Yatırımcıların çoğu Asya, Orta Doğu ve Güney Amerika'ya odaklanırken, bazı yatırımcılar Afrika'daki olağan madencilik sektörünün ötesinde yatırım fırsatlarını araştırıyorlar. Büyüyen bu sektörler arasında tarım, altyapı ve imalat bulunmaktadır. Son 15 yılda Afrika, yolsuzluk ve güvenlik sorunları gibi her zamanki rüzgâr sesine rağmen sessiz bir şekilde ekonomik bir dönüşüm yaşıyor. Afrika şu anda dünya ekonomik büyümesinin çoğunu, yılda ortalama% 4'ün üzerinde bir oranda muhasebeleştiriyor ve şu anda bir ekonominin 2 trilyon ABD doları üzerinde olması.

2000'den beri Afrika'da politik istikrar artmıştır; sağlık sistemi ve iletişim ağlarının geliştirilmesi, yönetişim, doğrudan yabancı yatırımlar ve daha açık ekonomi politikaları. Yüksek doğum oranı ile Afrika'nın nüfusu nispeten gençtir ve hızla büyür ki işgücü büyümesi açısından fırsatlar yaratabilir. Bununla birlikte, pozitif yapısal ve politik değişimler giderek daha genç, eğitimli ve hareketli nüfusun artan ekonomiye katkıda bulunması için fırsatlar sunmadığı takdirde zorluklar yaşanabilir. Bu iyileştirmeler, Afrika'nın nispeten düşük iş gücü emek oranına bağlı olarak düzgün bir şekilde yönetilirse özellikle sınır ekonomilerinde büyüme fırsatları sunmaktadır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Dövme Sınır Piyasaları .)

Afrika'ya yatırım yapmak için birçok yol var; örneğin Afrika merkezli ADR'lere, ETF'lere veya yatırım fonlarına, şirket ve devlet tahvillerine, özel sermaye şirketlerinde veya kıtadaki 20'nin üzerinde borsada yatırım yapmak. Bir de Afrika'da faaliyet gösteren şirketlere yatırım yapabilir. Bu makale, yatırım yapmak için gerekli muazzam ayak işlerini yapmak zorunda kalmadan, Afrika'nın sınırındaki ve yükselen pazarlardaki artan yatırım fırsatlarına girmenin bir yolu olan ETF'lere odaklanmaktadır.

Afrika sınır pazarı ETF'leri, sınır ötesi ve yükselen ekonomilerde (örneğin Güney Afrika) Afrika şirketlerinin ve endekslerin performansını izlemektedir. Afrika kıtasında geniş ve hızla büyüyen yatırım fırsatlarına erişim olan ABD menkul kıymet borsalarında halka açık portföylerdir. Bu portföyler, bölgeler, ülkeler ve sanayiler arasında çeşitlilik göstermektedir. Afrika ekonomilerinin dünyadaki en hızlı büyümenin arasında bulunduğu gerçeği göz önüne alındığında, Afrika ETF'leri yatırımcı portföy yapımında çok önemli roller oynayabilir. (Daha fazla bilgi için bkz. ETF ve Afrika Yatırım Yapan Yatırım Fonu .)

Afrika ETF'leri, gösterge indeksinin performansını veya fon portföyünü oluşturan temsili şirketlerin değer ağırlıklı performansını yakalamaya çalışmaktadır .Aşağıdaki makalede, en iyi Afrika ETF'lerinin temel özellikleri ele alınmaktadır. Bu ETF'lerin, kaldıraçlı olmayan ve ters çevrilmemiş ETF'ler olduğuna dikkat edin.

iShares MSCI Güney Afrika Endeksi ETF

Şubat 2003'te EZA EZAiShs MSCI SA60 kaşeli olarak piyasaya çıktı. 42 + 1. 05% NYSE Arca değişiminde Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulan EZA,% 0,62'lik bir gider oranı ile BlackRock tarafından yönetilen bir iShares ETF'dir. Pazar payı, 400 milyonu aşıyor ve 6 milyondan fazla hisse var. BlackRock, endeksleme yöntemini kullanarak MSCI Güney Afrika Endeksinin performansını izlemek için pasif bir portföy yöntemi kullanıyor. MSCI Güney Afrika Endeksi, Johannesburg Menkul Kıymetler Borsasındaki Güney Afrika hisse senetlerinin performansını izleyerek, Afrika'nın en büyük ikinci ekonomisi ve en gelişmiş ekonomisi olarak ekonominin geneline kazandırıyor. Altta yatan endeks piyasa değeri ağırlıklıdır ve 50'den fazla hisse senedinden oluşur.

EZA sektörü makyajı yaklaşık olarak şunları kapsamaktadır: tüketici ihtiyari (AUM'ın% 30'u) ve tüketici kaltakları (% 5), mali (% 30), telekomünikasyon (% 11), enerji (% 6), sağlık hizmetleri (% 7) ), sanayi (% 3) ve malzemeler (% 5). Eza'nın şirketleri yaklaşık% 20'si Naspers LTD, NPN (% 20), Steinhoff International Holdings, SHF (% 4), MTN Group LTD, MTN (% 10), Sasol LTD, SOL (% 6), Standard Bank Group, SBK ve Firstrand LTD, FSR (% 5), Aspen Pharmacare LTD, APN (% 3) ve diğerleri.

Güney Afrika'nın sektörleri arasında çeşitlilik gösterirken, EZA büyük kap ve büyüme stoklarına daha fazla maruz kalmaktadır ve ekonominin tüketici ihtiyari ve mali sektörlerine önemli bir maruz kalmaktadır - işletmelerin toplam% 60'ını oluşturmaktadır. Bu nedenle, EZA'nın önemli ülke riski ve sektör / sanayi riski vardır.

BlackRock iShares'in ölçümlerine göre, 2003 yılında kurulduğu günden bu yana, EZA% 300'ün üzerinde değer kazandı (ancak, aynı dönem için% 400'ün üzerinde getiri sağlayan karşılaştırma endeksinin altında performans gösterdi). Ayrıca, BlackRock iShares'in ölçümlerine göre, EZA'nın S & P 500 endeksine göre üç yıllık bazda beta değeri 0,44, üç yıllık bazda standart sapma yaklaşık% 17, piyasa değerleme katları ise P / E oranı 26 saat ve P / B oranı 4, 5 kat. Yahoo finans istatistiklerine göre, üç yıllık Sharpe oranı 0'dır. 31.

Pazar Vektörleri Afrika Endeksi ETF

Temmuz 2008'de AFK AFKVanEck Vct Afr23. 79 + 0. 81% Highstock 4 ile oluşturuldu. Bir Market Vector ETF, fon yöneten Van Eck Associates tarafından NYSE Arca borsasında piyasaya sunuldu. New York Bankası Mellon, AFK'nın vesayetçisi olarak görev yapıyor. AFK'nın toplam harcamaları% 0. 80; fon yönetim ücretlerinde% 0,50 ve diğer giderlerde% 0,30'dur. Piyasa değeri yaklaşık 100 milyon dolardır ve 4 milyonun altında hissesi bulunmaktadır. Van Eck, Van Eck'in belirttiği gibi, Market Vector DGP Afrika Toplam İade Endeksi (MVAFKTR) performansını yeniden üretmeye çalışıyor. MVAFKTR Endeksi, Afrika kıtasındaki en büyük ve en likit şirketlerin hisse sonuçlarını yakalayan ve üç ayda bir dengelenen bir piyasa değeri ağırlıklı endekstir. EZA'nın yüksek ülke riskiyle karşılaştırıldığında, AFK sadece ülkeler arasında değil, Afrika'daki bölgeler arasında çeşitlilik göstermektedir ve hatta Afrika, Birleşik Krallık, Fransa ve Kanada gibi AUM'nin% 10'undan fazlasını içeren gelişmiş ülkeleri de içermektedir , Singapur ve Avustralya. Afrika'daki büyük yatırımları Afrika'nın en büyük üç ekonomisinde yoğunlaşıyor: AUM'un% 21'ini Güney Afrika'ya,% 19'u Mısır'da,% 18'i Nijerya'ya yatırım yapıyor. Afrika'daki diğer önemli yatırımlar Fas'ı (% 7'nin altında), Kenya'da (% 3), Zambiya'da (% 2'den fazla), Tanzanya'da (% 2) ve diğer ülkelerde% 1'den azını da kapsıyor.

Enerji (% 13), telekomünikasyon (% 11) ve tüketici zımbaları (% 9) takip eden AFK ETF'in sektör ağırlıkları finansal (% 44 AUM) tarafından izleniyor % 7), sağlık (% 2), sanayi (% 1'den az) ve diğerleri. AFK fonu 100'den fazla şirkete yatırım yapıyor ve ilk beş şirketinin holdingleri arasında Ticari Uluslararası Mısır Bankası (% 8), Garanti Trust Bank Plc bulunuyor. (% 7), Zenith Bank Plc. (% 5), Naspers LTD (% 4) ve Nijeryalı Breweries Plc. (% 4).

EZA'nın aksine AFK, Afrika'yı ve gelişmekte olan ve gelişmekte olan diğer pazarları çeşitlendirerek ülkesini ve jeopolitik riskini azaltıyor. AFK, varlıkların yaklaşık% 90'ını yöneten büyük ve orta büyüklükteki hisse senetleri stoklarında ağırlıklı olarak ağırlıklıdır ve yatırım stili, büyüme ve değer stokları arasında oldukça dengelidir. AFK'nın mali sektörlere önemli ölçüde sektörel riskleri bulunmaktadır (AUM'nin% 44'ünü oluşturmaktadır).

2008-2009 küresel finansal krizleri sırasında başlayan yaşamı boyunca, AFK değeri yaklaşık% -40 oranında kaybetmiştir (kıyaslamanın biraz altında). Van Eck'in istatistiklerine göre, AFK ETF'in S & P 500 endeksine göre üç yıllık bazda beta değeri 0,72, S & P 500'le düşük korelasyon katsayısı 0,44 (ABD yatırımcılarına portföy çeşitlendirmesi için faydalı oluyor) ve üç yıllık bazda standart sapma% 14'ün altındadır. Bununla birlikte, Sharpe oranı düşük bir 0 03'tür. Katma değerlemeleri, P / E oranı 13 kat ve P / B oranı 1.40 kat fazladır.

SPDR S & P Yükselen Piyasa Tahmini. & Afrika ETF (GAF)

IMF'lerin SPDR ailesi altında State Street Global Advisors tarafından GAF borsasında Mart 2007'de başlatılan GAF, NYSE Arca değişiminde işlem görüyor. GAF'ın toplam harcama oranı% 0,49'dur. Yönetimi altındaki varlıkları, yaklaşık 1 milyon ABD doları tutarında, yaklaşık 50 milyon ABD doları değerinde. GAF, Sermaye Piyasası Orta Doğu ve Afrika BMI Endeksi'ni, sermaye ağırlıklarına dayanan, yüzer hale getirilmiş Orta Doğu ve Afrika hisse senetlerinin piyasa performansı üzerine izler.

GAF yöneticileri, fon tahsisi kıyaslama endeksi ile hemen hemen aynı olduğundan, pasif bir endeksleme yatırım yaklaşımını izlemektedir. EZA'dan az olsa da, GAF hala AUM'un% 75'inden fazlasını yatırım yaptığı Güney Afrika için yüksek bir ülke riski taşımaktadır. GAF, AUM'nin% 20'sinden fazlasını Kuzey Afrika ve Orta Doğu'da konuşlandırdı: Katar'a (AUM'un% 9'u) yatırım yapıyor.A. E. (% 8), Mısır'da (% 4) ve Fas'ta (% 2). Bu GAF'nin ülke riskini çeşitlendirdiği anlamına gelse de, Ortadoğu'da sistemik olan daha jeopolitik riske maruz kalmıştır.

GAF, mali sektörden (AUM'nın yaklaşık% 40'ı) çok uzakta, ardından tüketici ihtiyari olarak (% 20'nin üzerinde) ikinci sırada. Geri kalan kısım aşağıdaki gibi tahsis edilmiştir: AUM telekomünikasyonda% 10; Malzemelerde, endüstride ve tüketici zımbalarında% 6; Sağlık ve enerji alanlarında% 5, bilgi teknolojisi, kamu hizmetleri ve diğer alanlarda% 1'den azı. Naspers LTD (AUM% 14), MTN Group (% 6), Sasol LTD (% 4), Steinhoff International Holdings LTD (% 4) ve Standard Bank LTD şirketlerinden oluşmaktadır. (% 3).

GAF, Güney Afrika'daki EZA ile benzer özelliklere sahiptir. Bu nedenle, EZA gibi GAF'ın yatırım tarzı, orta ve büyük kapitalizma ve büyüme stoklarına yönelir ve hem mali hem de tüketici ihtiyari sektörleri destekler -her ikisi de AUM tahsisinin% 60'ını muhasebeleştirir.

GAF, 2007'deki kuruluşundan bu yana yalnızca% 10'dan daha az bir getiri sağlamayı başardı (değişmeden kaldı). Yahoo finansmanına göre, GAF ETF'in S & P 500 endeksine göre üç yıllık bazda beta değeri 1.0, üç yıllık bazda standart sapma% 15, ancak Sharpe oranı 0'dır. 37. Katların değerleme oranları P / E oranı 16 kez ve P / B oranı ROE'nin% 16.7 olduğu yerde defter değerinin yaklaşık 1.0 katıdır.

Global X MSCI Nijerya ETF

ETF'lerin en küçüğü NGE

NGEGlbl X MSCI Nig21. 35 ± 1. 04% Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 Nisan 2013'te kuruldu ve NYSE Arca borsasında NGE borsasında işlem gören Global X fon yatırım yönetimi ETF'dir. NGE,% 0,92 brüt harcama oranına sahiptir. 3. 3 milyon hisse ile, net aktif değeri (NAV) 30 milyon ABD Dolarının üzerindedir. NGE ETF, Afrika'nın en kalabalık ulusuna ve en büyük ekonomisine ve dünyanın önde gelen sınır pazarlarından birine açıklık getirmeye çalışıyor: Nijerya. Bu, en likit ve en büyük kamu şirketlerinin piyasa performansını izleyen, sermaye ağırlıklı ve dalgalanmaya göre düzeltilmiş endeks olan "MSCI All Nigeria Select 25/50 Index" (Global X Funds tarafından belirtilmiştir) performansını izleyerek yapılır Nijerya'da. EZA ETF'ye benzer ve AFK ve GAF ETF'lerine karşı, NGE, tüm fonların yatırıldığı Nijerya'da çok yüksek bir risk riskine sahiptir. Nijerya, çok genç bir nüfusa ve kişi başına düşen GSYİH'ya (10 ABD Doları'nın altında) rağmen büyüme fırsatı vaat ederken, ciddi iç güvenlik ve politik zorluklar yaşıyor. Bunlar NGE yatırımcılarına karşı büyük tehlike oluşturmaktadır. NGE aynı zamanda finans sektörüyle (AUM'nın yaklaşık% 50'si) ve tüketici açısından% 30 olan yüksek sektör / sektör risklerine maruz kalmaktadır. Portföydeki diğer sektörler enerji (% 9), malzemeler (% 8) ve sanayi (% 3). Portföyünde 25 hisse senedi bulunmaktadır ve ilk beş holding Nijerya Bira Fabrikaları PLC'si (AUM% 17), Guaranty Trust Bank (% 11), Zenith Bank Plc'dir.(% 8), Nestle Nigeria Plc. (% 7) ve Lafarge Africa Plc. (% 5).

Morningstar'ın stil tablosuna göre, NGE orta ve küçük büyük harf kullanımı ve değer biçme yatırımlarına yöneliyor. 2013'te kuruluşundan bu yana NGE, yaklaşık% -35'lik bir negatif getiriyle değer kaybetti. Global X fon yatırım yönetiminin istatistiklerine göre, NGE'nin S & P 500 endeksine göre beta değeri 0, 82 ve standart sapması yaklaşık% 20'dir. 2014 yılında NGE'nin P / E oranı yaklaşık 10 kat ve P / B oranı yaklaşık 1,5 kat daha fazladır.

Anahtar İstatistik

EZA	AFK	GAF	NGE	Brüt Gider Oranı
0. % 62	0. % 80	0. % 49	0. 92%	Fiyattan Kazanç Oranı, P / E
14x	13x	16x	10x	Fiyattan-Kitap Oranı, P / B
4. 5x	1. 4x	1. 0x	1. 5x	3 Yıllık Sharpe Oranı
0. 31	0. 03	0. 37	-	S & P 500
0 ile 3 Yıllık Beta. 44	0. 72	1. 0	0. 82	3 Yıllık Standart Sapma
17%	% 14	% 15	% 20	Veri Kaynağı: Yahoo Finance

Uygunluk

EZA, çok likit ETF'ler tercih ediyor ve Güney Afrika ekonomisine geniş kap ve büyüme stoklarına yönelmek istiyor. Yatırımcılar, tüketici ihtiyari ve finansal sektörlerine yüksek risk maruz kalma konusunda rahat olmalılar.

AFK, daha geniş Afrika kıtasına maruz kalma talep eden ve ülkelerini ve jeopolitik risk maruziyetlerini çeşitlendirmek isteyen yatırımcılar için uygundur, ancak finansal sektörün yüksek seviyede maruz kalmasına ve AFK'nın likiditesi hoş karşılamaya hazırdırlar.

GAF, Güney Afrika ekonomisine (EZA'dan daha az derecede) ve Kuzey Afrika ve Orta Doğu ekonomilerine maruz kalmaya çalışan yatırımcılar için uygundur. Yatırımcılar artan jeopolitik risk, yüksek sektördeki tüketici takdirine ve finansal durumuna ve düşük likiditeye sahip ETF'lerle rahatlıkla rahat olmalı.

NGE, EZA gibi, küçük sermayeye ve değerli hisse senetlerine yönelip Nijerya'nın ekonomik potansiyeline tam olarak maruz kalmayı isteyen yatırımcılar için de uygundur. Yatırımcılar, finansal sektörlere önemli ölçüde maruz kalma konusunda da rahat olmalılar. NGE yatırımcılarının yüksek maliyet toleransı olmalıdır, çünkü NGE'nin gider oranı% 0. 92'dir. NGE, NGE'nin likidite riskini üstlenmeye istekli ve Nijeryalı ekonominin potansiyelini hayata geçirme ihtimalini görmek için uzun vadeli bir perspektif alabilmek için iyi fonlanmış yatırımcılar için uygundur.

Bottom Line

Bu ETF'ler ABD ve diğer gelişmiş pazarlarda yatırımcılara geleneksel ETF'lerin sunduğu olağan faydaları sağlar; örneğin hazır performanslı ve sorunsuz çeşitli portföyler ve ticaret komisyonundaki tasarruflar da performansını izler gelişmiş pazar indeksleri. Buna ek olarak, Afrika pazarındaki ETF'ler, yatırımcılara, yatırım uzmanları tarafından tasarlanan ve izlenen yatırım araçları sağlamaktadır. Bu profesyonellerin, sermaye piyasalarının verimsiz olabileceği ve kamusal bilgilerin güvenilmez olabileceği, sınır pazarlarında vaat eden ancak riskli yatırım fırsatlarına erişme ve bunlara yön verme konusunda uzmanlığa sahiptir.(Daha fazla bilgi için, bkz.

Afrika'nın Yükselişi . EZA, en likit olan ETF'dir; bunu, uzak bir saniye olan NGE izlemektedir. NGE, AFK ve GAF oldukça likit olmayan ETF'ler ve bu nedenle yatırımcılar onlara yatırım yapmak için likidite primini talep etmelidir. Üç yıllık standart sapmaya göre, NGE% 20'lik en riskli ETF, AFK ise% 14'lük en az riskli. Üç yıllık Sharpe oranları temel alınarak AFK, riskin en az etkili bir şekilde kullanılmasından ötürü en az çekici olan ETF'dir. PE oranlarına dayanarak, NGE en ucuz ETF ve en pahalı GAF görünmektedir. Son olarak, P / B oranına dayanarak GAF en ucuz ETF ve EZA'nın en pahalı olduğu görülmektedir. NGE en yüksek brüt gider oranlarına ve GAF en düşük seviyeye sahiptir. Akılda tutulması gereken diğer harcamalar, portföyün ciro oranından kaynaklanan ve vergiler ve ticaret komisyonu gibi ek masraflarla sonuçlanacak ve belirtilen gider oranı ile yakalanmayan giderlerdir. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Afrika Hisse Senetleri ve Tahvillere İlişkin Riskler ve Ödüller .) Sorumluluk Reddi: Yazar, bu maddede adı geçen hisse senedi ve ETF'lerin hiçbirinde herhangi bir mülkiyet hakkına sahiptir. Bu yazı yazıldığı zaman.