejisi gibi prim kredilerinin aksine, primin net bir harcama ile sonuçlanmasını sağlar. Altta yatan hisse senedi yukarıya çıkmaz ve böylece satın alınan çağrı para içerse, pozisyon negatif tayın yüzünden kan kaybına neden olur.

Olumsuz Delta Pozisyonu

Ayı çağrı yayma stratejisi genel olarak olumsuz bir delta oluşturur. Delta, altta yatan varlığın değerindeki bir değişiklik ile seçeneğin değeri arasındaki ilişkiyi ölçer. Bir arama seçeneği ile ilgili olarak, satılan bir aramanın negatif delta var. Bu, altta yatan varlık değer kaybettiğinde tacirin kar sağlayacağı anlamına gelir. Satın alınan bir aramanın olumlu bir delta var demektir, yani temel varlığın fiyatı artarsa ​​çağrının değeri yükselir.

Bear call spread stratejisinde, satılan çağrı negatif bir delta, satın alınan çağrı olumlu bir delta. Satılan görüşme, satın alınan aramadan daha paraya yakın olduğundan, genel pozisyon negatif bir delta oluşturur.