Hiçbir şey ekonomi ve maliye politikasını tartışmak gibi hoş bir akşam yemeği partisini mahvediyor. Kan kaynar, arkadaşlar düşman olur ve hiç kimse tatlıya dokunmaz. Amerika Birleşik Devletleri'nde bu gibi konularda dişlerin kasıp kavuşması 2012 seçimleri sırasında ateşli bir adım attı ve halen federal bütçe üzerinde görüşmeler yapıyor. Harcama ve borç rolüyle ilgili sorular küresel bir sorundur ancak temel sorun ne kadar harcama yapacağınızdan veya ne kadar harcayacağınızdan değil, borcun doğası gereği kötü olup olmadığından kaynaklanmaktadır. Borcu nasıl idare edeceklerine ilişkin gerilimler, zengin dünyayı, daha önce hiç olmadığı gibi gelişmekte olan dünyaya karşı açıyor.

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Dış borç ve para akışını yönetirken, gelişmekte olan ülkelerin yeni doğmuş olabileceği göz önüne alındığında, bu bir dereceye kadar mantıklı geliyor. Gelişmekte olan ülke hükümetleri giderek genişleyen bir dizi finansman seçeneğiyle karşı karşıya kalmaktadır ve borcun kontrol altında tutulması için güçlü kurumlar ve politikalar bulunmayan bir borç krizinin eşiğindedirler.

IMF ve Dünya Bankası gibi uluslararası örgütlerin yanı sıra zengin dünya finansman kuruluşları tarafından yapılan argüman, gelişmekte olan ülkelerin Washington Konsensüsünde tanımlanan politikaları izlemesi gerektiğidir. Ancak 2008 küresel krizi tartışmayı başında çevirdi. IMF'ye göre, gelişmiş ekonomiler için genel devlet brüt borcu, 2000 yılında GSYİH'nın% 72.5'inden 2012'de% 109.9'a yükseldi; bu artışın büyük kısmı 2008 sonrasında gerçekleşti. Aynı dönemde gelişmekte olan piyasalarda ve gelişmekte olan ülkelerde Yüzdeleri 36,6'dan 34,4'e düşürdü.

IMF tarafından ileri sürülen 35 ülkeden dokuzu hariç tümü, Avrupa'da olup, henüz kendi borç krizine dört yıl bırakmamıştır. 2008 ve 2011 arasında 13 Avrupa ülkesi - tüm Avrupa ülkelerinin yarısı ileri - genel devlet brüt borcunun% 40'ı aşması halinde arttı. Kısacası, bazı gelişmekte olan ekonomiler gelişmekte olan ülkelerden daha az borçludur.

Kamu Sektörü Vs. Özel Sektör Borçları

Borç üzerinde yapılan tartışmalar, hükümet borcuna odaklanırken, hükümet borcuna GSYİH ile ilgili olduğu için ağırlık verilmektedir. Yüksek borç oranları, borçların hizmet ödemelerini gerektirdiğinden, alacaklılar tarafından gelecekteki büyüme konusunda daha büyük bir iddiada bulunurken, sadece hükümet borcuna odaklanmak, odadaki diğer fili özlüyor: özel sektör borcu.

Sadece hükümet borcuna odaklanmanın Titanik-karşılar-buzdağı anına dönüşebileceğini göstermek için, finansal hâkim olan küçük ada ulusu olan Kıbrıs, radarın altındaki 61 borç oranıyla uçuyordu 2010'da% (bunu Birleşik Devletlerde% 98'e karşılaştırın).Herkesin kaçırdığı şey, bankacılık sektöründeki borcunun GSYİH'nın 2010'un dokuz katı olduğuydu; euro bölgesi ortalaması 2010'da% 334'tür.

Hükümetler - sonuçta vergi mükellefleri - borç konusunda iki konu ile karşı karşıya. Yüksek devlet borçları, borç servis ödemeleri için tahsis edilen vergi gelirinin daha büyük bir bölümünün tahsis edilmesi gerektiği anlamına gelir. Bu, diğer programlar için kaynak tutarını azaltır. Yüksek özel sektör borcu, görünüşte borç alan şirketlerde yatırımcılar tarafından desteklenmesine rağmen, hükümeti çekebilir. Dolayısıyla, "başarısız olmak için çok büyük" teklifin popülerliği.

Bazı açılardan özel sektör borçları, sıkı bir mali gemi tutan bir hükümetin (dolayısıyla para politikası olarak) bir etkisi olmayacağı için, kamu borcuna göre daha korkutucu. Örneğin, özel sektördeki bir bankacılık krizi iş kredisinin ele geçirilmesine, işsizliğin hızlanmasına ve iflasların ortaya çıkmasına neden olabilir. Bu da, kesinti ve daralma için kısır döngüye yol açacak vergi gelirlerinin düşmesine neden olur.
Gelişmiş bankacılık sistemlerine sahip birçok gelişmiş ülke için, özel sektör kredisinin iyi bir kısmı içeriden gelir. Dünya Bankası'nın özel sektöre olan krediyle ilgili verilere ilişkin bir gözden geçirme sonucunda, 23 gelişmiş ekonominin, 2011 yılında beş ülke (Kıbrıs, Danimarka, İrlanda, İspanya ve Hong Kong) ile GSYİH'nın% 100'ünden daha fazla oranda olduğunu ve% 200'den fazla orana sahip olduğunu göstermektedir . Bu önemli çünkü birkaç büyük bankanın çökmesi gibi özel sektör başarısızlığı, sakinleri daha zora sokacak. Bu, Avrupa Merkez Bankası'nın Kıbrıs ile çatışmasının nedenlerinden biridir: yerel mevduat sahipleri bir darbe almak istememektedir.

Alınacak İşlem
Bir ülkenin maliyesi ne kadar iyi yönetilir, bir şeyler ters gitene kadar nadiren ele alınır. Bu anlamda, güçlü kurumlar ve yakın ihtiyatlılık başarısızlık olasılığını azaltabilir, ancak teşvikler genellikle hükümetleri, şu anda onlarla yüzleşmek yerine, sorunları sokağa sürükleyebilecek politikalara itmeye hizalanır. Kıbrıs, finansal krize götüren gevşek kredilere izin verirken, Kıbrıs banka cenneti olarak kabul edilme sıcaklığını bıraktı. Borç istatistikleri önemlidir, ancak ekonominin karmaşık işleyişi onları genel resmin bir parçası haline getirir.
Riskleri azaltırken büyüme fırsatlarından yararlanmak isteyen yatırımcılar, kendileri önünde zor bir göreve sahip olmak zorundadırlar. Ekonomik göstergelerin karşılıklı etkileşimi karmaşıktır, ancak genel bazı genel kurallar geçerlidir. Ülkeler bütçe açığı verebilir, ancak ortalama Joe'nun gelecekteki büyüme ile borçlanma maliyetini tartması gerekir. Borçların GSYİH'ya oranı ne kadar yüksek olursa, bir ülkenin belaya bulaşma ihtimali de o kadar yüksek olur.
İyimser düşünce için, daha sağlıklı bilançolara sahip ülkelere bakmak daha istikrar getirir, ancak azaltılmış risk ile yavaş büyüme gelir. Karamsarlık için, daha büyük bir açık veren bir ülkenin olumsuz sonuçlarına karşı yatırım yapmak, faiz oranlarındaki artışlardan kar sağlayan pozisyonlar almak anlamına gelebilir. Yatırımcılar olası bir varsayılandan yararlanmak için döviz ticaretine de bakabilirler.