Çalışma Bakanlığı (DOL) yeni mükelleflik kuralı, emeklilik planlama endüstrisi üzerinde geniş kapsamlı bir etkiye sahiptir. Emeklilik planları ve eski uygunluk standartlarını kullanan hesaplarla çalışan birçok firma ve danışmanlar, yeni yönetmeliklerle uyumlu hale gelmek için iş modellerini yeniden yapılandırmak için uğraşıyorlar.

2016 yılının Ekim ayında Merrill Lynch, komisyon bazlı işlemleri emeklilik hesaplarından çıkaracağını ilan ederek bu amaca ulaşmak için önemli bir adım attı. Bunun yerine, müşterilerine yönetim altındaki varlıkların yüzdesini temel alarak bir ücret ödemeye başlarlar. Bu hareket, bugüne kadarki yeni kurallara uyum sağlamak için büyük bir finansal hizmetler sağlayıcısı tarafından yapılan tek büyük değişikliktir. (Daha fazla bilgi için bkz .: Sadakat Kuralı'nın Etkisi: Zaten Nasıl hissettiğini. )

Bununla birlikte, kuralın uygulanmasında olası 60 günlük bir gecikme, firmanın rehin sayısını azaltmayı düşünmesine ve müşterileri seçmek için komisyon hesapları sunmaya devam etmesine neden oldu. Merrill başkanı Andy Sieg, brokerlere Mart, 2017'de yaptığı açıklamada, firmanın ücretli danışmanlık yapısının "müşterilere en iyi şekilde ilgisi olmayacak" "sınırlı durumlar" olduğunu söylediğini, The Wall Street Journal . Bu tür senaryolar arasında, özel sermaye stoğu olan hesaplar veya sık sık işlem görmeyen yoğun stok pozisyonları bulunur.

Nota göre, Merrill Lynch bu müşteriler için alternatif bir ürün oluşturabilir, ancak hangi yatırım araçlarının mevcut olacağını ne de maliyetleri dahil edeceğini belirtmedi.

Kuralın Etkisi

Güvenilir kural, komisyoncuların ve danışmanların kayıtsız şartsız müşterilerinin tüm iş ilişkilerinde kendi çıkarlarından üstün tutmalarını sağlamak için tasarlanmıştır. Morningstar, yeni kuralın yaklaşık 3 trilyon dolarlık müşteri varlıklarını etkileyeceğini tahmin ediyor. Komisyonda çalışan broker'lar, müşteriye daha uygun olabilecek diğer alternatiflerden daha fazla ücret alan ürünler ve hizmetler kullanmak üzere ikna edilebilirler. Bank of America'nın aracı kurum kolu komisyoncularına, müşterilerinin komisyonlarını artık talep etmeyeceklerini söyledi. yeni kurallar resmen yürürlüğe girdiğinde, gelecek yıl 10 Nisan itibarıyla onaylandı. Merrill Lynch yetkili broşürleri, yönetim altındaki varlıklara sabit bir ücret ödemek suretiyle müşteri varlıklarını daha objektif bir şekilde tahsis edebilecek.

"Bu, müşterilerin firma ile tam olarak ilgilenmesini gerektirir. Müşteri, bunu yapmak istemiyorsa, farklı seçenekler araması gerekecek. "Boston'un danışmanlık firması Aite Group'un araştırma direktörü Alois Pirker, The Wall Street Journal 'a söyledi.

Merrill Lynch'de emeklilik hesabına sahip ve komisyuma dayalı emeklilik hesaplarına sahip olan müşterilerin hesapları, gelecek yıl 10 Nisan'dan sonra olacak şekilde muhafaza edilecek ancak daha ileri bir tavsiye alamayacak. veya hizmetler üzerinde değişiklik yapabilir veya ücret esaslı yapıyı değiştirmedikçe önemli değişiklikler yapabilir.Merrill, tazminat modelindeki değişikliğin bazı müşterilerin daha fazla ödeme yapması gerektiğinin farkındadır. Bunların yerine getirilmesi için brokerlarının ücret indiriminden etkilenen müşterilere sağlamalarına izin veriliyorlar. Komisyon ödemeye devam etmek isteyen emeklilik müşterileri, hesaplarını Merrill Edge'e, Merrill'in çevrimiçi komisyonculuğuna taşımak için seçeneğe sahip olacaklar (ayrıca bkz: Merrill Lynch, Robo-Advisor Arena

hizmet. Bu hizmet, daha ucuz bir ücret tabanlı alternatif sunuyor ve yakında Merrill Edge Kılavuzlu Yatırım adlı robo-danışman hizmeti sunacak. Ancak, Merrill'in yönetimindeki varlıkların 2 trilyon dolarının çoğunluğu, emeklilik hesaplarında% 10'dan daha azının bulunması nedeniyle kuraldan etkilenmeyecek.

Merrill'in aldığı yol, benzer bir hareketi düşünüyor olabilecek diğer büyük aracı kurumlara örnek olabilir. Merrill, belirli koşullar karşılandığında ve ek evrak tamamlandığında, danışmanların emeklilik planı işlemleri için komisyon almalarını sağlayan yeni kuralda En İyi Faiz Sözleşmesi Muafiyetinden (BICE) yararlanmayı kaçırdı. İçerdekiler bunu yaptıklarını söylüyor çünkü ilave evrak yükleniyor ve broker sorumluluğu için daha yüksek bir potansiyel var. Bununla birlikte, Merrill, komisyon bazlı hesaplardan ücret tabanlı bir hesaba potansiyel emeklilik planı devretmelerine ilişkin müşterilere tavsiyelerde bulunmak için bu hükümi kullanacaktır.

The Bottom Line

Diğer finans hizmetleri firmaları, Merrill'in tüm komisyon esaslı emeklilik hesaplarını ücret tabanlı bir modele geçme yönündeki cesur hareketi kopyalayabileceği yönündeki ilk spekülasyona rağmen, çoğu kişi tel örgüleri de dahil olmak üzere bunu yapmamayı seçti. Morgan Stanley ve Wells Fargo. Bununla birlikte, müşteriler bu yeni düzenleme uyarınca daha genel olarak ödeme yapabilirler, çünkü Morningstar ücret esaslı gelirin komisyon temelli gelirlerden% 60 daha fazla olabileceğini tahmin etti. Broker'lar, müşterilerinin yatırım hedefleri, risk toleransı ve zaman ufukları hakkında daha fazla bilgi edinerek bu daha yüksek ücret seviyesine ulaşabilirler. (Daha fazla bilgi için, bkz. Gelecekte Sağlanan Müttefikler Kuralı: Danışman ve Müşteri Etkisi .