Etki yatırımları, olumlu bir sosyal veya çevresel etki yaratma niyetiyle yatırım yapmak anlamına gelir. Stratejiye, dönüş hedeflerine ve etki hedeflerine göre değişen, farklı etki yatırım fonları vardır. Bazı yerli nüfuz yatırım fonları olsa da, uluslararası fonlar etki fonlarının çoğunluğunu oluşturuyor ve bu yazı uluslararası etki fonlarında yer alan risklere odaklanacaktır.

Yatırımcının hedefinin toplumsal etki, dönüş ya da her ikisi olursa olsun, darbe yatırım fonlarıyla ilişkili riskleri göz önüne almak akıllıca olacaktır. Bu fonlar, piyasa, iş ve kredi riski gibi diğer yatırımlarda ortak riskler taşıyor olsa da, ortalama yatırımcının düşünemeyebileceği başka riskler de vardır. Etki fonlarını değerlendirirken göz önünde bulundurulması gereken daha özensiz riskler arasında siyasi, para ve çıkış riski bulunur.

Siyasi Risk

Siyasi risk, bir ülkedeki istikrarsızlıktan kaynaklanan riski ifade eder. Bir darbe yatırım fonu politik risk açığını değerlendirirken, fonun pek çok farklı ülkeye yatırım yapması ya da bölgesel ya da tek bir ülkeye odaklanması düşünülmelidir.

Birçok ülkeye yatırım yapmak, çeşitlendirmenin avantajını taşır. Bir ülkede siyasi riskten kaynaklanan bir kayıp, yalnızca portföyün küçük bir bölümünü etkileyecektir. Birçok fon, çeşitlendirme yaklaşımını kullanmaktadır; bazı fonlar, tek bir ülkede veya bölgede belli bir yüzdeden fazla yatırım yapmayacaklarını açıkça belirtir.

Öte yandan, yalnızca bir bölgeye veya tek bir ülkeye yatırım yaparak siyasi riski azaltmak da mümkün olabilir. Bu odak, yatırım yöneticilerinin, politik risk düzeylerine göre ülkeler veya bölgeler seçmesine olanak tanır. Ayrıca, bölgesel veya ülke odaklılık, yatırım yöneticilerinin, yatırımlarının siyasal riske maruz kalmasını daha iyi anlamasına, izlemesine ve hafifletmesine izin verebilir.

Para Birimi Riski

Herhangi bir uluslararası yatırımda kur riski önemlidir, ancak darbe yatırımında özel önem taşımaktadır. Birçok etkiye sahip yatırımlar, hedging mekanizmalarından yoksun olabilecek, dalgalanan para birimleri ve para birimleri olan ülkelerdedir.

Basit bir cevap, dolar veya euro gibi büyük bir para birimi cinsinden yatırımlar ve geri ödemeleri yapmaktır. Bu strateji, yatırım yapılan işletmenin işinin büyük bir bölümünü yerel para biriminde yapması durumunda, kur riskini azaltmak için başarısız olur. Dolar veya euroya kıyasla yerel para biriminin döviz kurunda olumsuz bir değişiklik, yatırımın geri ödenmesini yatırım yapan kuruluş için zorlaştıracaktır.

Kur riskini önemli ölçüde azaltmak için, daha az volatil yerel para birimine sahip ülkeleri veya (resmi olarak veya gayri resmi olarak) dolar veya euro'yu ticaret için para birimi olarak kabul eden ülkeleri aramak daha iyidir.Vadeli işlem sözleşmeleri gibi hedging mekanizmaları yerel para biriminde mevcutsa, risk de hafifletilebilir. Yukarıda belirtildiği gibi, gelişen piyasa para birimlerinde riskten korunma her zaman mümkün değildir ve oldukça maliyetli olabilir.

Çıkış Riski (Likidite Riski)

Çıkma riski, bir yatırımdan çıkmanın zor veya imkansız olabileceği risktir. Bu, etki Fonu'nun borç, sermaye veya başka bir enstrüman üzerine yatırım yapıp sağlamadığına ilişkin önemli soruyu gündeme getiriyor. Borç yatırımları, genellikle doğrudan yatırım fonuna ödeme yaparken, minimum çıkış riskine sahiptir. Sermaye yatırımları, gelişmekte olan piyasaların likit bir ikincil piyasa gibi öz sermaye yatırımından çıkmak için erişilebilir bir yoldan olmayabileceğinden, büyük çıkış riskleri taşıyabilir. Öz sermaye yatırımları yapan bir etki fonu düşünülürse, fon yönetiminin yatırımlardan nasıl çıkılacağı konusunda açık bir stratejiye sahip olmasını sağlayın.

Bottom Line

Yatırımcı, etkilenen yatırım fonlarını karşılaştırırken, bu riskleri göz önünde bulundurmak ve fon yöneticisinin bu riskleri değerlendirme ve hafifletme stratejisini anlamak isteyecektir. Etki etkisi yatırım fonları, yatırımcılar için cazip getiriler sunabilir ve olumlu sosyal veya çevresel etkiler yaratabilir.