a:

Bu durum, başlangıçta biraz karşı-sezgisel görünebilir, ancak aslında oldukça yaygın ve anlamak çok zor değil. Bir şirketin olumsuz net geliri ve pozitif nakit akışı elde edebileceğini daha yakından incelemek için oyundaki faktörleri inceleyelim.

İnsanlar net gelir hakkında konuştuğunda, muhasebeciler tarafından hesaplanan ve şirketin gelir bildiriminde yer alan bir sayı hakkında konuşuyorlar. Basitçe, bir şirketin yıllık net geliri, belirli bir yıldaki uygulanabilir giderlerin eksi toplamıdır. Bir şirketin giderleri gelirinden daha yüksekse, o yıl için bir zarar doğuracak ve bu da gelir tablosunda raporlanmalıdır.

Bir şirketin maruz kalabileceği farklı gider türlerine bir göz atalım. Tipik bir gelir tablosu, amortisman, peşin ödenen giderlerin kullanılması veya kötü borç harcamaları için kağıda kaydedilen kayıplar gibi harcamaları içerir. Bu masrafların tümü, bir şirketin kazançlarından (muhasebecilerce rapor edildiği gibi) yıllarca azalırsa da, şirketin aslında nakit ödediği harcamalar türü değildir. Örneğin, bir otomobil üreticisinin fabrika ve ekipmanının amortismanını göz önünde bulundurun: Bu amortisman aslında şirket için meşru bir harcama iken aslında kasalarını açmaz ve bu amortisman için bir çek yazmaz - nakit dışı bir ücrettir.

Şimdi, diyelim ki XYZ şirketi cari yılda 200.000 ABD Doları zarar etti. Şirketin yılda 200.000 ABD doları amortismana uğradığını, 100.000 ABD doları peşin ödenen giderleri (sigorta primleri gibi) harcadığını ve asla tahsil edemediğini bildiği 150.000 $ 'lık kötü borçları yazdığını varsayalım. XYZ'nin gayrinakdi masrafların toplam değeri 450,000 dolar, bu da yıl için gerçek nakit akışının gelir tablosunda bildirilen net gelirinden 450,000 dolar daha fazla olduğu anlamına geliyor. Böylece, yıl için aslında 250 $, 000 $ (- $ 200, 000 + 450.000 $) tutarında bir pozitif nakit akışı yaşanmıştır. Şirket, bir net zarar kaydedildiğinden bu yıl için gelir vergisi ödemeyeceğini ancak yılın başında olduğundan çok daha fazla nakit çektiğini unutmayın. Bir şirketin hissedarları için kâr sağlamadığı gerçeği, faturalarını ödemeye devam etmek için nakit paranın olmadığı anlamına gelmez.

Benzer şekilde, bir şirketin net geliri olumlu olabilir, ancak yıl için negatif bir nakit akışı olabilir. Diyelim ki ikinci bir şirket olan PQR, yıl için 150.000 $ net kar açıkladı. Bununla birlikte, şirket elindeki nakit olmadığı için aylık faturalarını ödemekte zorlanıyor.Bu nasıl olabilir? PQR, yılın ortasında yeni ve kapsamlı çok yıllı bir sigorta paketi satın aldı ve buna öncülük etmek için 400.000 $ para ödediğini varsayalım. Muhasebe kuralları şirkete her yıl sigorta giderinin sadece küçük bir kısmını talep etmesine izin vermekle birlikte, gelecekte uzun yıllar boyunca sigorta kapsamına alınmak üzere bugün 400.000 $ ödenmiştir. Böylece, şirketin muhasebecileri yıl için 150,000 ABD Doları tutarındaki şirket karlarını (vergiye tabi) rapor etmeleri gerekmekle birlikte, şirket aslında 250,000 ABD Doları (150,000-400,000 ABD Doları) tutarında negatif bir nakit akışı yaşıyor. Bu şirket dikkatli değilse, kâr elde etse bile işini sorunsuz bir şekilde sürdürmek için nakit tükenebilir.

Bir şirketin hisse senedi veya tahvillerine yatırım yapmayı düşünmeden önce, yatırımcılar şirketin net gelirinin ve nakit akışının gücünden haberdar olmalıdır. Sonuçta, bir şirketin pozitif nakit akışı varsa da art arda net zarara uğrayan bir şirketin hissedarına ne gibi faydası olur? Aynı zamanda, borç alanındaki şirketlerin, borcunu ödemek için elinde yeterli miktarda nakit parası yoksa, kendilerini kaybedebilirler.

(Daha fazla bilgi için bkz. Bazı Şirketler Nakit Akımını ve İleri Finansal Tablolar Analizi 'nı Nasıl Kötüye Kullanmaktadır.)