Son zamanlarda petrol fiyatlarındaki oynaklık, tüccarların doğru yönde öngörülemeleri durumunda kâr elde etmeleri için mükemmel bir fırsat sunmaktadır. Oynaklık, bir enstrümanın her iki yönde beklenen fiyat değişimi olarak ölçülür. Örneğin, petrol oynaklığı% 15 ve mevcut petrol fiyatları 100 ABD Doları ise, tüccarlar gelecek yıl petrol fiyatlarının% 15 oranında değişmesini bekliyorlar (ya 85 $ ya da 115 $ 'a ulaşacaklarını). Mevcut oynaklık, tarihsel oynaklığın üzerinde seyrediyorsa, tüccarlar, fiyatların önümüzdeki dönemde daha oynak olmasını beklemektedirler. Eğer mevcut oynaklık uzun vadeli ortalamadan düşükse, tüccarlar fiyatların daha düşük oynaklığını beklemektedir. CBOE'nin (CBOE CBOECboe Global Markets Inc. 115. 02-0.% 48 Highstock 4. 2 6 ile Yaratılan) OVX, paranın zımni oynaklığını izlemektedir ABD Petrol Fonu Değişim Fonu (ETF) için grev fiyatları. ETF, NYMEX ham petrolünü satın alarak WTI Ham Petrol (WTI WTIW & T Offshore Inc3. 18 + 3,% 58 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuş) hareketini izlemektedir. vadeli işlem. (Daha fazla bilgi için, bkz. Oynaklığın Piyasa Getirileri Üzerindeki Etkisi .

Tüccarlar, türev stratejiler kullanarak uçucu petrol fiyatlarından yararlanabilirler. Bunlar çoğunlukla eşzamanlı olarak alımı ve satımı seçeneklerini ve ham petrol türevi ürünler sunan borsalarda vadeli işlem sözleşmelerinde pozisyon almayı içermektedir. Tüccarlar tarafından dalgalanma veya volatilite artışından kar sağlamak için kullanılan bir stratejiye "uzun engeller" denir. Aynı grev fiyatına bir çağrı ve ödeme seçeneği satın almaktan oluşur. Yukarı ya da aşağı yönde büyük bir hareket varsa strateji karlı hale gelir. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Niçin Petrol Fiyatları Belirlenir? )

Örneğin, petrol 75 ABD doları seviyesinde işlem görüyor ve parasal grev çağrısı opsiyonu 3 ABD dolarıyla işlem görüyor ve para basma fiyatına uygulanan grev fiyatı 4 ABD doları seviyesinde işlem görüyor , strateji petrol fiyatında 7 dolardan fazla hareketi karlı hale getiriyor. Dolayısıyla, petrol fiyatı 82 doları aşarsa veya 68 dolardan fazla düşerse (komisyonculuk harçları hariç), strateji karlı olur. Ayrıca, bu strateji, uzun vadeli boğulma olarak da adlandırılan ve ön ödemeli prim maliyetlerini düşüren, ancak stratejinin kârlı olması için hisse fiyatında daha büyük bir harekete ihtiyaç duyan para dışındaki seçenekleri kullanarak uygulanması mümkündür. Maksimum kazanç teorik olarak sınırsızdır ve maksimum zarar 7 $ ile sınırlandırılmıştır. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Nasıl Satın Alınır Yağ Seçeneği .)

Oynaklığın satılması ya da azalan ya da istikrarsız oynaklığından fayda sağlama stratejisine "kısa sürme" denir. Aynı grev fiyatına bir çağrı ve ödeme seçeneği satmaktan oluşur.Fiyat sınırı bağlıysa, strateji karlı hale gelir. Örneğin, petrol 75 ABD doları seviyesinde işlem görüyor ve parasal grev çağrısı opsiyonu 3 ABD doları seviyesinde işlem görüyor ve para yatırma opsiyonu 4 ABD doları seviyesinde işlem görüyor ise, strateji hayır olmadığında karlı hale geliyor petrol fiyatında 7 dolardan fazla hareket. Dolayısıyla, petrol fiyatı 82 dolara yükselirse ya da 68 dolara düşerse (komisyonculuk harçları hariç), strateji karlı olur. Bu strateji, erişilebilir maksimum kârı azaltan ancak stratejinin kârlı olduğu aralığı arttıran "kısa boylu boğum" olarak adlandırılan para-dışı seçeneklerle de uygulanabilir. Maksimum kâr 7 $ ile sınırlıdır ve üst sınır teorik olarak sınırsızdır. (Daha fazla bilgi için bkz .:

Petrol Fiyatları Ne Kadar Düşük Gidilebilir? ) Yukarıdaki stratejiler iki yönlüdür - hareket yönünden bağımsızdırlar. Tüccar petrol fiyatıyla ilgili bir görüşe sahipse, tüccar tüccara kâr sağlama şansını veren ve aynı zamanda riski sınırlayan spreadler uygulayabilir

Popüler bir düşüş stratejisi, para dışında bir çağrı satma ve daha da fazlasını para dışında bir çağrı satın alma. Primler arasındaki fark, net kredi tutarı ve stratejinin maksimum karıdır. Maksimum zarar, grev fiyatları ile net kredi miktarı arasındaki fark arasındaki farktır. Örneğin, petrol 75 $ seviyesinde işlem yapıyorsa ve 80 $ ve 85 $ grevi fiyat arama seçenekleri 2 $ seviyesinde işlem görüyorsa. 5 ve 0 TL. 5, sırasıyla maksimum kazanç net kredi veya $ 2 ($ 2.5 - 0.5 $) ve maksimum zarar ise $ 3 ($ 5- $ 2) 'dir. Bu strateji, put out-of-the-money satış satarak put opsiyonları kullanılarak da uygulanabilir ve daha da fazla para harcamadan satın alınabilir.

Benzer bir boğa stratejisi, para dışında bir çağrı satın almak ve daha da fazla para dışında bir çağrı yapmaktan ibaret olan boğa yayılma yayınıdır. Primler arasındaki fark, net borç miktarıdır ve strateji için maksimum zarartır. Maksimum kâr, grev fiyatları ile net borç miktarı arasındaki fark arasındaki farktır. Örneğin, petrol 75 $ seviyesinde işlem yapıyorsa ve 80 $ ve 85 $ grevi fiyat arama seçenekleri 2 $ seviyesinde işlem görüyorsa. 5 ve 0 TL. 5 ise, maksimum zarar net borç veya 2 ABD doları (2,5 dolardan 0,5 ABD Doları) ve maksimum kar 3 ABD Doları (5 ABD doları - 2 ABD Doları) 'dır. Bu strateji, put opsiyonlarını kullanarak, para dışında bir paket satın alarak ve daha da fazla paranın ödenmesini de sağlayarak uygulanabilir.

Futures'ları kullanarak tek yönlü veya karmaşık spread pozisyonları almak da mümkündür. Tek dezavantaj, bir vadeli işlem pozisyonuna girmek için gereken marjın bir seçenekler pozisyonuna girmekle karşılaştırıldığında daha yüksek olmasıdır.

Bottom Line

Yatırımcılar, hisse senedi fiyatlarındaki dalgalanmalardan faydalanabilecekleri gibi petrol fiyatlarındaki oynaklıktan da yararlanabilirler. Bu kâr, altta yatan kişiye sahip olmaksızın ya da sahip olmak zorunda kalmadan altta yatan kişiye kaldıraçlı bir maruz kalınmak için türev araçlarla elde edilir.