Gürültülü bir piyasaya yatırım yapmak, yatırım uzmanları ve yatırımcılar için son derece zorlayıcı olabilir. Bu pazar oldukça karmaşık bazı zorluklar sundu. Peyzajı daha iyi anlamak için merkezi bir bankacılık sisteminde ekonomik uyarana bakalım.

Para politikası yapıcıları, bir sistemi para ile infüze etmek suretiyle deflasyonun kontrol edilmesi için uyarıcılar kullanırlar. Federal Reserve, ABD ekonomisini para birimi ile sular altında bırakarak paranın serbestçe hareket etmeye başlayacağını ümit etti. Niceliksel kolaylaştırma ya da "QE", merkezi bir bankanın devlet iç borçlanma senedi satın alıp bankaları sermayelendirdiği ve faiz oranlarını düşürdüğü bir süreçtir. Teorik olarak, bu, finansal kuruluşların daha serbestçe borç vermesine ve likiditenin artırılmasına imkân tanıyarak para arzını arttırır.

QE, 2008'de finansal krizin ardından ABD'de uygulanmaya başlandı. Federal Reserve, 600 milyar dolarlık bir tahvil alım programı açıkladı. Kasım 2008'de başlayan bu süreç üç aşamalı oldu ve rampa yapıldı ve nihayet Ekim 2014'te sona erdi. Bu yazar QE1, 2 ve 3'ün gerçekten işe yaramadığını iddia edecekti (üzgünüm, bu farklı bir yazı). (Daha fazla bilgi için, bkz. Nicel Yumuşatma: Çalışıyor mu? )

Sabit Getirili Portföy

Sabit gelirden bahsedelim. Tahvil, sabit bir gelir türüdür ve seküritizasyona tabi bir borç yükümlülüğüdür. Birçok şekil ve boyutta gelirler. Tahvillerin başlangıç ​​ve vade tarihleri ​​vardır. Bir tahvilin ödediği getiri kupon oranıdır. Tahvil fiyatları ile faiz oranları ters bir ilişki içindedir. Artan oranlar, düşük tahvil fiyatları anlamına geliyor. Artan oranlarda belirli tahviller daha hassastır. Süresi, bir tahvilin faiz oranındaki değişimlere karşı duyarlılığı ile ilişkili terimdir. Portföyün menkul kıymetleştirilen borca ​​maruz kalmasına birçok açıdan erişilebilir. Belirli bir sabit getiri bileşeninin faiz oranlarına olan ilişkisini anlayan bir yatırımcı veya yatırım uzmanı buna göre uygun bir tahsis arayabilir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Modern Sabit Getirili Portföy Nasıl Oluşturulur .)

Bu mevcut çevrede bir portföy oluşturmak, biraz odaklanmakta ve son yıllarda olduğundan daha zor olabilmektedir. Çeşitlendirilmiş bir portföy kullanarak toplamı yakalamak, yatırımcıların son 20 yılda alıştıkları olumlu sonuçları vermeyebilir. Sabit gelir için en son boğa piyasasında, mecazi olarak konuşursak, sabit gelir seçenekleri olan bir duvara bir dart atmış olabilir ve bir galibiyete basabilirdiniz. Bu manzara çarpıcı bir şekilde değişti. Aktif portföy yönetim stratejileri mevcuttur ve pencereyi daraltmak ve potansiyel olarak bir yatırımcının aramak istediği getiri sağlamak amacıyla uygulanabilir.

Aktif Portföy Yönetimi

Temel yatırım seçenekleri, bir yatırım modeli oluştururken zımbalanır. Modelin bu bölümünde pazar korelasyonu arzu edilir. Bir portföy yöneticisinin çekirdeği çevrelediği, bu piyasa koşullarında modelin daha fazla ya da daha az arzulanan olmasını sağlayabilir. Bugünün perakende pazarlarında sabit getirili aktif yönetim için pek çok seçenek mevcuttur. Model platformları komisyoncu satıcısı tarafından değişir, ancak genellikle aktif bir yönetim stratejisi sunar. FA'lara danışmanlık: Müşteriye Tahvillerin Açıklanması .

Toplam getiri stratejileri mevcuttur ve sabit gelir piyasalarında oynak dalgalanmalara karşı potansiyel tampon olarak düşünülebilir. Faiz hareketine karşı daha az hassas olan sabit getirili diğer alanlar da vardır. Bu alanlar, portföy yapımınız için arzu edilebilir. Bunlar belediye bonoları, değişken faizli senetler, dönüştürülebilir tahviller ve şirket tahvilleri. Ayrıca, olgunluk kısaldıkça, faiz oranı artışına duyarlılık o kadar az olur. Verimlerin sıfıra yakın olması nedeniyle kısa vadeli bir yatırımcının sabit kazanılmış parasının yeri olabilir veya olmayabilir. Modern Portföy Teorisi, varlık sınıfları arasındaki çeşitli korelasyon derecelerine dayandırılmıştır. Standart sapma herhangi bir portföy için hesaplanabilir ve ölçülebilir. Bununla birlikte, arzu edilen risk toleransına göre kabul edilebilir bir standart sapma aralığı oluşturulabilir. Bu aralık, portföyünüzün risk profilini piyasadaki değişikliklere göre ayarlamak için kullanılabilir. Sabit standart sapmayı ölçerek ve buna göre ayarlayarak, bir portföy yöneticisi teorik olarak ortalama riski kontrol edebilir. Bu, aktif yönetim düzeyi. Diğer, daha karmaşık araçlar mevcut ancak anlaşılması güç ve çoğu mülkiyet hakları. (Daha fazla bilgi için bkz. Tahvil Portföyünde Varlık Dağılımı.

Dengeleme Riski

Yan pazarlar yönetmek çok zor olabilir. Yatırımcı duyarlılığı ve temelleri arasında oynaklık patladığında kazanç elde etmek çok zor olabilir. Neden kimse bir kedi derisini üzerimde bırakacaktı, ama öyle de cümleye gidiyor. Yatırım dünyasında amaçlarınızı aramak için pek çok yol vardır. Bir yatırım uzmanı olarak günün sonunda kolayca açıklayabileceğiniz, haklı göstereceğiniz ve gurur duyabileceğiniz bazı dinamik çözümler bulabilirsiniz. Anlamı yakalarsan piyasa riski ortadan kaybolmaz. Sağlıklı bir çekirdek, toplam getiri ve aktif yönetim sunan sabit getirili modelleri kullanarak, oranlar yükseldiğinde piyasanın sarsılmasına hazır olmanız mümkün olabilir. Dovish Fed Başkanı Janet Yellen son zamanlarda "Birlikte çalışan arkadaşlarımın çoğunun federal fon oranı hedef aralığını bir yıl sonra yükseltmek uygun olacağını tahmin ediyorum" dediğinde yakın zamanda teşvik sözleri verdi. (Daha fazla bilgi için, bkz. Fed'in Faiz Oranı Kararını oynamak için 3 ETF.)

Alt satır

Mükemmel bir strateji yoktur. Mükemmel bir ürün yok. Durumlar ve umulan şeylerin sözü vardır.Bu "inanç" demek için başka bir yol. Bir gol yapın. Gittikçe uyum sağlamayı planlıyorsun. Amacınızın yönetilebilir yönlerini yönetin ve akıllıca danışın. Birisinin ofisine girip milyonlarca dolar verecek ve onlara yardım etmenizi isteyen her gün değil. Bu olduğunda, hazır olmayı öneririm. Genelde emekliler, gelir dağılımı başlamadan yıllar geçiren 30 yaşından daha az riskten kaçınırlar. Model portföyleri oluştururken, paranızın her birine girdiğini yapın. Test sorusu "Para param bu portföyde olsaydı rahat eder miydi?" Kendini müşterinin ayakkabılarına takabilirsen, muhtemelen doğru yolda gidersin. Zengin yatırımcıların yan çizgisinde muhafazakâr para var. Sabit gelir şu anda zorlu bir pazarla karşı karşıyadır, ancak sarsıntıda birkaç dinamik sabit gelir modeli edinmek, o paranın başladığı andan itibaren bir finansal danışmana büyük fayda sağlayabilir. Bir Tahvil Portföyünü Yönetmek İçin En İyi 4 Strateji konusuna bakın.

Bu materyalde dile getirilen görüşler yalnızca genel bilgi içindir ve herhangi bir şahıs için spesifik tavsiye veya tavsiyeler sunma amacı güdülmez. Tahvil, vadeden önce satıldıysa, piyasa ve faiz oranı riskine tabidir. Faiz oranları yükseldiğinde tahvil değerleri düşecek ve tahviller uygunluk ve fiyat değişimine tabi olacaktır. Sunumda yer alan ekonomik tahminler tahmin edildiği gibi gelişmeyebilir ve desteklenen stratejilerin başarılı olacağına dair bir garanti verilemez. Çeşitlendirilmiş bir portföyün genel getirileri artıracak veya çeşitlendirilmemiş bir portföyün üzerinde performans göstereceğini garanti etmez. Çeşitlendirme, piyasa riskine karşı koruma sağlamaz. Varlık tahsisi kar sağlamaz veya bir zarara karşı koruma sağlamaz.