Yüksek getirili ya da önemsiz tahviller, kredi notları yatırım notunun altına düşen ihraççılar tarafından sunulmaktadır. Bu tahviller, daha yüksek getiri ya da isimleri alırlar ve bu isimler kendi adlarını alırlar. Bununla birlikte, aynı zamanda, başlangıçta "önemsiz" tahvil olarak anılacak olan varsayılan temerrüt şansı daha yüksektir. Tahviller "önemsiz" olarak nitelendirilen ihraççıların spesifik kredi notu, Standard & Poor's ve "Ba" ya da Moody's ile aşağıda "BB" veya daha düşük olarak derecelendirilmiştir.

Yüksek getirili ETF'ler, tamamen yatırım yapılmayan derecedeki menkul kıymetlerden oluşan ETF'lerdir. Yatırımcıların, yüksek getirili tekliflerin doğal olarak çeşitlendirilmesi yoluyla riski en aza indirgemesinin bir yolu olarak ETF'ler de geliştirmiştir. Bu, tüm sermayenizi tek bir önemsiz tahvil ya da yalnızca küçük bir menkul kıymet sepetine yatırmak ile birlikte gelen veya tamamen yoksun bir senaryodan kaçınmanıza yardımcı olur.

C. Murphy (2016 ), 2015'te görülen petrol fiyatlarındaki düşüş, bu fiyat düşüşlerinin temerrütlerde bir artışa neden olacağı yönündeki endişelere tepki olarak çok yatırımcılığa ihtiyaç duymayan ETF'lerin çok düşük bir seviyeye gerilemesine neden oldu. Bu eğilimler geçtiğimiz günlerde, yatırımcıların yüksek verimli tahvil yatırım fonlarına tekrar yatırım yapmasına izin verecek kadar ters yöne dönmüş gibi görünüyor.

Aşağıda, mevcut piyasa ortamındaki önemli önemsiz bond ETF'lerin bazılarına kısaca bir bakış sunuyoruz. Aşağıdaki dört yüksek getirili bono ETF'si (HYG, JNK, BKLN ve SJNK) Amerika Birleşik Devletleri'nden toplam aktifler açısından en büyüğüdür.

HYG - iShares iBoxx $ Yüksek Verimli Kurumsal Bono

Yüksek getirili tahvil piyasasında bir ilk olan oyuncu HYG idi. ETF 'a göre. com (2016) , HYG ve ciddi bir rakip olan JNK, yıllardır en büyük ve en likit yüksek getirili ETF'ler arasında yer alıyor. ABD'nin yüksek verimli evrenin önemsiz tahvil piyasasının en sıvı kısımlarını kapladığı için, temel iBoxx endeksinin pozlamasını sağlam bir izlemeye sahiptir. HYG ETF, yüksek getirili piyasa performansını tekrarlar. Akran ETF'lerin rekabetiyle karşılaştırıldığında, HYG'nin ücretleri biraz daha yüksektir. HYG endeksi, işlem maliyetlerini içerdiğinden, diğerleri buna uymayan endüstri standartlarında olduğu gibi, HYG ve rekabet arasındaki herhangi bir doğrudan maliyet analizi yapmak zordur. Kuşkusuz, HYG, ETF önemsiz tahvil piyasasında bir demirleme pozisyonuna sahiptir.

HYG US ETF, Şubat 2016 sonundan itibaren yaklaşık 15, 500 USD (mil) tutarında aktif toplamına sahiptir. Bu ETF'nin başlangıç ​​tarihi 11 Nisan 2007 olup, gider oranı 0,50'dir (Bloomberg veritabanları). Bir fonun gider oranı, yıllık işletme giderlerini yönettiği varlıkların ortalama değerine bölünerek belirlenir.Yapılan tüm faaliyet giderleri, fonun varlıklarından ve dolayısıyla yatırımcıların bekleyeceği getiriden düşülür.

JNK - SPDR Barclays Yüksek Verim Bonosu

ETF'ye göre. com (2016), JNK, yaygın olarak popüler, çok likid ve yüksek getirili tahvil fonudur. Portföyü yıllardır bu segmentteki en büyük portföy arasındadır. JNK'nın süresi, getirisi ve kredi riski karşılaştırma ölçütleriyle uyumludur. JNK'nın ücretleri rekabetlerinden daha düşük olmasına rağmen, takibi biraz yanlış olup, yatırımcıların maliyetleri beklenenden yüksek bulmasına neden olabilir. Ancak, fonun geniş varlık tabanı ile halen oldukça iyi ticaret yapıyor. En büyük doğrudan rakibi, yukarıda bahsedilen büyük ölçüde likit ETF olan HYG'dir.

Şubat 2016 sonundan itibaren JNK ABD ETF'nin aktif büyüklüğü yaklaşık 10, 100 USD (mil) 'dır. Bu ETF'nin kuruluş tarihi 4 Aralık 2007'dir ve harcama oranı 0'dır. 40. Fonun yöneticisi Mike Brunell'dir.

BKLN - Kıdemli Kredi Portföyü

ETFdb'ye göre. pasif ETF BKLN, ağırlık, faiz ödemeleri ve spread'lerin değerlendirilmesi yoluyla pazarın en büyük kurumsal destekli kredilerinin ağırlıklı performansını izleyen S & P / LSTA US Leveraged Loan 100 Endeksini çoğaltmayı ve (2016) izlemeyi deniyor.

Şubat 2016 sonundan itibaren BKLN ETF'nin toplam varlıkları yaklaşık 3 ABD doları, 465 U (mil) düzeyindedir. Bu ETF'nin kuruluş tarihi 3 Mart 2011'dir ve harcama oranı 0'dır. 65. Fonun yöneticisi Scott David Baskind'tir.

SJNK - SPDR Barclays Sermayesi Kısa Vadeli Yüksek Verim Bonosu ETF

ETF'ye Göre. com (2016) , ABD doları cinsinden düzenlenen kısa vadeli yüksek getirili şirket tahvilleri SJNK tarafından takip edilmektedir.

Şubat 2016 sonundan itibaren, SJNK US ETF'nin toplam varlıkları yaklaşık $ 2500 (mil) civarındadır. Bu ETF'nin kuruluş tarihi 15 Mart 2012'dir ve harcama oranı 0'dır. 40. Fonun yöneticisi Mike Brunell'dir.

Bottom Line

Önemsiz bono ETF'leri yatırımcılar için cazip seçenekler olmayı sürdürüyor, çünkü daha yüksek bir likidite muhafaza ederken bu tahvillerin daha yüksek getiri elde ettiklerini ve basit bir tekli önemsiz tahvil veya sadece bir basit önemsiz tahvil yatırımıyla daha fazla çeşitlilik sağlamasına izin verdiklerinden küçük bir sepet. Piyasadaki bazı ETF'lerin göreceli olarak genç yaşı ve likiditesi olmadığı için, yüksek getirili tahvillere yatırım yapmak için onları kullanmaya çalışan yatırımcılar tarafından dikkatli bir değerlendirme yapılmalıdır. Yukarıda tartışılan daha büyük, daha kurulmuş ve likit ETF'ler açıkça dikkate alınmaya değer.

Not: Yukarıdaki rakamlar Bloomberg'den alınmıştır.