Put yazma, seçenek stratejilerinin vazgeçilmez bir parçasıdır. Bir put satmak, bir yatırımcının bir sözleşme yazması ve sözleşmeyi alıcıya satmasıyla bir strateji, yatırımcı belirli bir fiyatla hisse satma hakkını satmıştır. Bu nedenle, alıcı şu anda hisse satışı yapan satıcıya satma hakkına sahiptir.

Hisse senedi satmak, bir yatırımcı için avantajlıdır, çünkü sözleşme uygulanıyorsa, grev fiyatından hisse satın almakla yükümlü karşılığında prim alacaktır. Hisse senedi fiyatı grev fiyatının altına düşerse, koyucu, opsiyon uygulandığında hisse satın alan alıcıdan satın alacaktır. Bu nedenle, satış yapan bir satıcı genellikle hisse senedine nötr / olumlu bir bakış açısı getirir veya karlı bir pozisyon yaratmak için kullanabileceği oynaklıkta bir düşüş bekler.

Neden Bu Stratejiyi Düşünüyorsunuz?
Yazı yazımı, sadece gelir üretmek için değil aynı zamanda önceden belirlenmiş bir fiyata bir hisse senedi girmek için çok karlı bir yöntem olabilir. Put writing, gelir üretir çünkü herhangi bir opsiyon sözleşmesinin yazarı, alıcının opsiyon haklarını alması sırasında prim alır. Doğru şekilde zamanlanmış olsaydı, yazma stratejisi, altta yatan hisse senedini satın almak zorunda kalmadığı sürece satıcı için kazanç elde edebilir. Böylece, satıcının koyduğu en büyük risklerden biri, hisse senedi fiyatının grev fiyatının altına düşmesi ve satış ekibinin grev fiyatından hisse satın alma olasılığı olmasıdır. Ayrıca böyle bir durumda gerekli olan para veya marjın, seçenek priminin kendisinden çok daha büyük olacağını unutmayın. Bir örnek düşünürsek bu kavramlar daha net hale gelecektir.

Yerine koyan bir yazar, premium toplama stratejisini kullanmak yerine önceden belirlenmiş bir fiyatla hisse satın almak isteyebilir. Bu durumda yazar, peşin fiyatla mevcut piyasa fiyatının altına bir cebe satacak ve primini toplayacaktı. Böyle bir tüccar, grev fiyatından hisse satın almak için istekli olur ve eğer fiyat yüksek kalırsa ek bir avantaj olarak opsiyon primi üzerinden kâr eder. Bununla birlikte, bu stratejinin dezavantajı, tüccarın düşen veya düşen bir hisse senedi satın almasıdır.

Bir Örnek
Say XYZ hisse senetleri 75 TL, bir aylık 70 TL peşinat (grev fiyatı 70 $) 3 TL ticaret yapar. Her bir sözleşme 100 hisse için. Yazan bir yazar, 70 $ 'lık pozları piyasaya sürdürecek ve 300 $ (3 x 100 $) prim toplayacaktı. Böyle bir tüccar, XYZ fiyatının önümüzdeki ayda 67 $ üzerinde ticaret yapmasını bekliyor: Aşağıda gösterildiği gibi:

Hisse fiyatı 67 $ 'ın altına düştüğü için tüccarın kayıplarının arttığını görüyoruz. Örneğin, 65 $ 'lık bir hisse fiyatıyla, satış ekibi hala XYZ hisselerini 70 $ fiyatıyla satın almakla yükümlüdür.Bu nedenle, şu şekilde hesaplanan 200 Dolar'lık bir kayıpla karşı karşıya kalacaktır:

6, 500 (piyasa değeri) - 7,000 $ (ücretli) + 300 $ (toplanan prim).

Vaka Kapatıldı
Vade süresinin bitiminden önce kalan piyasa kapatılması için, piyasa koyucu açık pazardaki sözleşmeyi geri satın alacaktı. Hisse senedi fiyatı sabit kalmış veya yükselmişse, koyucu genellikle pozisyonunda kâr elde edecektir. Bununla birlikte, XYZ fiyatı çarpıcı bir şekilde düştüyse, koyucu ya put opsiyonunu çok daha yüksek bir fiyatla satın almak zorunda kalacak ya da payı piyasa fiyatlarının üstünde satın almak zorunda kalacak. XYZ hisse alım satımının 65 dolar olması durumunda, satış ekibi ya peşin ödemeyi geri alabilmek için en az 500 dolar ödemek zorunda kalacak ya da hisse senetlerinin kendisine 70 $ 'a "zorla" koyması zorunda kalacak; bu da 7 $, 000 nakit veya marj. Her iki senaryoda da, koyucu satıcının son kullanımda 200 ABD Doları zarara uğradığını unutmayın.

Bottom Line
Bir yatırımcı önemli miktarda zarara uğramadan prim koymayı başarabildiğinden, satış koymaları durgun veya yükselen bir stokta faydalı bir strateji olabilir. Bununla birlikte, düşen hisse senedi durumunda, koyucu bir satıcı, önemli riske maruz kalmaktadır - satıcının riski sınırlı olsa da. Teorik olarak, herhangi bir hisse senedi 0'a düşebilir. Bu nedenle, örnekümüzde en kötü senaryo 6,00 $ 'lık bir zararı içermektedir. Herhangi bir opsiyon ticaretinde olduğu gibi, daima sizin hakkınızda bilgilendirildiğinden emin olunuz. ne yanlış gidebilir.

İlgili riskler nedeniyle, yazı yazma nadiren yalnız kullanılmaktadır. Yatırımcılar genellikle diğer opsiyon sözleşmeleri ile birlikte kullanırlar.