Ortak yatırımcılar için, yatırım opsiyonunu seçerken genellikle yatırım yapılan paranın güvenliği belirleyici faktör haline gelir. Ortak yatırımcılar, yatırım yaptıkları sermayenin garantisini büyük bir avantaj olarak gördüklerinden, "sermaye korunumunu" talep eden herhangi bir yatırım ürünü veya planı derhal dikkat çekiyor.

Gerçekte, Sermaye Korumalı Yatırım (CPI) Ürünleri 'ı kendiniz yaratmak çok kolaydır.

Bu yazıda sermaye korunan yatırım kavramı tanıtılıyor. Daha sonra ayrıntılı bir örnekle, sermayeye karşı korumalı bir yatırımın kendi başına bir birey tarafından nasıl kolayca oluşturulabileceğini ve nihayet faydaları, endişeleri, pazardaki hazır ürünleri, gizli maliyetleri ve ilgili analizi tamamladığını ayrıntılarıyla anlatıyor.

Bu makale, okuyucunun seçeneklerle aşina olduğunu varsayıyor.

"" Yatırımlar piyasa riskine tabidir ", sermaye yatırımlarına eşlik eden alışılmış punch çizgidir veya yatırım fonları. Aslında, yatırım miktarınızın (100 dolar gibi) yüksek (115 dolar) veya düşük (80 dolar) olabileceği anlamına gelir. Kârlar her zaman arzu edilirken, yatırımcılar kayba ilişkin en çok endişe duyuyor.

Sermayeye karşı korunan yatırım ürünleri, sadece yukarıya doğru kar potansiyeline sahip olmakla kalmaz, aynı zamanda sermaye yatırımınızın (tamamen veya kısmen) korunmasını sağlarlar. % 100 sermaye korunması iddia eden bir TÜFE ürünü, en azından yatırım periyodundan sonra 100 $ 'lık aynı miktarı geri almanıza izin vereceğini garanti eder. Ürün pozitif getiri üretirse (+% 15 diyelim) $ 115 pozitif getiri elde edersiniz.

Sermaye Korumalı Yatırım Nasıl Çalışır?

Ortak yatırımcılar için şaşırtıcı görünse de, TÜFE tasarlamak kolaydır. Bağlar ve seçenekler hakkında temel bilgiye sahip olması durumunda, kolayca TÜFE ürünü oluşturabilir. Bir örneği olan yapıyı görelim.

Alan'ın bir yıllığına yatırım yapmak için 2.000 ABD dolarının olduğunu ve sermayesini tam olarak korumayı hedeflediğini varsayalım. Yukarıdaki herhangi bir pozitif getiri açığız.

Önce Önce Önce Şeyler - Sermayeyi Koruyun

ABD Hazine tahvilleri, risksiz garantili getiriler sağlamaktadır. Bir yıllık Hazine tahvilinin% 6 oranında getiri sağladığını varsayalım.

Bir tahvilin toplam getirisi basit bir formülle hesaplanır:

Olgunluk Miktarı = Anapara * (1 + Oran%)

Zaman

,

Burada Oran yüzde cinsindendir ve Zaman yıllar içinde. ^{Alan, bir yıl için 2.000 ABD Doları tutarında yatırım yaparsa, vadesi bir yılın sonunda:} Vade Tutarı = $ 2, 000 * (1 +% 6) ^ 1 = 2 000 * (1 +0.06) ) = $ 2, 120.

Bu basit hesaplamayı ters mühendislik yaparak Alan'ın sermayesi için gerekli korumayı almasını sağlayacaktır.Alan, bir yıl sonra 2.000 $ kazanmak için bugün ne kadar yatırım yapmalıdır?

Burada, Olgunluk Miktarı = 2.000 $, Hız =% 6, Süre = 1 yıl ve Ana Hesabı bulmamız gerekiyor.

Yukarıdaki formülü yeniden düzenle: Ana = Olgunlaşma Miktarı / (1 + Oran%)

Süre

Anapara = 2,000 $ / (1 +% 6) ^ 1 = $ 1, 886. 8 ^{Alan bu tutarı vade sonunda 2.000 TL alabilmek için bugün yukarıda belirtilen Hazine tahviline yatırmalıdır. Alanın 2.000 $ tutarındaki ana tutarını güvence altına alır.} Geri Dönme Potansiyeli

Mevcut toplam 2,000 ABD doları sermayeden tahvil yatırımları ($ 2, 000- $ 1, 886.8) = 113 $. Alan'la birlikte 2 ekstra. Tahvil yatırımı müdürü güvence altına alırken, bu kalan miktar daha fazla getiri elde etmek için kullanılacaktır.

Alanın yüksek getiri istemek için Alan'ın yüksek düzeyde risk alma esnekliği vardır. Bu kalıntı miktar tamamen kaybolsa bile, Alan'ın sermaye tutarı etkilenmeyecektir.

Seçenekler, yüksek riskli, yüksek getirili yatırım varlıklarından biridir. Düşük maliyetle kullanılabilirler ancak çok yüksek kar potansiyeli sunar.

Alan, halihazırda 47 dolarlık işlem gören Microsoft Corp.'un (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39%

Created with Highstock 4. 2. 6

) hisse senedi fiyatının birinde yüksek olacağına inanıyor yıl en az 51 $ (yaklaşık% 11 artış). Tahmin gerçekleşirse, MSFT hisse senedi satın almak ona% 11 geri dönüş potansiyeli sağlayacaktır. Ancak, MSFT seçeneğini satın almak dönüş potansiyelini büyütür. Önemli borsalarda işlem yapmak için uzun vadeli opsiyonlar mevcuttur. Alıntı nezaket: NASDAQ $ 2 için, ATM grevi fiyatının 47 TL ve son kullanma tarihinin yaklaşık 1 yıllık (Haziran 2016) olan bir çağrı seçeneği var. 76 dolarla 113 dolar. 2, biri 113. 2/2 satın alabilir. 76 = 41, 40 opsiyon sözleşmesine yuvarlandı. ( Kolay hesaplamalar uğruna, hesaplanan sözleşmelerin sayısını alabileceğini varsayınız).

Toplam maliyet = 40 * $ 2. 76 = 110 dolar. 4.

Alan'ın varsayımı geçerli olursa ve Microsoft'un hisse senetleri bir yıl içinde 46 $ 'dan 51 $' a yükselirse, onun çağrı seçeneği para olarak sona erecek. Sözleşme başına (fiyat kapanış fiyatı kapanışı) = ($ 51 - 47 $) = 4 dolar alacaktır. 40 sözleşme ile toplam alacağı = 4 $ 40 = 160 $. Aktif olarak, toplam yatırım sermayesinin 2.000 ABD doları olan Alan'da tahvillerden 2.000 ABD doları ve seçeneklerden 160 ABD doları alacak. Net yüzdesel getirisi ($ 2, 000 + 160 $) / $ 2, 000 =% 8, Hazine tahvilinin% 6'sından daha iyi gelir. Bu,% 11 hisse senedi getirisinin altında, ancak saf stok yatırımı sermaye koruma sağlamıyor. MSFT hisse senedi fiyatı 60 dolara çıkarsa, opsiyon alacağı (60 - 47 $) * 40 sözleşme = 520 $ olur. Dolayısıyla, toplam yatırımdaki net yüzde getirisi ($ 2, 000 + $ 520) / $ 2, 000 =% 26 olur.

Alan'ın kendi seçenek pozisyonundan aldığı yüksek getiri, genel TÜFE kombinasyonunun getiri yüzdesi ve sermayenin korunmasıyla ilgili huzur.

Fakat MSFT fiyatının geçerlilik süresi dolduğunda 47 ABD Doları fiyatının altında kalması durumunda ne olur? Seçenek dönüşü olmayan değersizleşiyor ve Alan 110 doları kaybediyor.4 Opsiyonları satın alırdı. Bununla birlikte, vade üzerindeki tahvil getirisi ona 2, 000 dolar ödeyecektir. En kötü senaryoda bile, Alan istediği sermaye koruma hedefini başarabiliyor.

Seçeneklerdeki seçenekler

Yatırımcının bakış açısına bağlı olarak, satın alınabilecek diğer opsiyon araçları olabilir.

Hisse senedi fiyatlarında beklenen düşüş için bir koyma seçeneği uygundur.

Seçenekler, yüksek getiri potansiyeli yüksek fiyat dalgalanmalarına sahip yüksek beta stoklarında satın alınmalıdır.

Satın alma seçenekleri için kullanılan miktarı kaybetme endişesi olmadığından, geri dönüş potansiyeli eşit derecede yüksek olması koşuluyla, oldukça riskli opsiyon sözleşmeleri ile oynayabilir. Oldukça değişken hisse senetleri, endeksler ve emtia seçenekleri en iyi uyuyor.

Başka bir seçenek, yüksek volatilite temelinde Amerikan tarzı seçenekler satın almaktır. Değerleri yatırımcı tarafından belirlenen önceden belirlenmiş fiyat seviyelerinin üzerine çıkarsa, karları kilitlemek için Amerikan seçenekleri erken kullanılabilir.

Sermaye Korumalı Yatırımlarda Varyantlar

Bireysel risk iştahına bağlı olarak, değişen düzeyde sermaye korunması için tercih edilebilir. % 100 sermaye koruma yerine, kısmi sermaye koruması (örneğin% 90,% 80 vb.) Araştırılabilir. Kar potansiyelini artıran opsiyon alımları için daha fazla para bırakır.

Opsiyon pozisyonu için artan kalıntı miktarı da, bahsin birden fazla opsiyona yayılmasına olanak tanır.

Satın Alın mı Satın Alın mı?

Sermaye Garanti Fonu ve Ana Korumalı Not (PPN) gibi birkaç benzer ürün pazarda zaten mevcuttur. Çok sayıdaki yatırımcıdan para toplayan profesyonel yatırım firmaları tarafından sunulan, çeşitli tahvil ve seçenek kombinasyonlarına yayılmak için emrinde daha fazla para var. Büyük boy olmakla birlikte, seçenekler için daha iyi fiyatlarla pazarlık yapabilirler. Ayrıca, özel ihtiyaçlarına uygun OTC opsiyon sözleşmeleri alabilirler. (Bakınız:

Temel Korumalı Notlar: Gündelik Yatırımcılar İçin Riskten Korunma Fonları

)

Bununla birlikte, bir maliyetle gelirler. Örneğin, bir PPN% 4 ön ödeme ücreti alabilir. Korunan sermayeniz% 96 ile sınırlı olur. Yatırım yapılan tutar da% 96 olacak ve bu da olumlu getirilerinizi etkileyecektir. Örneğin, 100 $ 'da% 25'lik getiri 125 $ verirken, 96 $' da aynı% 25 sadece 120 $ verir. Ayrıca, opsiyon pozisyonundan elde edilen gerçek getirilerin farkında olmayacaksınız. Tahvil alımına 91 dolar, opsiyon alımına 5 dolar gittiğini varsayalım. Seçenek, 30 TL'lik bir kazanç elde edebilir ve net getirisini alarak ($ ​​96 + $ 30) / $ 96 =% 31. 25% alabilir. Bununla birlikte, minimum garanti getirme yükümlülüğü olmaksızın, firma kendisi için 15 ABD Doları tutabilir ve yalnızca seçeneklerden kalan 15 ABD Doları ödeyebilir. Net getirisini ($ 96 + $ 15) / $ 96 = 15. 625% alacaktır. Yatırımcılar masrafları ödemekle birlikte gerçek kârlar gizli kalabilir. Firma, 4 $ ön plandan,% 15'i başkalarının parasıyla kullanıyor.

Kendi

CPI

'ı yaratmanın faydaları:

Kendi sermaye korunan ürün tasarımı, bir yatırımcının kendi ihtiyaçlarına göre yapılandırması, kendi uygun zamanında yaratması ve tam üzerinde kontrol. Gerçek kâr potansiyelini bilir ve kullanılabilirliğe bağlı olarak ihtiyaç duyulduğunda onu gerçekleştirebilir. Hazır ürünler, piyasada düzenli olarak piyasaya çıkmayabilir veya bir yatırımcının parası olduğunda yatırıma açık olmayabilir.

Mevcut sermayesine bağlı olarak TÜFE ürünlerini her ay, çeyrek veya yıl oluşturmaya devam edebilirsiniz.

Düzenli zaman aralıklarında yaratılmış birden fazla ürün çeşitlendirmeyi önerir. Dikkatli bir şekilde hesaplanır ve araştırılırsa, bir zaman zarfında birçok sıfır dönüşü karşılamak için seçeneklerden bir kazanç potansiyelinin kazanılması yeterlidir.

Özellikle Amerikan stilinde oynuyorsa, kendini yaratmanın aktif piyasa izlemesine ihtiyacı var.

Kendi

TÜFE

'ı yaratma konusundaki endişeler:

Nasıl yapılandırılacağına bağlı olarak, uzun vadeli satın alınması ve tutulması gerekir. Demat hesap bakımı ücretleri uygulanabilir ve kazanç içine yiyebilir. Bireysel opsiyon işlemleri için aracılık maliyetleri yüksek olabilir.

Birisi kesin sayıda opsiyon sözleşmesi veya kesin vadede tahvil alamayabilir.

Çok riskli seçeneklere bahis yapmanın cahil eğilimi olan deneyim ve profesyonel para yönetiminin eksikliği, genel getirilerin sıfır olmasına neden olabilir.

Sermayenin fırsat maliyeti olarak adlandırılan gizli kayıp, sermayenin korunmasıyla bile isabet eder. 3 yıldan fazla bir TÜFE'den fazla getiri elde etmemesi, bir yatırımcıyı, yalnızca tümünün Hazine bonolarına yatırılmasıyla kazanılan risksiz getiri oranını kaybetmeye zorlar. Fırsat maliyeti ile enflasyon kulübü olarak adlandırılan sessiz katil aslında bir süre boyunca sermayenin değerini düşürür.

Bottom Line

Sermayeyle korunan yatırımlar, tahvil ve seçeneklerin temel anlayışına sahip kişiler tarafından kolayca oluşturulabilir. Yüksek riskli yüksek getirili seçeneklerde doğrudan bahis için iyi ve dengeli bir alternatif, hisse senetleri ve yatırım fonlarında kayıp yaratan riskler ve çok düşük gerçek getiri olan tahvillere risksiz yatırımlar öneriyorlar. Yatırımcılar, sermaye korunan yatırım ürünlerini, portföylerine başka bir çeşitlendirme olarak da kullanabilirler.