Warren Buffett, bir zamanlar yatırım yapmak için iki ayrı kural bulunduğunu söyledi: "1 Numara: para kaybetmeyin, 2 numara: kural 1'i asla unutmayın".

Benim gibi bir yatırım danışmanıysanız, bu sözleri kesinlikle önce duymuşsunuzdur: "Para kazanmak için paramı yatırım yapmak istiyorum, ancak bir şey kaybetmek istemiyorum." Yıllar boyunca bunu duyduğum her seferinde bir dolar alsaydım, Buffett kadar zengin olurdum. Yatırım yönetim dünyasında kesinlikle kesin olan bir şey, yatırımcıların para kaybetmeden nefret etmeleridir ve erdirmek isteyen bir yatırım uzmanı, müşterileri için en iyisini yapmak istemektedir. Portföy yapımı, finansal hedeflerinize ulaşmanıza yardımcı olan hayati bir unsurdur. Chicago Üniversitesi'nde doğan Modern Portföy Teorisi (MPT), portföy yapımının temel taşlarından biridir.

Bu teori, Nobel Laureate Harry Markowitz'in öncülüğünde ve 1952'de Journal of Finance da "Portföy Seçimi" olarak yayınlandı. Markowitz, bir yatırımcının geri dönüşü optimize edebileceğini ve kayıpları, varlık sınıflarını orantılı olarak tersine hafifletir ve bu da her bir varlığın doğasında olan riski ile uyum sağlar. (Daha fazla bilgi için, bkz. Çeşitlendirme: Varlık Sınıfı Hakkında Tüm ).

MPT ilkeleri, tüm yatırımcıların mümkün olan en yüksek getiri için belirli bir risk seviyesini kabul etmeye istekli olduklarını varsaymaktadır. Seçim göz önüne alındığında, yatırımcılar büyük olasılıkla en yüksek getiri seviyesi için en düşük risk seviyesini seçecektir. (Daha fazla bilgi için, Risk ve Çeşitlendirme: Risk-Ödül Ticaretini okuyun). MPT, çeşitlendirmeyle, bir yatırımcı, hesaplanan bir risk seviyesini alarak, getiriyi optimize edebilir ve kayıpları azaltabilir. MPT 80/20 portföyü (% 80 hisse senedi,% 20 tahvil), 60/40 portföyü (% 60 hisse senetleri,% 40 tahvil) gibi sıradan şartlar sundu.

Standart sapma, belirli bir yatırımla ilişkili risk ölümidir; korelasyon katsayısı, benzer şekilde iki değişkenin birbirine göre nasıl hareket ettiğini ölçer. Bunlar matematik teorisinin dayandığı temellerdir. MPT, daha yüksek beklenen getirinin doğasında büyük bir risk seviyesi içeren bir varlıktan kaynaklandığını varsayar. Dolayısıyla her bir yatırımcı bireysel risk toleransına göre sınıflandırılırsa, en düşük seviyedeki riski varsayarak en yüksek istenen geri dönüşü hedefleyebilir. (Bakınız: Riskin Hesaplanması ve Ödül ).

Bu kulağa hoş geliyor, ancak bunu $ 2 kaybeden hekime söylüyorsunuz. Emekli olmak istemesinden hemen önce 2008 ile 2009 yılları arasında 5 milyon. Ne oldu? MPT, sürekli olarak farklı korelasyon katsayılarına sahip varlık sınıflarına dayanır.Keskin düşen piyasalarda varlıkların birbiriyle yüksek korelasyona sahip olabilmesi. 2008 mali krizi sırasında, S & P 500'ün maksimum azalış oranı% 57 ve çoğunlukla hisse senedi portföyleri en zorlu oldu. The Vanguard Group'un Dengeli Kompozit Endeksine göre, dengede 60/40 portföy bile% 22 kaybetti.

Yeni Bulundu Finansal Yenilikçiler şunları belirtti: "Gürültüyü ortadan kaldırmak, bu da% 5'in altına düşüşleri görmezden gelmek demektir, S & P 500 Endeksi zamanının% 82,95'ini (1927 ve 2012 arasında) bir devlette geçirdi (azalan bir durumda ya da çekişten çıkarak yüksekten yukarı çıkmamak olarak tanımlanır). "

Bu durumda riski kontrol altına almak için daha iyi bir yol olmalıdır. Portföyünüzün standart sapması belirgin bir şekilde değiştiğinde, kaybedeceğiniz ihtimal de belirir. Yatırım tahsisiniz statikse ve portföyünüzün korelasyon katsayısı ve genel standart sapması hem akış halindeyse, dikkat etmeniz gerekir. Yatırım portföyünüzün riskini sürekli olarak değerlendirmelisiniz.

Bugün yatırımcıların en sık karşılaşılan hatalarından biri, en son haber başlıklarını okuduklarında pazarın dışına çıkmaktır. (Bakınız: Korku ve Açgözlülük Düştüğünde ). Ancak, düşen piyasa yolundan çekilecek olursanız, ne zaman geri dönemeyeceğinizi bilmelisiniz. Eski piyasa bilgeliği "düşük payı, yüksek payı" hızlı bir şekilde "düşük payı, daha yüksek payı" na dönüşebilir. , kayıpları etkin bir şekilde kilitleme. Son birkaç yıldır perakende piyasasında, olumsuzlukları yönetmenin "benzersiz" yöntemlerine sahip yatırım seçenekleri, stratejileri ve portföy yöneticileri patlaması görüldü. Onların çözümleri, parayı daha güvenli varlık sınıflarına taşıyan ve başkalarına karşı bir ivme avantajı gösteren bir sektöre kayarak koruma isteyen stratejilerden oluşmaktadır. Bazıları, olumlu ilişkili yatırım seçenekleri ile dengelenen ters karşılıklı yatırım seçeneklerini kullanmaktadır. Seçimler sonsuz, fakat bir şey açık: MPT hala bu stratejilerin temelini oluşturuyor.

Risk yönetimi, portföyünüzde mutlak bir zorunluluktur. (Devamı: Aktif Yatırımcılar için Risk Yönetimi ). Birkaç on yıl boyunca bir yığın para kullanmayı içeren bir plan yapıyorsanız, getirilerinizi optimize etmeniz ve eksikliği yönetmeniz gerekir. Portföyünüzdeki keskin bir kayıptan kurtulmak için önemli kazançlara ihtiyacınız olabilir. Örneğin, yatırım portföyünüz% 50 oranında azalırsa, yüksek filigranınıza geri dönmek için% 100 kazançlara ihtiyacınız olacaktır. Bu yıllar alabilir ve emeklilik halindeyseniz zaman yanınızda değildir. Portföyünüzü, maksimum kazanma eşiğiniz% 20 (veya uygunluğunuza bağlı olarak daha az) olacak şekilde konumlandırmanız konusunda danışmanınızla görüşmelisiniz - bu da sizi tekrar biraraya getirmek için% 25 kazanç gerektirir. Danışmanınıza dezavantajı nasıl yönettiğini sorun. Cevap "çeşitlendirmeye göre" ise, konuşmaya devam etmek isteyeceksiniz.

First Trust Advisors LP'ye (Morningstar, 1926-2014 Arası Geri Dönüşler) göre ortalama ayı pazarı 1'dir.Boğa piyasası ortalama% 461'lik bir getiri ile 8.7 yıl sürerken, ortalama kayıpları% -41 ile 3 yıl. Emeklilik için planladığınız gibi hangi piyasaya girmek istediğiniz açıktır, ancak kabiliyetiniz dahilinde riski yönetmenin ve her zaman bir profesyonel yardımı ile portföyünüzün devam ettirebileceğinden daha fazla zararı önlemenize yardımcı olabileceğini unutmayın. Başarınız, portföy yapım konusundaki anlayışınıza büyük ölçüde bağlıdır. Bir uzman olmaya çalışmazken, inşaat ve risk yönetimi ile ilgili temel bilgileri bilmek, piyasanın size en kötü biçimde yönelteceği en kötü duruma getirme şansınızı büyük ölçüde artıracaktır. Ve her şeyden önce, bu riski sürekli olarak değerlendirdiğinizden emin olun.

Bu materyalde dile getirilen görüşler sadece genel bilgi içindir ve herhangi bir şahsa özel tavsiye veya tavsiyeler vermesi amaçlanmamıştır. Referans edilen tüm performans geçmişte ve gelecekteki sonuçların garantisi değil. Tüm endeksler yönetilmeyen ve doğrudan yatırım yapılmayabilir. Çeşitlendirilmiş bir portföyün genel getirileri artıracak veya çeşitlendirilmemiş bir portföyün üzerinde performans göstereceğini garanti etmez. Çeşitlendirme, piyasa riskine karşı koruma sağlamaz. Varlık tahsisi kar sağlamaz veya bir zarara karşı koruma sağlamaz. Standard & Poor's 500 Endeksi, büyük sanayileri temsil eden 500 hisse senedinin toplam piyasa değerindeki değişikliklerle geniş iç ekonominin performansını ölçmek üzere tasarlanmış 500 hisse senet ağırlıklı endeksidir.