Bravo, "Millionaire Çöpçatanı" nı yeniden yazmaya ihtiyaç duyarsa, üreticileri, Carl Icahn'a bir çağrı yapmayı düşünmelidirler, çünkü İkahn fırsatçı bir birleşme ve satın alma fırsatları bulmaya çalışmaktan başka hiçbir şeyden hoşlanmıyor gibi görünüyor. En son girişiminde, İcahn teklif ettiği ( Icahn Enterprises LP (Nasdaq: IEP IEPIcahn Entrpres Depo Üniteleri LP Faiz Oranı Repr Birlikleri List8) ile öneriyor58.00 00 + 4. 04% Highstock 4. 2 6 ), çoğunluğunu elinde tutan American Railcar Industries (Nasdaq: ARII ARIIAmerican Railcar Industries Inc., 84-2. 07% Highstock 4 ile oluşturuldu) (NYSE: GBX GBXGreenbrier Şirketleri Inc52.10-0.48% Highstock 4. ile oluşturuldu. 2. 6 ). Bununla birlikte, sıklıkla İcat tarafından önerilen anlaşmalarla ilgili olarak anlaşma, satış hissedarları için uzun süredir mantık ve kısa vadeli bir konudur.

Petrol Ve Gaz Oynatma Rehberi: Kuzey Amerika'daki petrol ve gaz şeyllerine ilişkin kapsamlı rehberimiz var. Olası Olan Fırsat> Icahn, American Railcar Industries'in (denetlediği) Greenbrier'ı 542 $ 'a satın almasını önerdi (13D dosyalama yoluyla). 9 milyon. Bu, yaklaşık 20 $ hisse için - pazartesi yakınına mütevazı bir% 5 payı, ancak pazarın Greenbrier'deki yaklaşık% 10 hissesinin öğrendiği noktaya yaklaşık% 36 daha önemli bir prim getiriyor.

Tekrar Deneyelim

Bu, Icahn'ın Amerikan Demiryolları ve Greenbrier'ı birleştirmeye çalıştığı ilk değil. 2008 yılında geri çalışmış, ancak anlaşma yapılamamıştır. Ayrıca, bu girişimin çöküşünden önceki fiyatın (Haziran 2008'de) bu tekliften yaklaşık% 25 daha yüksek olduğunu da belirtmek gerekir.

Union Pacific

(NYSE: UNP UNPUnion Pacific Corp117. 18-1. 02%

Highstock 4. 2 6 ile oluşturulan Sınıf 1 demiryolları için çalışma ortamı >) aslında, aradan geçen yıllarda Greenbrier için tutarlı bir başarı veya refaha dönüşmeyen gerçekten sağlıklı olmuştur. Tahıl ve intermodal otomobiller için 2013 için zayıf seyreden talep ve şirketin daha fazla tanker otomobil üretimini artırmaya çalışmasıyla harcadığı zorluklar nedeniyle bu hisse senetleri zor durumda kaldı (muhtemelen İcahn'ın hissesini inşa etmesine neden oldu).

GÖRÜLMEYE; Şirketiniz Aktivist Yatırımcıların Hedefi Olabilir mi? Çok Mantıklı Bir Anlaşma Anlaşma değerini bir kenara bırakarak, bu anlaşma muazzam bir anlam ifade eder. Demiryolu taşıtları üreticileri American Railcar, Greenbrier, Trinity Industries

(NYSE: TRN

TRNTrinity Industries Inc32. 13 +% 0.19%
Highstock 4. 2. 6 ile oluşturuldu) ve < FreightCar America (Nasdaq: RAIL RAILFreightCar America Inc 15.28-8.33% Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu) uzun zamandır kendi iniş ve çıkışlarını yönetmek için mücadele ettiler. demiryolu yatırımları döngüsü ve bu, hissedarlarını son 10-20 yılda oldukça vahşi rollercoaster sürmek için kayış bıraktı. Bu iki şirketi bir araya getirmek çok mantıklı. Greenbrier genelde çift katlı intermodal otomobiller, tahıl hazneleri ve konvansiyonel boksörler ile gondollar üzerine yoğunlaşmıştır. Şirketin okyanus ve nehir mavna ticaret şirketi kömür pazarını ele almasına rağmen, önemlisi Greenbrier kömür araçlarından uzak durdu. American Railcar için, işleri büyük ölçüde özel hazneler ve tankerler üzerinde yoğunlaştı. Greenbrier, pazarın yaklaşık dörtte birini ve American Railcar'ın% 12'lik bir oranına sahip olmasından dolayı, bu iki şirketin birleştirilmesi ile Trinity ile paralellik arz edecek ve demiryolları ve büyük filo kiralayıcıları gibi alıcılarla olan ilişkilerinde daha fazla kaldıraç olacaktı General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 +% 1. 00 Highstock 4. 2 6

ile oluşturulmuştur) gibi. Ayrıca önemli miktarda kaynak ve üretim verimliliği bekliyordum; Greenbrier'in kâr tahminleri, kısmen daha büyük tanker otomobil üretimine geçme çabalarından dolayı baskı altına girdi ve bu iki işletme birlikte üretim önceliklerinin yeniden dağılımında daha etkin ve etkili olacaktı.

GDA: Bir Edinme Duyurusunun İncelenmesi Değer Catch Bu anlaşmayla "ama", İkahn'ın önerdiği fiyattır. İcat, nadiren tam değeri ödemeyi önermektedir (en azından başlangıçta değil) ve bu anlaşma bir istisna değildir. Greenbrier hisselerinin mücadele ettiği ve kısa vadeli kâr beklentilerinin üstesinden geldiği doğru olsa da, şirketin uzun vadeli işletme değerinin 20 ila 20 dolar arasında olduğunu gösteren güçlü bir durumun sözkonusu olduğunu düşünüyorum. Bir kontrol primi ekleyin ve Greenbrier için adil bir fiyatın 20'lerin ortasından 20'lere kadar düştüğüne inanıyorum (örneğin, 25 TL'den başlayan fiyatlarla). Kendisi ve hissedarları için bulabileceği en iyi anlaşmayı bulmak için İkahan'ı suçlamıyorum - 20 doların işi alması neden 21 dolar ödeyebilir? Bununla birlikte, üretim / imalat avantajları ve işletme sinerjileri (Greenbrier'in SG & A masraflarındaki 100 milyon dolarlık büyük bir parçanın gitmesi gerektiğine inanıyorum), kendisine (ya da Amerikan Demiryolları'nın daha hassas sunması için) Bu anlaşmadan kısa vadeli getiriler. Alt satır Zaman, bu anlaşmanın nasıl ilerlediğini anlatacaktır. Bu yazı geldiğinde, Greenbrier yönetimi teklif hakkında yorum yapmak zorunda kalmadı, ancak premarket ticareti, daha iyi bir teklif öngörmedi. En azından, Greenbrier yönetimi olsaydım,

Berskhire Hathaway
(NYSE: BRK.A BRK. ABerkshire Hathaway Inc280, 470. 01-1. 05% > Highstock 4. 2 6

, BRK.B

BRK. BBerkshire Hathaway Inc187, 27-0,% 71 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ) ve Warren Buffett, Greenbrier'i satın alıp Union Tank işiyle birleştirmekle ilgilendi. Greenbrier yatırımcılarının bu teklifi özellikle iyi yapmadığı bir yatırım için bu teklifi iyi bir çıkış stratejisi olarak görebileceğini fark etsem de, gerçeğe uygun değerin altında satmaktan kaçınırım ve yönetimin en azından bir kaç tane daha talep etmesini isterim. anlaşmaya evet demeden önce Icahn'dan hisse başına dolar. Yazı yazarken Stephen D. Simpson, bu makalede adı geçen herhangi bir şirkette hisse sahibi değildi.