MLP, usta bir limited ortaklıktır, ancak unvan yatırım açısından çok ilginç değildir. MLP'ler esas olarak halka açık ortaklıklardır. Hak kazanmak için, bir firmanın gelirinin% 90'ını gayrimenkul, doğal kaynak ve emtia faaliyetlerinden kazanması gerekir. Bu, doğal kaynakların üretimi, taşınması veya depolanması ile ilgilidir. Gayrimenkul çıkarları biraz daha nadirdir.

MLP'ler hakkında en ilginç olan şey, vergilerin nasıl çalıştığıdır. MLP'ler hem bir işletmeye hem de bir birim sahibine vergi avantajı sunar. İş, nakit akışının büyük kısmını hissedarlara dağıtmalıdır. Dağıtımlar net gelirin aksine nakit akışı üzerinden yapıldığından, bu dağıtımlar daha öngörülebilirdir. Ve bir işletme nakit akışının büyük kısmını hissedarlarına dağıtıyor olduğundan, şirket düzeyinde vergi ödemesine gerek yoktur. Bu, sermaye maliyetini düşürür ve çifte vergilendirmeyi önler. Pay sahipleri için dağıtımların% 80 -% 90'ı ertelenmiş ve sermayeye dönüş olarak sınıflandırılmıştır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Bir MLP'nin Diğer İş Yapılarına Göre Farklılıkları. )

Bu basit sürümüdür. MLP'ler üzerindeki vergilendirme çok daha derinlemesine ve karmaşıktır. Bilmeniz gereken birkaç şey var, bunlardan biri vergiler üzerinde bir paket tasarruf sağlayabilir - bu temiz bir küçük boşluktur.

Basit Bir Örnek

Bir MLP'nin birim sahibi olarak, operasyona sermaye ve devam eden operasyonlardan nakit dağıtımı ile ödüllendiriyorsunuz. Bu, MLP'leri emekliler ya da tutarlı bir gelir akışı arayan bir başkası için düşünmek için iyi bir seçenek yapar, ancak vergi uygulamalarını hala bilmeniz gerekir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Emeklilik Hesabımda Bir MLP mi Satın Almalısınız? )

Dağılımlar sermaye getirisi olduğundan, çoğunlukla vergi ertelenir. Ama sattığınızda, satış fiyatı ile düzeltilmiş değer arasındaki farka göre vergi ödeyeceksiniz. Örneğin: Eğer 100 dolar, 000 X satın alırsanız ve dağıtımlarda 4 bin dolar kazanırsanız ve amortisman 3 bin dolarsa, o zaman farkın vergilerini ödersiniz: 1 dolar, 000. Bu federal ve eyalet seviyesindedir .

Dağıtımlar güzel olsa da, bir MPL'yi çok uzun süre tutarsanız, maliyet tabanınızı daha düşük göreceksiniz. Bu, sattığınız gelecekte daha yüksek vergi yükümlülüğüne yol açacaktır. Ve hayır, bu vergi yükümlülüğünden kurtulmak için sonsuza kadar MLP'yi elinde tutamazsınız. Ayrıca, maliyet esasları sıfıra ulaşırsa, tüm dağıtımlar derhal normal gelir olarak vergilendirilir. Neyse ki, bir kaçamak var. (Daha fazla bilgi için, bkz. My Roth IRA'daki MLP Sahip Olabilirmiyim?

ile Ördekleme) Kaçamak miras planlamasıdır. MLP'nizi mülk planlaması için kullanırsanız, MLP birimlerinin satışı üzerine büyük bir vergi yüklenmekten kaçınarak, çoğunlukla vergi-ertelenmiş gelir akışı elde edersiniz.

İşte böyle işler. Paranızı bir sonraki nesle bıraktığınız sürece, MLP'nin uzun süre tutulmasından kaynaklanacak olan çok düşük maliyetle vergi ödemeniz gerekmez. Daha iyisi, varisiniz MLP'yi daha yüksek maliyet esasına göre devralacak ve transfer tarihinde pazar fiyatına yeniden ayarlanacaktır. Ve mirasçısı MLP'yi hemen satmak istiyorsa, sermaye kazançları vergisi olmayacak. (Daha fazla bilgi için, bkz. Gayrimenkul Planlama Temelleri. )

Şimdiye dek yapılan tüm iyi haber, ancak bildiğiniz gibi, mükemmel bir yatırım diye bir şey yoktur. MLP'ler, başka herhangi bir şey gibi dezavantajları vardır.

Form K-1

Olağan temettü bir Form 1099-DIV'de açılmayı gerektirir, ancak bir MLP'ten gelen dağıtımlar Form K-1 vasıtasıyla açılmalıdır. Bu çok daha karmaşıktır. Bu durumda, muhasebeciniz yapması gereken iş için size daha fazla ücret isteyecektir. Bu sadece birkaç yüz dolar olabilir, ancak MLP'ye yaptığınız yatırımın büyüklüğüne bağlı olarak, bu, yıllık bazda yapılması gerektiğinden eklenebilir.

Başka bir olumsuzluk, birçok MLP'nin birden fazla durumda çalışmasıdır. Bu, birkaç farklı durumda dosyalamanız gerekeceği anlamına gelir. Neyse ki, çok fazla MLP imkânı bulabileceğiniz devlet, MLP gelirini - Texas'tan vergi almıyor. MLP gelirlerine vergi ödemeyen diğer devletler:

• Florida
• Nevada
• Arkansas
• Güney Dakota
• New Hampshire
• Tennessee
• Washington
• Wyoming

Bu isn ' MLP'ye yatırım yapmanın tek dezavantajı değil. (Daha fazla bilgi için, bkz. MLP ETF'ler vs. MLP ETN'leri )

Net zararın birimin sahibi olarak diğer gelirinizi telafi edebileceğini düşünüyor olabilirsiniz, ancak durum böyle değil. Herhangi bir kayıp taşınmış olmalı ve gelecekteki aynı MLP gelirine karşı kullanılmalıdır. Zararlar devam ederse, MLP'de birimlerinizi satana kadar bu kayıpları diğer gelirlere düşüremezsiniz.

Popüler MLP Yatırımları

Genel olarak, olumlu sonuçlar MLP'nin olumsuzluğundan daha ağır basmaktadır. Bu, hiçbir şekilde başarı sağlamayacaktır, ancak vergi avantajları sayesinde, dikkate alınması gereken bir yatırım aracıdır. İlk olarak, Wall Street'te bazı popüler MLP yatırımları:

• Kurumsal Ürünler Ortakları LP (EPD EPDEnterprise Products Partners LP25. 02-0.% 36 Highstock ile oluşturuldu. 4. 2. 6 )
• Plains Tüm Amerikan Boru Hattı, LP (PAA PAAPlains Tüm Amerikan Boru Hattı LP21.47 + 3. 37% Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 )
• Boardwalk Pipeline Partners, LP (BWP BWP Boru Hattı Boru Hattı Ortaklıkları LP14, 68 + 1 03% Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6
• Dominion Midstream Partners, LP (DM DMDominion Enerji Ortadoğu Ortakları LP31. 55 + 0% 16% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 )
• EQT Midstream Ortakları, LP (EQM EQMEQT Midstream Ortakları LP72.99 +% 0 36% ile Oluşturuldu Highstock 4. 2. 6 )

Çeşitlendirilirken işleri basit tutmayı tercih ederseniz MLP ETF'yi düşünün. Ortalama günlük işlem hacmine göre en popüler ETF, Alerian MLP ETF'dir (AMLP AMLPAleriAN MLP11).00 + 0. 73% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ). İşte bazı temel ölçümler (24 Haziran 2015 itibariyle tüm rakamlar):

Alerian MLP ETF (AMLP)	Anahtar Metrikler
Net Varlıklar	8 $. 79 milyar
1 Yıllık Performans	-8. 08%
Temettü Randevusu	7. 01%
Yönetim Ücreti / Net Gider Oranı	0. % 85/5. 43%
Ortalama Günlük Ticaret Hacmi	4. 4 milyon

Bottom Line

Bir operatörün bakış açısından, MLP'ler, temettüler üzerinde çifte vergiyle karşılanmadığından, akranlarına göre bir maliyet avantajı sunuyor. Bu vergi yükümlülüğü yerine birim sahiplerine geçilir. Birim sahibinin bakış açısına göre, nakit dağıtımları vergilendirilmemektedir, bu çok çekici. Bununla birlikte, bir MLP ne kadar uzun süre tutulursa, maliyet temelinin azalması olasıdır ve bu da satış sırasında vergi yükümlülüğünü arttırır. Bir çözüm, emlak planlamasına MLP uygulamaktır. Bu güzergahı kullanmasanız bile MLP'nin nakit dağıtımı genellikle vergiye tabi gelirden daha ağır basar. (Daha fazla bilgi için, Yüksek Oranlar Neden Tüketiciler İçin İyi Haber Olabilir?)

Dan Moskowitz, herhangi bir MLP veya MLP ETF'sindeki hisseleri sahibi değildir.