a:

Bankacılık sektörü değer yatırımında iyi bir seçimdir. Değerli yatırımcılar, piyasa fiyatının işletmenin gelecekteki nakit akışlarını tam olarak yansıtmadığı hisse senetleri aramaktadır. Çoğu zaman, kötü haberler, kötü performans veya zayıf ekonomik koşullar sırasında diğerleri sattıklarında agresif olarak satın alırlar. Stokları takip ettikten sonra en çok peş peşe koşarsa, değerli yatırımcılar satarlar.

Değerli yatırımcılar uzun vadeye odaklanmış durumda. Daha geniş pazardaki sıkıntı ya da bireysel hisse senedi bazında, değerli yatırımcıların çekici indirimlerle satın almalarına fırsat yaratan şey budur. Bankacılık sektörü, ekonomik döngüye oldukça duyarlı olduğundan, değer yatırımcılarını cezbeden fiyat ve değerlemelerde aşırılıklara karşı hassastır.

Döngünün en alt noktasında korku amok eder. Bu, duyguların temelleri değil de fiyatını yönlendirdiği iklimdir. Bankacılık sektöründeki hisse senetleri özellikle darbe çekiyor; onlar büyük miktarda kaldıraç var ve yakından ekonomiye bağlı. Banka bilançoları genellikle çift basamaklı kaldıraçta çalışır, bu nedenle varlık değerinde küçük bir kayıp bankaların borçlarını bozabilir. Bu, genellikle aşırı pazarlarda bulunan irrasyonel aşırılıkları arttırır.

Bankalar, geri ödemesi gereken kredileri yaptığında, temerrüde düşme riski çok daha yüksektir. Ayrıca, ekonomi herkesi büyük bir risk almayı isteksiz ya da beceremediği için yeni borç verme zorlaşıyor. Bu sorunları birleştirmek, banka bilançolarını onarmaya yardım eden varlık fiyatları için yararlı olmasına rağmen, bankacılık işlemlerini daha az karlı hale getiren faiz oranlarının düşürülmesidir.

Bir değerli yatırımcının bakış açısı, Benjamin Graham'ın hisse senedi piyasasını kısa vadede bir oylama makinesi olarak değil, uzun vadede bir tartı makinesi aracılığıyla açıklamasıyla daha iyi anlaşılabilir. Bu metaforun anlamı, kısa vadede hisse senedi fiyatlarının piyasa katılımcılarının duyguları ve görüşleri tarafından belirlenmesidir. Bununla birlikte, uzun vadede, fiyat işin gerçek performansı tarafından yönlendirilir.

Graham, değerli yatırımın babası olarak düşünülür ve bir hisse senedinin uzun vadeli temellerine odaklanmayı vurgular. Bankanın hisse senetleri, işin kaldıracı ve niteliği göz önüne alındığında, bu duygusal kısa vadeli güçlerden en çok duyarlı olanlardan biri olduğundan, değerli yatırımcıların bu sektöre çekileceği doğaldır.

Nicel olarak, değerli yatırımcılar düşük getiri oranlı kazanç oranlarına sahip hisse senetleri ararlar. Bazen, bir şirket gerçekten mücadele ediyorsa, para kaybediyor olabilir, bu nedenle bu metrik satışlardan veya brüt marjlardan daha az yarar sağlar. Değerin başka bir önlemi, fiyat / kitap oranıdır. Şirketin defter değeri, şirketin her türlü yükümlülüğün muhasebeleştirilmesinden sonraki muhasebe değerini yansıtmaktadır.