Yönetilen vadeli fonlar, portföylerine hisse senedi veya geleneksel yatırım fonlarının ötesinde varlık eklemeye çalışan yatırımcılara alternatif sunmaktadır. Fon sahibi tarafından idare edilmek yerine, bu fonlar, Emtia Futures İşlem Komisyonu'na kayıt olmak için gerekli kamu para yöneticileri olan emtia ticareti danışmanları tarafından yönetilmektedir.

Vadeli İşlem Fonu, yatırımcılara yabancı para birimleri, kıymetli metaller, tahıllar ve faiz oranı takasları ile tahvil vadeli işlemleri ve hisse senedi endeksleri aracılığıyla portföylerinde çeşitlilik sağlamak için bir fırsat sunuyor. Kısacası, yönetilen vadeli fonlar tipik yatırım fonu değildir. Futures'ı yönetmeyi düşündüğü bir yatırımcıysanız, önce düşünülmesi gereken çok önemli bir faktör var: maliyet.

Yönetilen Vadeli Fonlar: Gizli Ücretler İçin İzleme

BarclayHedge'e göre, yönetilen vadeli işlem endüstrisi 342 $ tutarında. 2016 yılının üncü çeyreği boyunca 3 milyar aktif varlık olarak değerlendirdi. Bu fonlarla ilişkili olarak daha az risk ve yüksek getiri potansiyeli popülaritesini artırdı. Aralık 2016 araştırmasında finansal danışmanların% 41'i, 2017'de müşteri hesaplarında yönetilen vadeli fonların tahsisatlarını artırmayı planladıklarını söyledi.

Futures fonlarını yöneten çeşitlendirme çekici olmasına rağmen, yüksek bir maliyet getirebilir. Bazı durumlarda, yönetilen vadeli işlem fonları, yatırımcılara yüklediği tüm ücretleri tam olarak ifşa etmeyebilir. Bunun sonucunda, yatırımcılar, beklenenden daha yüksek oranlarda ayrılmaya başlarlar. Örneğin, Ocak 2016'da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Equinox Fund Management LLC'nin yatırımcıları aşırı şarj ettiğine karar verdi ve bunun için değerleme yöntemini açıklamadı. yönetilen vadeli işlem fonlarından birinde belirli holdingler olan Frontier Fund. Equinox 5 Dolar'ı iade etmeyi kabul etti. Aşırı yönetim ücretlerinde yatırımcılara 400 milyon dolar cezanın yanı sıra 400 milyon dolar ceza da ödemekteydi.

Yeni bir Wall Street Journal raporu, Equinox Campbell Strateji Fonu'nu örnek alarak yönetilen vadeli fonlardaki fiyatlandırma konusuna ışık tutuyor. Aralık 2016 sonunda yaklaşık 738 milyon dolar aktifte olan bu fon hem vadeli işlem sözleşmelerine hem de toplam getiri swaplarına yatırım yapıyor. Bu, bankaların daha büyük getirileri elde etmek için temel varlıkların piyasa ve kredi riskini transfer etmelerini sağlayan bir araçtır.

Yatırımcıların fark edemeyecekleri şey, yönetilen bir vadeli fon portföy yöneticisinin bu toplam-getiri takaslarından ücret düşebileceğidir. Örneğin, Equinox Campbell Strateji Fonu, 2015 yılında toplam getiri takasları için banka ücretlerini karşılamak için varlıklarının% 0.35'ini ödediği bildirildi.Aynı zamanda, fon portföy yöneticisi olan Campbell & Co.'ya Baltimore'da toplam fon varlıklarının% 1'ini, ticaret kârının% 20'sini ödedi.

Aralık 2016 izahnamesinde A Sınıfı hisselerin net gider oranı% 1.15 olarak gerçekleşti. Bu, aktif olarak yönetilen diğer fonlarla karşılaştırıldığında olağandışı derecede aşırı gibi görünmüyor ancak sorun, bu rakamın ek takas masraflarını içermediğidir. Bu masraflar brüt getirilerden çıkarılır. Fonun izahnamesi, yatırımcıların kombine yönetim ve performans ücretlerinde ek bir% 1.35 ödeyebileceğini belirtir, ancak ince baskıyı okumuyorsanız, özlemek kolaydır.

Futures fonlarının sağladığı açıklamalar, SEC yönetmeliklerine uygun olmakla birlikte, bir yatırımcı yatırım kararlarını yönlendirmek için bir finansal danışmana güveniyorsa zincirde zayıf bir bağ olabilir. Daha yüksek getiri beklentisi ile yönetilen vadeli fonlara yatırım yaparsanız, ancak yatırım performansınızı ücretlerle düşürmek için durum böylesine şaşırtıcı olabilir. (Daha fazla bilgi için, bkz.

8 Asla Ücretli Olmayacak Harcama Yatırımları ) Bottom Line

Yönetilen vadeli fonlara katılmadan önce, ne olduğunuza dair kapsamlı bir anlayışa sahip olduğunuzdan emin olun yatırım yapma - ve bu yatırım için ne ödeyeceğiniz. Yönetilen-vadeli-fonlar hisselerini bir aracı kurum veya kayıtlı yatırım danışmanı aracılığıyla satın alıyorsanız, önündeki ücret tarifesinin net bir açıklama isteyin. Özellikle, fonun toplam-getiri takaslarına yatılıp yatırım yapılmadığını ve eğer öyleyse ilgili ücretlerin ne olduğunu öğrenin. Daha önce ne kadar çok biliyorsanız, yatırımınıza ne kadar çok geri dönüş beklediğinizi ölçmek o kadar kolay olur.