Birleşik Devletler Hazine enflasyona karşı korunan menkul kıymetler (TIPS), sabit getirili yatırımlar için en önemli risklerden birini (enflasyon riski) ortadan kaldırmanın basit ve etkili bir yoludur; ABD hükümeti tarafından. Bu nedenle, bu araçların nasıl çalıştığını, davrandığını ve bir yatırım portföyüne dahil edilebileceğini tam olarak anlamak değerlidir.

Niçin İpuçları?

Normal (veya nominal) sabit getirili yatırımlarla yatırımcılar, faiz ödemelerinin satın alma gücünün enflasyon tarafından orijinal beklentilerinin üzerinde aşındırabileceğinden enflasyon riskini taşır. Bununla birlikte, TIPS'in Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) tarafından tanımlanan enflasyona ayak uydurması garanti edilmektedir. Onları benzersiz kılan şey budur ve davranışlarını tanımlar.

Örnek olarak, bir $ 1, 000-U varsayalım. S. İPUÇLARI% 3 kupon ile satın alındı; Ayrıca, ilk yılda enflasyon% 10 olarak gerçekleşti. Durum böyle olsaydı İpuçlarının değeri,% 10 artarak 1 dolar, 100 dolar olurdu. Dahası, yüz değerine dayanan kupon ödemeleri (% 3) 33 $ olurdu (ödemeler ayarlanır ve ödenir) yarı yıllık ödenen). Sonuncu sonuç, faiz ödemelerinin enflasyona karşı korunması değil, aynı zamanda vadede yatırımcısına iade edilen tahvilin değeridir. Geleneksel nominal tahviller bu korumalardan hiçbirini sunmazlar.

TIPS, yatırımcıları enflasyonist kaygılardan korur ve nominal tahvilleri birbirine karşı farklı davranır. Daha spesifik olarak, enflasyonist beklentiler arttıkça, gelecekteki faiz ödemeleri enflasyonla aşındığından, nominal tahviller daha az cazip hale gelecektir. Benzer şekilde, enflasyon endişeleri azaldığında (deflasyon da dahil olmak üzere) nominal tahvil TIPS'ye kıyasla daha cazip hale gelir; çünkü gelecekteki faiz ödemeleri gerçek bir (enflasyon sonrası) değerli hale gelir.

Nasıl Satın Alınır

TIPS, diğer sabit getirili yatırımlarla aynı şekilde satın alınabilir: ya doğrudan ABD Hazinesi ya da bir aracı kurum aracılığıyla bireysel tahvil olarak ya da karşılıklı bir fon aracılığıyla satın alınabilir. Bir yatırımcı spesifik nakit akışı ihtiyaçlarını karşılamak isterse, bireysel tahvil satın almak mantıklı olur. Doğrudan Hazine'den tahvil satın almak bu konuda en ucuz seçenektir. Bununla birlikte, amaç tam olarak çeşitlendirilmiş sabit getirili bir TIPS portföyü elde etmekse, karşılıklı bir fon en iyi seçenektir, tercihen düşük maliyetli bir endeks fonu.

İpuçları Portföy İnşaatı

Portföy varlık tahsisi bağlamında, sabit gelir, her ölçekteki yatırımcılar için önemli bir rol oynamaktadır. Uzun süreler boyunca sabit gelirin hisse senetlerine göre çok daha düşük getiri sağladığını, ancak aynı zamanda çok daha düşük getiri volatilite seviyeleri sağladığını unutmayın. Bu nedenle, sabit getiri, özellikle hisse senetlerinin önemli ölçüde düştüğü pazar stresinin yaşandığı zamanlardaki genel portföy oynaklığını azaltmaya hizmet eder.

İPUCU, nominal sabit getirinin üzerinde ve üzerinde, portföyünün herhangi bir bölümü için enflasyon riskini ortadan kaldırmak için çeşitlendirme fazlalığı sunmaktadır. Bu nedenle, genellikle, enflasyonist endişelere maruz kalmış olan nominal tahvillerden daha az risk sergileyeceklerdir. TIPS'i nominal tahvillerle birleştirerek, sabit getirili portföyün portföyünün tamamı gibi daha az değişken hale gelmesi gerekir.

Başka herhangi bir yatırım aracında olduğu gibi TIPS de taktiksel olarak kullanılabilir. Tıpkı faiz oranlarında bir düşüş beklentisiyle düşük fiyat veya nominal tahvillerle hisse senedi satın alabildiği gibi TIPS, yatırımcının enflasyon beklentilerine göre piyasaya sürülmesi için kullanılabilir.

Bunu gerçekleştirmek için önce TIPS'te gömülü enflasyon beklentisinin nasıl belirleneceğini anlamalıyız. Bu, TIPS verimi ile nominal bir ABD Hazine tahvili karşılaştırıldığında kolayca yapılabilir. Örneğin, nominal bir 10 yıllık Hazine tahvilinin vadeye kadar getirili getirisi (YTM)% 5 ve benzer bir TIPS'nin YTM'si% 2.5 iken fiyatlandırılırsa, ima edilen enflasyon beklentisi% 2. 5 olacaktır. Bunu akılda tutarak, bir yatırımcı teorik olarak enflasyona olan beklentilerine bağlı olarak TIPS'e girme ve çıkma zamanını ayarlayabilir.

Yukarıdaki örneği kullanarak, eğer bir yatırımcı enflasyonun% 3. 5'e yükseldiğine inanıyorsa, bu yatırımcı bir TIPS satın alacaktır çünkü gerçek enflasyon pazarın beklediğinden daha yüksek olursa daha değerli olur. Tersine, bir yatırımcı, enflasyonun% 2.5'ten daha düşük olacağına ya da deflasyonun gerçekleşeceğine inanıyorsa, yatırımcı ya mevcut TIPSlerini satacak ya da satın almadan önce bir devalüasyon bekleyecektir.

Bununla birlikte, piyasa zamanlaması enflasyon beklentileri, herhangi bir diğer güvenliğin piyasa zamanlamasından daha kolay değildir. Ayrıca, ABD Federal Reserve'nin kısa vadede enflasyonu tahmin edemediğini unutmayın. Bu nedenle, TIPS içindeki ve dışındaki taktik hareketler uzun vadeli ufuklar temel alınarak yapılmalıdır.

Özetlemek gerekirse TIPS, bir portföyün risk-ödül kazanımını en üst düzeye çıkarmak isteyen herhangi bir yatırımcı için harika bir araç olabilir. Sabit gelir, herhangi bir portföyün ayrılmaz bir unsuru olduğu gibi TIPS, sabit gelir tahsisinde ayrılmaz bir unsur olarak düşünülmelidir.

Spesifik nakit akış gereksinimlerini karşılayan unsurların dışında, TIPS, çoğunlukla çeşitlendirme yararlarını ve bu varlıklara uygun maruz kalmayı en üst düzeye çıkarmak için karşılıklı bir fon aracılığıyla satın alınmalıdır. TIPS için aktif yönetim stratejileri sunan yatırım fonları zamanla katma değer katabilir, ancak sabit getirili yatırımlarda hisse senetlerinden daha fazla değer katmak için çok daha küçük bir potansiyel vardır. Aktüel yönetimin portföyünüzdeki bir başka bahis olduğuna ve bunun da pahalı bir yönetim olduğuna dikkat edin. Endeks fonları bu yatırım aracına en verimli erişimi sunmaktadır.

TIPS zamanını pazarlamak isteyen yatırımcılar için, tahvil piyasasındaki gömülü enflasyon beklentilerini takip edin ve enflasyon beklentileri uzun vadeli değil kısa vadeli beklentilerinize göre uygun şekilde ayarlayın.Yine, çok katmanlı zaman diliminde değer katılabilir. Hisse senetleri ve işlem maliyetleri, küçük, kısa vadeli piyasa hareketlerinden daha ağır basabilecek kadar İpucu uçucu değildir (ne de getirisinin yüksek olduğu yerlerdir), bu nedenle bu konuda dikkatli ve sabırlı olun.

İpuçları ile en iyi eylem şekli sabit gelir portföyünüzde anlamlı bir tahsisat sağlamak, yani sabit gelirli toplam tahsisatın üçte birinden bir buçukuna denk geliyor. Ayrıca, aktif yönetim yoluyla değer katmak için sınırlı fırsatlar vardır, bu nedenle düşük maliyetli bir endeks fonu satın alın ve onunla birlikte çalışın. Pazar zamanı İPUÇ, ancak gerçekçi olmayan yüksek veya düşük enflasyon oranlarını bekleyen pazarlar mantıksız olduğunda. Ayrıca, Federal Reserve'in enflasyon oranlarını düşük tek haneli rakamlarla hedeflediğini ve portföyünüzü bu beklentilerin etrafında ayarladığını unutmayın.

Bottom Line

Bu faktörleri aklınızda tutarsanız, TIPS yatırımları portföyünüz için kolay ve son derece yararlı olacaktır. TIPS, en heyecan verici yatırım olmayabilir, ancak Birleşik Devletler federal hükümeti tarafından gerçek bir geri dönüş oranı sağlayan tek menkul kıymetlerdir. Bunun gibi bir yatırımın ne kadar güçlü olabileceğini, özellikle de emekli olmayı planlıyorsanız, işinizi küçümseyin.