a:

Her bir yatırımcı, piyasa riskini veya piyasa risk primini varsaymak için benzersiz bir prim talep eder. Daha muhafazakar yatırımcılar, yatırım fonlarını piyasa riskine maruz bırakmak için nispeten yüksek bir getiri gerektirir; daha az riskten kaçınan yatırımcılar aynı risk için daha düşük bir getiriyi kabul etmeye istekli olabilirler. Daha sonra, belirli yatırımların ihraççıları ve satıcıları, yeterli yatırımcı çıkarını sağlamak için teklif edilen getirilerini ayarlamalıdırlar.

Tarihsel piyasa riski primleri, tüm yatırımcılar için aynıdır, sonrası. Bununla birlikte, piyasa riski tüm varlıklar için aynı değildir.

Piyasa Riski Primi Nedir?

Mali terminolojide piyasa riski primi, yatırımcılar tarafından ABD Hazine tahvilleri gibi risk içermeyen varlıkları seçmemek için gerekli olan ek getiriyi tanımlar.

Çalışmak için ek 1000 dolarlık bir potansiyel yatırımcı düşünün. Bu kişinin birkaç farklı seçeneği vardır: para ilaca ödünç verilebilir; bir tasarruf hesabı veya mevduat sertifikası (CD) gibi faiz getiren bir mevduat hesabına konabilir; neredeyse risksiz devlet borçlarını satın almak için kullanılabilir; gayrimenkul veya altın gibi nispeten satılabilir bir fiziksel varlık satın almak için kullanılabilir; ya da şirket menkul kıymetlerini satın almak için kullanılabilir.

Tüm mallar aynı getiriyi vaat etse bile, yatırımcı hala kayıtsız olmayacaktır. Bunun nedeni, bu seçeneklerin her biri farklı riskler taşımaktadır. Yatırımcı, tasarruflarının ilke dengesini korumak konusunda en çok endişe duyarsa, mevduat hesaplarına veya devlet borcuna yönelir.

Riskli alternatiflerin ihraççıları ve satıcıları yatırımcının parasını hala istiyor, bu nedenle teklif edilen getiri oranını arttırıyor veya fiyatlarını düşürüyorlar. Bu süreç satıcılar, yatırımcıyı, varlıklarını risksiz varlıklar yerine satın almaya ikna edinceye kadar devam eder. Bu oran ile risksiz oran arasındaki fark piyasa riski primi olarak bilinir.

Devlet tahvilleri ve mevduat hesapları% 2 faiz ve belirli bir hisse senedi ihraç edenler% 5 teklif ediyorsa, piyasa riski primi% 3'tür.

Piyasa Riski Primi Hesaplama ve Ortalama

Ekonomistler ve finansal analistler, piyasa riski primi için geçerli olan tezahürlere çok dikkat ediyorlar. Borç ve öz sermaye araçları için bu primin hesaplanmasında genellikle kabul gören birkaç yöntem vardır.

Herhangi bir portföyün basit formülü aşağıdaki gibidir: Piyasa portföyünde beklenen getiri = risksiz getiri oranı + piyasa riski primi.

Sermaye varlık fiyatlandırma modeli (CAPM), farklı varlık risklerine göre ayarlanan bir formule sahiptir: belirli bir varlıkla ilgili beklenen getiri = risksiz getiri oranı + beta * piyasa riski primi.

CAPM modelinde, beta, teorik olarak, varlığın kendisine özgü sistematik risk veya tahsis edilemeyen risk miktarına dayanarak kalibre eder.

Piyasa Riski Primi Önemi

Piyasa riski primleri, hem yatırımcılar hem de güvenlik ihraçcıları için net etkilere sahiptir. Bir firma para toplamak istiyorsa, sermaye maliyetini belirlemek için piyasa risk primini bilmek zorundadır. Bunu en iyi dengeleyen karar vericiler nispeten daha yüksek marjlar gerçekleştirirler.

Yatırımcılar, cesaret belirsizliği ve riski üstlenme isteklilikleri ile piyasa risk primini yönlendirir. Bu, sermayeyi ve diğer üretim faktörlerini koordine ederek önemli ekonomik bir işlevi görür. Ayrıca, finansal piyasalarda güven seviyesinde referandum da yapıyor.