a:

Federal açıklar terk edilerek büyümeye devam ediyor ve federal defterdeki toplam borç yükümlülükleri astronomik oranlara yükseldi, pratik, yasal, teorik ve politik sınırlamalar var. hükümetin bilançosu kırmızı renkte olsa bile, bu limitler pek çoğu ister istemez düşük olsalar bile çalışabilir.

Federal açıklar, hükümet tarafından alınan toplam gelirlerin toplam harcamaları aşmasıyla ortaya çıkmaktadır. 1970'ten 2014'e kadar Birleşik Devletler, federal düzeyde dört yıldan daha fazla bir sürede açık açık verdi. Hazine, gelir ve giderler arasındaki farkı karşılamak için borç almak için Kongreden izin almalıdır. Bu yetkinin yasal olarak yasal bir borç limiti ile sınırlandırılmış olması, yapay olarak belirlenmiş, hükümetin ötesinde borçlanma yetkisi verilmeyen bir borçlanma sınırıdır. Bununla birlikte, pratikte borç limitinin, borçlanmayı kısıtlamanın etkili bir aracı olduğu asla kanıtlanmamıştır. 1960'dan 2014'e kadar borç sının artırıldı veya 78 defa yeniden açıklandı ve açık vergilerin artmasına izin verdi.

Pratik bir husus olarak, ABD hükümeti borçluları çekmeden bütçe açığı fonlayamaz. Sadece federal hükümetin tam imanı ve kredisiyle desteklenen ABD tahvilleri ve hazine bonosu (T-bonosu), piyasaya çıkan ve hükümete para ödemeyi kabul eden bireyler, işletmeler ve diğer hükümetler tarafından satın alınır. Federal Reserve, para politikası prosedürlerinin bir parçası olarak tahvil satın alır. Hükümet istekli borçluları tamamen tüketirse, açıkların sınırlı olacağı ve varsayılanın bir olasılık haline geleceği konusunda gerçek bir mantık vardır.

Hükümet açıkları büyük oranda olumsuz bir ışıkla görülüyor. Keynesyen okul altındaki makroekonomik teklifler, para politikasının etkisiz kanıtlanmasının ardından açıkların bazen toplam talebi canlandırmak için gerekli olduğuna işaret ederken, diğer ekonomistler hükümet açıklarının özel borçlanmayı önlediğini ve pazarı çarpıttığını savunuyor. Yine de bazıları, bugünkü borçlanmanın gelecek nesillerdeki mükelleflerin mevcut yararlanıcıların ihtiyaçlarını karşılamaya (veya oylarını almaya) cezalandıran, gelecekte daha yüksek vergilere ihtiyaç duyduğunu öne sürüyor. Daha yüksek açıklar koymanın siyasi olarak kârsız hale gelmesi durumunda, demokratik sürecin cari hesap açıklarında bir sınır uygulayabileceği bir anlamı vardır.

Toplam devlet borçlarının gerçek ve negatif uzun vadeli sonuçları vardır. Borç üzerindeki faiz ödemeleri, normal vergi-ve-borç gelir akışlarıyla her zaman savunulamaz hale gelirse, hükümet üç seçenekle karşı karşıya kalır: ödemeleri kesmek için harcamaları kesmek ve satmak; açığı kapatmak için para basın; veya kredi yükümlülüklerinde temerrüde düşer.Para arzının aşırı derecede agresif bir şekilde genişlemesi, ikinci stratejinin kullanımını sınırlayan, etkili bir şekilde (ancak tam olarak değil) yüksek enflasyon seviyelerine yol açabilir.

Daha yüksek faiz oranları, hükümetin borçlanmasını da potansiyel olarak sınırlandırabilir. Borcu finanse etmek için Hazine tarafından satılan menkul kıymetler önceden belirlenmiş faiz oranlarına sahiptir. Faiz oranları yükseldiğinde, toplam borçlanma maliyeti de yükselir. Fed'in düşük faiz politikasının faydalarından biri de, hükümetin borcunu finanse etmeyi kolaylaştırması.