Bazı açılardan emtia ticareti en saf yatırım şeklidir. Temel türevden türetme, soyutlama ve temel seviyeden çıkarılma düzeyleri yoktur. Somut ve elverişsiz bir şey var - bir gıda maddesi, yakıt - ve çok sayıda oyuncuya sahip büyük bir pazar. Bu son nokta önemlidir: bir malın alıcıları ve satıcıları ne kadar çok olursa pazar fiyatının manipülasyon tarafından engellenmesi ihtimali de o kadar yüksek olur. Emtia fiyatlaması, gerçek dünyanın belirli bir fiyat ve miktarda kesişen bir malın talep ve arz eğrilerinin klasik ekonomik konseptine yaklaştığı kadar yakındır.

Mart 2015'ten itibaren yaklaşık 2864 $ / ton veya 1 $ 'lık bir miktarda kakao al. 30 lira. Çikolata üretiminin bu ham unsurunun fiyatı, düşünülenden daha fazla dalgalanıyor; 750 dolardan, beş kattan fazla, son 15 yıl içinde. Kakao talebi, geçen yaz çikolata için açıklanamayan bir küresel merakın, fiyatların tüm zamanların en yükseğine yükselmesine neden olduğu noktasına değişir.

Ancak fiyat hareketlerinin çoğunu zorunlu olarak arz, talep değil, değişiklikler oluşturuyor. En azından bu belirli emtia ile ilgili olarak. Ve arz, çeşitli ekolojik faktörlere, birinin yaşamak için kakao üreten insanların kontrolü dışında kalan koşullara bağlı. Yağış miktarı ağır ama çok ağır olmayan sıcaklıkların (yılda 100 "ten fazla olmaması şartıyla) sıcaklıkların 70º ile 90º arasında olması gerekir. Bunu kakao yetiştiriciliği için bir astar haline getirmek için değil, ancak optimum büyüme için bir sert koşullar seti vardır. Tek bir kriteri dengeden kaldırmak arzın azalmasına ve dolayısıyla fiyatların yükselmesine neden olabilir.

Kakao dünyadaki finans merkezlerinden, özellikle Fildişi Sahili ve Gana'dan, çok sayıda küçük ölçekli aile çiftçisi tarafından üretilmektedir. Tek bir ürün sunan birçok tedarikçiye sahip olmak, her bir tedarikçinin fiyat üzerinde çok az etkisi vardır. Bunu başka bir emtia-altın ile zıtlaştırın.

Ons başına 1150 dolar olan altın fiyatı, 2011 zirvelerinin üçte birinden daha fazla düştü. Ve 2000 yılına kadar, 250 dolara bir ons alabilirsin. Bu, her yıl her birinde sadece% 10'luk bir oranda değişen, yıllık ortalama altın üretiminin 2500 tona rağmen gerçekleşmesine rağmen. Eğer altın üretimi yıldan yıla kadar o kadar üniform olursa, neden bu kadar geniş fiyat dalgalanmaları olurdu?

Doğrudan cevap, altın talebin olmasıdır, çünkü mücevherin görsel açıdan cazip bir bileşeninden çok daha fazlasıdır. Kakao, sığır ve domuz karnılarının aksine, altın sonsuza kadar sürer. Küçük ve kompakt, para birimi olarak kullanılabilir ve kullanılabilir. Para birimi tüccarları, dolar veya sterlin ya da avro karşılığı çok uzun bir pozisyon almakla ilgili endişelidirler. Altın, güvenilir bir değer deposu olmaya devam etmektedir. Merkez bankaları, istedikleri kadar fiyata para basmaları (ve böylece her birimin değerini düşürmeleri), dünyanın altın sarf malzemesinin büyüdükçe artması için çok daha kolaydır.

Böylece arz ve talep fiyatları belirledi. Kim biliyordu? Daha önemlisi, bu yeni keşfedilen bilgilere ne yapacağız? Ortalama yatırımcı, sadece spekülasyon yapmak yerine, emtialar tüketir. Pamuk veya soya fasulyesinin piyasa fiyatının ardındaki faktörlerin bilinmesinde ne gibi bir avantaj var?

Bu retorik bir soru değil. Bir emtianın cari fiyatını, aynı emtia için bir vadeli işlem sözleşmesinin fiyatına ters düşürürseniz, Batı Afrika'daki yıllık yağış ve / veya bir merkez bankalarının para politikası hakkında bir şey öğrenmek zorunda kalmanızdan kendinizi kurtarırsınız. Bunun yerine, piyasa güçlerinin ayrıntıları, akıllı bir yatırımcının gelecekleri değerlendirebileceği bir şey haline getirilebilir.

Bir örnek olarak başka bir emtia kullanalım. Bu yazımdan bu yana, buğdayın maliyeti 5 ABD $ 'dır. 07 bir bushel. Eylül ayı nedeniyle vadeli işlem sözleşmeleri 5 dolara satılacak. 19. Dolayısıyla, spekülatörler buğday çiftçilerine (buğday brokerleri) birkaç ay boyunca hafif bir prim öneriyorlar demektir. İşlemin her iki tarafı, spekülatörler ve çiftçiler, buğday fiyatlarının şu an ve o zamana kadar yükseleceğini düşünüyorlar. Spekülatörler umudunun 5 doları aşmasını umuyorlar. 19, çiftçiler bu sayının tam yerine bir yerlerde durmayacağını söylüyor, ancak her iki durumda da buğday fiyatlarının artmasını bekliyoruz.

Devam ediyor. Aralık ayında gelecek olan futures'lar 5 dolarlık satış yapıyor. 32 ve 5 dolara kadar çıkın. Sonraki çeyrekte 44. Nedenler önemsizdir. Çin ve Hindistan'daki tüketicilerin buğday üzerinde ağır basan diyetleri kabul ettikleri veya yeni çeşitlerin ekin verimi arttırıp arttırmadığı önemli değildir. Tüm yatırımcıların bilmeleri gereken şey, fiyatların yükselmesi ve yükselmeye devam etmesi. Aslında, vadeli fiyatlarla başlayıp daha geriye dönüp onları nispeten indirimli cari fiyatlarla karşılaştırabilir ve bu sayede hangi yöne yönelik fiyatların trende girdiğini görebilirsiniz.

Bottom Line

Karl Marx emek miktarının iyi kararlaştırılmış bir değer yaratmada yer aldı. Karl Marx, nazikçe çöp dolusu bir şeydi. Kakao çiftçileri, 750 dolar karşılığında satılana kıyasla bir ton daha 3750 dolara sattıklarında beş kat daha fazla çalışmadılar. Akıllı bir yatırımcı bunu biliyor ve meta pazarında para kazanmanın tek yolunun fiyat hareketlerini öngörmek olduğunu bilir. Bunu yapmak kolay değildir, bu yüzden çoğu insan yatırım fonları ve döviz ticareti fonları (ETF) ile sadık kalır. Fakat ufkunu genişletmek isteyen meraklı yatırımcılar için, mallar portföyüne uçucu bir katkı yaparsa kârlı olabilir.