Gayrimenkul seçenekleri, bir tarafın, gelecekte her ikisi de önceden belirlenmiş olan belirli bir fiyat için altta yatan gayrimenkulü satın alma hakkını satın almasına izin veren sözleşmelerdir. Bir gayrimenkul opsiyon sözleşmesine girmenin faydalarından bazıları şöyledir:

• Mülkiyet devretmek için gereken çok miktarda para göz önünde bulundurulduğunda, gayrimenkul opsiyonları emlak ticaretinden kazanç elde etmek için yalnızca küçük bir miktar Opsiyon ücreti için sermayenin%
• Yeterli miktarda nakit ödemeyen, ancak bir ev satın almak isteyen kişiler, bir fiyata kilitleme olanağı tanıyan ve finansman sağlamaya zaman tanıyan emlak seçeneğini satın alabilirler.
• Ayrıca, seçenekler alıcının yatkınlığı satın almakla yükümlü olmamasına karşın yükümlülüklerini yerine getirmemesi nedeniyle (örneğin, bir alışveriş merkezi işletmesi için gayrimenkul satın almak isteyen yatırımcılar) imar yasalarını değerlendirmek için zaman alabilir, pazar araştırması yapmak ve gelecekte gayrimenkul satın almak istiyorlarsa, fiyatı sabit tuttuğuna dair güvenceyle arazi incelemek. (İlgili okumalar için Gayrimenkul Seçenekleriyle Para Kazanma Yöntemi konusuna bakın).

Emlak opsiyon işlemleri, borsalarda işlem gören sade vanilya seçeneklerinden pek farklı değildir. Bir opsiyonlu (opsiyonun alıcısı) opsiyon ücretini (prim gibi) opsiyon sahibinin (opsiyon satıcısı) hesabına aktarır ve karşılığında münhasır, kısıtlamasız ve geri alınamaz hakları ve satın alım opsiyonunu satın alır. opsiyon süresi boyunca sabit bir alış fiyatından satılmaktadır. Egzersiz tarihinde vekil, seçeneğin değersiz hale gelmesine veya opsiyonu kullanmasına karar verebilir. Seçenek opsiyon sahibi tarafından icra edildiğinde, opsiyon sahibi sözleşmenin şartlarını ve koşullarını yasal olarak yerine getirmekle yükümlüdür ve satın alma bedeli, opsiyon sahibine tam olarak ödenmelidir. Değer kaybı yaşarsa, opsiyoncu opsiyon ücretini tutar ve opsiyon sahibi bu tutarı geri talep edemez. (İlgili okumalar için bkz. Normal bir seçenek ve egzotik bir seçenek arasındaki fark nedir? ).

Emlak ve Sade Vanilya Seçenekleri Farklıdır

Birçok düz vanilya stok seçeneklerinden farklı olarak, gayrimenkul opsiyonları borsalarda işlem görmemekte, tezgah üstü ticarette (OTC) işlem görmemektedir, çünkü alışverişi yapılan opsiyonlar altta yatan standardizasyon (örneğin boyut, kalite, vb.) de dahil olmak üzere standart sözleşmelerdir. Bununla birlikte, altta yatan nitelik nedeniyle gayrimenkul opsiyonlarını standartlaştırmak mümkün değildir.

Gayrimenkul seçenekleri ile finansal opsiyonlar arasındaki bir diğer fark, gayrimenkul opsiyonlarında opsiyona ödenen opsiyon bedeli, opsiyon uygulanırsa, genellikle satın alma fiyatına uygulanır.Bu, opsiyon ücretinin, bir kez uygulandığında bir peşinat olduğu anlamına gelir. Bununla birlikte, finansal türevlerde opsiyon satıcısına ödenen prim, opsiyon yazarının risk almak için ayrı bir tazminattır.

Gayrimenkulte Opsiyonların Dolaylı Kullanma Yöntemleri

Borsalarda işlem gören ve yatırımcılara gayrimenkulün piyasa koşullarına maruz kalma şansını veren sade vanilya seçenekleri var. Bu seçeneklerin temelini doğrudan gayrimenkul değil, daha çok bu mülkiyete bağlı finansal araçlar oluşturmaktadır. Bu tür seçenekler, gayrimenkul seçeneklerinin bazı özelliklerini sunabilir, ancak daha kolay bir şekilde sunulmaktadır. Örneğin, Chicago Ticaret Borsası'nda (CME CMECME Group Inc140. 06-0.% 17 Highstock 4. 2 6 ile Yaratılan) işlem gören konut fiyat endekslerindeki seçenekler, yatırımcıların konut fiyatlarında artış (veya düşüş) ve yukarıda bahsedilen opsiyon ücretinden daha küçük bir sermaye gerektirebilir. Daha spesifik olarak, nakit olarak ödenen Amerikan tipi S & P Case Shiller Ev Fiyat Endeksi seçenekleri CME'de işlem görüyor. Bu tür sözleşmeleri ortalama bireyler için daha karmaşık görünen şey, bu seçeneklerin altında yatan vadeli işlem sözleşmeleri olduğudur; Dolayısıyla bunlar, vadeli işlemlerin seçenekleridir. Bununla birlikte, bir kez uygulandığında, seçenekler nakit olarak düzenlenir ve sahipler vadeli işlem sözleşmelerinde yer almıyor. Dahası, bu seçenekler, gelecekteki fiyat artışlarına veya düşüşlerine karşı korunmak için kullanılabilir. Örneğin, bir yıl içinde Los Angeles'ta bir ev satın almayı planlıyorsanız ve ev fiyatlarındaki artışa karşı korunmak istiyorsanız, S & P / Case-Shiller Los Angeles Ev Fiyatında bir arama seçeneği satın alarak bunu yapabilirsiniz. Dizin. (İlgili okumalar için, Gayrimenkul Futuresuna Giriş 'e bakın).

Emlak fiyatlarıyla opsiyon yoluyla maruz kalmanın diğer bir dolaylı yolu, yatırım ortaklığı şirketleri gibi hisseleri gayrimenkul fiyatları ile oldukça ilişkili olan şirketlerin hisse senedi opsiyonlarını satın almaktır. Örneğin, Pennsylvania Emlak Yatırım Ortaklığı (PEI PEIPennsylvania Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı 9.80-7.% 63 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ), yatırımlarını perakende üzerine yoğunlaştıran bir yatırım şirketidir ABD'nin doğusundaki alışveriş merkezleri. Doğal olarak hisse senetleri, yatırım yaptığı gayrimenkul türlerinin performansıyla yüksek bir pozitif korelasyon sergileyecektir. Bu tür gayrimenkullerde pozlama isteyen yatırımcılar, PREIT hisselerine ilişkin seçeneklere yatırım yaparak bunu yapabilirler. (İlgili okumalar için Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarını Analiz Etme konusuna bakın).

Alt satır

Gayrimenkul seçenekleri, alıcıya (opsiyonlu), peşinat olarak işlev gören küçük bir opsiyon ücreti için belli bir tarihte önceden belirlenmiş bir fiyat için altta yatan taşınmazın satın alınması için geri çevrilemez bir hakkı veren sözleşmelerdir. Seçeneğin değersizleşmesi durumunda, opsiyoncu ile birlikte tutulur. Bu seçenekler ikili sözleşmelerdir. Bununla birlikte, yatırımcılar gayrimenkul seçeneklerinin sunduğu avantajlardan bazılarını sunan gayrimenkule dolaylı pozlama yapmak için düz vanilya finansal seçenekler de kullanabilirler.

Yasal Uyarı: Bu makalenin yazımı sırasında yazarın herhangi bir seçeneği hakkında herhangi bir pozisyonu yoktu. Yazar, Pennsylvania Real Estate Investment Trust Company'de hiçbir şekilde alakalı değildir ve herhangi bir holdinge sahip değildir.