a:

Mevcut piyasa fiyatından daha düşük gerçek değerli bir hisse senedinin aşırı değerli olduğuna işaret etmesine rağmen, bu mutlaka stoktan kaçınılması anlamına gelmez.

Yatırım fiyatlarında piyasa fiyatı ile fiyat arasındaki fark göz önüne alındığında, fiyat-kitap (P / B) oranı incelenmektedir. Terminoloji açısından iç değer kitap değerine eşittir ve piyasa fiyatı piyasa değerine eşittir. Kitap değeri, bir hissedarın teoride şirket tasfiye edilmesi durumunda alacağı miktardır; şirketin gerçek değerini yansıttığı düşünülmektedir. Piyasa fiyatı, hisse senedinin ticaret yaptığı şeydir, ancak mutlaka gerçek değer ne değildir.

Bir hisse senedinin piyasa fiyatı neredeyse daima defter değerinden farklılık gösterir. Bunun arkasındaki temel nedeni arz ve talep kavramıdır. Bir stokun piyasa fiyatı, mevcut stok talebini yansıtır. Belirli bir hisse için yatırımcılar tarafından yüksek talep varsa, hisse senedinin piyasa fiyatı defter değerinin üzerine çıkmaktadır. Bir hisse senedi en azından geçici olarak aşırı değerlenmiş gibi görünse de, satın alınması veya en azından dikkate alınması gerektiği anlamına gelmez. Aşırı ve düşük değerleme günlük olarak gerçekleşir. Herhangi bir yatırımcı için amaç, düşük satmak ve yüksek satmaktır ve eğer bir yatırımcının analizinin, bir borsanın bugünkü piyasa fiyatından daha yüksek bir fiyatla gelecekte satılabileceği varsayıldığı takdirde, o zaman mükemmel bir yatırım olabilir, şirketin mevcut iç değerinden bağımsız olarak. Yatırımcılar, kitap değerinin tamamen güvenilir olmadığına dikkat ediyorlar. Örneğin, maddi olmayan duran varlıklar kitap değerine kolayca yansımamaktadır.

P / B oranı sadece hisse değerlemesinin bir ölçüsüdür. Analistler, gerçek değerleri en doğru şekilde değerlendirmek için bir şirket ve hisse senedi fiyatını çeşitli açılardan sıklıkla inceliyorlar. P / B karşılaştırması için iyi tamamlayıcı bir değerlendirme önlemi, bir şirketin ilave karlar üretmek için hissedar öz sermayeyi ne kadar verimli kullandığını gösteren özkaynak kârlılığı (ROE) oranıdır.