Dow Jones Endüstri Ortalamasını (DJIA) ticaret için en kolay ve en uygun maliyetli yol, bir borsa yatırım fonu (ETF) aracılığıyla verilir (Bkz. Dow Jones Endüstriyel Ortalamayı Değiştirmek için Stratejiler). En eski ETF'lerden biri, SPDR Dow Jones Endüstriyel Ortalama ETF Güvenidir (DIA DIASPDR DJ Ind Ort. Para Birimi Seri -1-235. 18 + 0. 09% Highstock 4. ile oluşturulmuştur. 2. 6 >), DJIA'yı takip eder ve endekste fiyat ve getiri performansına karşılık gelen yatırım sonuçlarını araştırmayı amaçlar. Her bir DIA birimi, DIA'nın ticaretinde olan Dow Jones Endüstriyel Ortalamanın geçerli seviyesi olan yaklaşık 1/100 inci ^{'da işlem görmesi nedeniyle büyük bir sermaye harcaması gerektirir. Örneğin, 13 Mayıs 2015 seviyesinde, DJIA endeksi için yaklaşık 18, 100 ve bir DIA birimi için 181 dolarlık bir fiyatla kurul tahtası 18, 100 $ 'a mal olacak. Sınırlı sermayeniz varsa, ancak ticaret yapmak istiyorsanız endeks, opsiyon ticaretinde riskleri bildiğinizi varsayarsak, "Diamonds" daki opsiyonlar - DJIA ETF'in konuşma terimi - gitmek için iyi bir yol olabilir. Aşağıdaki bölümlerde DJIA'da seçeneklerin nasıl satılacağını gösteriyoruz.}

Opsiyon Stratejileri Türleri

Bu alıştırmanın amaçları doğrultusunda, Eylül 2015 tarihli opsiyonlar - yani 18 Eylül 2015'te sona erecek - Diamonds üzerinde odaklanıyoruz. (Doğru seçeneği nasıl seçeceğinizle ilgili ipuçları için, bkz. Altı adımda ticaret yapmak için doğru seçenekleri belirleme.)

Buradaki vurgu, riskinizin prim ile sınırlı olması için satın alma (veya "uzun") seçenekleri üzerine kuruludur. yazma (veya "kısa") seçenekleri içeren stratejiler yerine seçenekleri ödedi. Özellikle, aşağıdaki seçenek stratejilerine odaklanıyoruz:

Uzun Mesafe

• Uzun Mesafe
• Uzun Boğa Çağrı Yayımı
• Uzun Ayı Yayılı Geçiş yapın
• Bu örneklerin ticaret komisyonlarını hesaba katmadığını unutmayın; bir ticaret maliyeti.

DIA

Stratejisi

üzerinde Uzun Çağrı: DJIA ETF (DIA) Gerekçe

üzerinde Uzun Arayış: Altta yatan endekste (DJIA) yükseliş Seçeneği

: Eylül 183 $

Geçerli Fiyat (teklif / talep)

: 3.75 / $ 4. 00 Maksimum Risk

: 4 ABD doları. Arıza-çift

: Opsiyon süresi dolduğunda Dia fiyatının 187 $ olması Potansiyel Ödül:

(Hak Kazanan DIA fiyatı-187 $ artı fiyat) Maksimum Ödül

: Sınırsız Altta yatan güvenliği artırdıysanız, görüşme sırasında uzun bir pozisyon satın alabilir veya başlatabilirsiniz. Yazı sırasındaki DIA birimlerinin en yüksek seviyesi 182 dolardı. 68, 2 Mart 2015'te DJIA endeksinin 18, 288'de zirveye ulaştığı gün ulaşıldı. 63. 183 USD'lik bir grev fiyatı, DJIA'nın Mart 2015'ten sonra Eylül ayına kadar yükselebileceğini mi arıyorsunuz? 18, 2015 çağrıların sona erme tarihi.

Eğer DIA birimleri 189 doların altına yaklaşırsa - seçenek bitimi ile yaklaşık 18, 300 - bir Dow Jones seviyesine karşılık gelir, aramalar için ödediğiniz 4 TL primini kaybedersiniz. Bu opsiyon pozisyonundaki bozunma fiyatınız 187 $ (yani, 183 $ + 4 $ prim ödenen grev fiyatı) 'dir. Bunun anlamı, 18 Eylül'de Diamonds'ın tam olarak 187 dolarla kapanması durumunda, aramalar sizin için ödediğiniz fiyat olan 4 dolar ile işlem yapacaktı. Onları 4 $ 'da sattığınızı farz ederseniz (18 Eylül'de işlem bitmeden hemen önce), aramaları satın aldığınızda ödenen 4 ABD doları primi telafi edersiniz ve tek maliyetiniz, opsiyon pozisyonunu açmak ve kapatmak için ödenen komisyonlar olacaktır.

187 dolarlık kırılma noktasının ötesinde, potansiyel kâr teorik olarak sınırsızdır. Dow Jones'un 18 Eylül 2015'e kadar 20.000 seviyesine kadar yükseldiği (muhtemel olmayan) olayda DIA birimleri yaklaşık 200 $ civarında işlem görürler. 183 TL'lik aramanızın, arama tutumunuzda 13 dolar kâr veya% 325 kazanç olması nedeniyle, yaklaşık 17 dolar civarında işlem görürsünüz.

Dia

Stratejisinde

Uzun Vade: DJIA ETF (DIA) Gerekçe

'na Uzun Vadeli: Altta yatan endekste (DJIA) Seçilen seçenek

: Eylül 175 $ Şu Fiyatı (teklif / talep)

: 4 ABD doları. 40/4 dolar. 65 Maksimum Risk

: 4 ABD doları. 65 (diğer bir deyişle, ödenen opsiyon primi) Dağılım

: DIA fiyatı 170 dolar. Potansiyel Ödül: (Sabit fiyat <170 $ 35 - Hak Kazanma DIA fiyatı)

Maksimum Ödül : 170 dolar. 35

Altta yatan güvenle ilgili düşüş eğilimi gösteriyorsanız uzun vadeli bir başlangıç ​​pozisyonu başlatırsınız. Bu durumda, Dow, 18, 100'ün mevcut ticaret seviyesinden% 3'lük bir düşüş gösteren, vade bitişiyle en az 17,500'e gerilemek istiyor olabilirsiniz. DIA birimleri 175 $'ın üzerine çıkarsa - Dow Jones düzeyinin yaklaşık 17, 500'e karşılık geldiğini - seçenek sona ermesiyle 4 $ primini kaybedeceksiniz. 65 para koymak için para verdiniz.

Bu opsiyon pozisyonundaki bozunma fiyatınız 170 dolar. 35 (yani, 175 $ 'ın grev fiyatı $ 4.65 prim ödendi). Böylece, Diamonds tam olarak 170 $ civarında olursa. 35 Eylül 18, çağrıları 4 $ satın alma fiyat ticareti olacaktır. 65. Onları bu fiyata satarsanız, arızalanırsınız, tek maliyet, opsiyon pozisyonunu açıp kapamak için ödenen komisyonlardır.

170 dolarlık kırılma noktasının ötesinde. 35, potansiyel kazanç teorik olarak 170 $ 'dır. 35, Diamonds'un 0 $ 'a düşmesi imkansız olan olayda olurdu (bu da DJIA endeksinin sıfırda işlem görmesini gerektirir). Elmaslar 170 doların altında işlem yaparsa, koyacağınız pozisyon para kazanır. 35, yaklaşık 17, 035'lik bir endeks seviyesine tekabül eden sona erme ile sona erer.

Dow Jones'un 18 Eylül 2015'e kadar 16, 500'e kadar düştüğünü varsayalım. Diamonds 165 dolar ile işlem görür ve 175 doların koyduğu fiyatlara yaklaşık 10 dolar, potansiyel 5 dolar. 35 kâr veya% 115 kazanç.

DIA

Stratejisi Üzerine Uzun Boğa Çağrısı | : DJIA ETF (DIA)

Gerekçesi

Üzerine Uzun Boğa Çağrısı Dow Jones'un Boğa Girdileri, ancak prim ödemeli < Seçilen seçenekler : Eylül 183 TL Çağrı (uzun) ve Eylül 187 Çağrı (kısa)

Geçerli Fiyat (teklif / talep) : 3.75/4 dolar. 00 $ 183 Çağrı ve 1 $ için. 99/2 $. 18 $ için 187 $ Çağrı

Maksimum Risk : 2 ABD doları. 01 (diğer bir deyişle, net opsiyon primi ödenir)

Dağılım : DIA fiyatı 185 $ 'dır. Opsiyonun süresi

Maksimum Ödül : $ 4 (yani, grev fiyatları arasındaki fark) net priminin 2 dolardan daha az ödenmesiyle. 01

Boğa çağrısı, bir çağrı seçeneğinde uzun bir pozisyon başlatmayı ve aynı sona erme ile daha yüksek grev fiyatı olan bir çağrı opsiyonunda aynı anda kısa pozisyon başlatmayı içeren dikey bir yayılım stratejisidir. Bu stratejinin amacı, temel güvenlik konusundaki eğilimli bir görünümden yararlanmanın yanı sıra, açık bir uzun arama pozisyonundan daha düşük maliyetle yararlanmaktır. Bu, kısa arama pozisyonunda alınan prime göre yapılır. Bu örnekte, ödenen net prim 2 ABD dolarıdır. 01 (yani, $ 183 uzun arama pozisyonu için 4 ABD doları ödenen primin, kısa arama pozisyonunda 1.99 ABD doları karşılığında ödenmesinden). Bir seçeneği satın aldığınızda veya sattığınızda ask fiyatını ödersiniz ve bir seçeneği sattığınız veya kısa bir süre geçtiğinizde teklif fiyatını aldığını unutmayın.

Bu örnekteki kopek fiyatınız 185 TL fiyatla. 01 (yani, uzun aramada 183 $ ve net primde 2.001 doların ödenen grevi fiyatı). Elmaslar opsiyon süresi dolarak 186 dolar demektir, brüt kazancınız 3 $ olur ve net kazançınız 0 $ olur. % 99 veya% 49. Bu çağrı yayılımında yapmayı bekleyebileceğiniz maksimum brüt kazanç 4 Dolar'tır. Elmaslar opsiyonun dolmasıyla 190 dolarla işlem yapıyorlar. 183 TL'lik uzun arama pozisyonunda 7 TL, ancak kısa 187 TL'lik arama pozisyonunda 3 TL'lik bir kayıp olacak ve genel olarak 4 TL kazanacak. Bu davadaki net kazanç, 2 ABD doları çıkarıldıktan sonra. 01 net prim ödenmiş, 1 ABD dolarıdır. 99 veya 99%.

Boğa çağrısı, bir seçenek pozisyonunun maliyetini önemli ölçüde düşürebilir, ancak potansiyel ödülü de kapar.

Uzun Ayı, DIA

Stratejisine

Yayılıyor: DJIA ETF (DIA)

Gerekçe

'da Uzun Vadeli Dağılım: Dow Jones'a karşı ağırlık verin, ancak prim ödemeli < Seçilen seçenekler

: Eylül 175 $ Put (long) ve September $ 173 Put (short) Geçerli Fiyat (teklif / talep)

: $ 4. 40/4 dolar. 175 $ 175 ve $ 3 için 65. 85/4 dolar. 10 için 173 $ koyun Maksimum Risk

: 0 $. 80 (yani ödenen prim payı) Dağılım

: Dia fiyatı 174 dolar. Seçenek geçerlilik süresi bitince Maksimum Ödül

: 2 $ (yani, grev fiyatları arasındaki fark) net primin 0 TL'den daha az ödenmesine karar verildi. 80 Ayı koyma yayılımı, bir vadeli satış opsiyonu üzerinde uzun pozisyon başlatmayı ve aynı sona erme ile aynı opsiyon üzerinde aynı anda kısa pozisyonu başlatmayı ama daha düşük grev fiyatını içeren dikey bir spread stratejisidir. Ayı kümülüğü kullanmanın mantığı daha düşük bir potansiyel kazanç karşılığında daha düşük bir maliyetle düşüş pozisyonu başlatmaktır. Bu örnekte maksimum risk, 0 ABD doları ödenen net prim ile aynıdır. 80'dir (yani, kısa 173 ABD Doları için uzun 175 ABD doları ve 3.85 ABD doları prim karşılığında ödenen 4,65 ABD Doları prim). Maksimum brüt kazanç, put grev fiyatlarındaki 2 $ farkına eşitken, maksimum net kazanç 1 $ 'dır.% 20 veya% 150.

Bottom Line Dow Jones'taki alım opsiyonları, riskler konusunda bilgi sahibi olduğu sürece, alım satım opsiyonları için sermaye gereksinimlerinin önemli ölçüde daha düşük olması nedeniyle ETF'nin ticaretine iyi bir alternatiftir.