Bir seçenek, türevin ortak şeklidir. Bir tarafın (opsiyon sahibi) hakkı vermesine karşın, belirtilen şartlara uygun olarak başka bir tarafla (opsiyon ihracı veya opsiyon yazarı) belirli bir işlemi gerçekleştirme yükümlülüğünü vermeyen bir sözleşme veya bir sözleşme hükmüdür. Seçenekler, birçok sözleşme çeşidi içine gömülebilir. Örneğin, bir şirket, şirketin tahvilleri belirli bir fiyata on yıl içinde geri almasını sağlayacak bir seçenekle tahvil çıkarabilir. Bağımsız opsiyonlar borsalarda veya OTC ile ticaret yapmaktadır. Bunlar, çeşitli temel varlıklarla bağlantılıdır. Pek çok dövize dayalı opsiyonun temel aktifleri olarak hisse senetleri vardır, ancak OTC işlem gören opsiyonlar çok çeşitli temel varlıkları (tahviller, para birimleri, emtialar, takaslar veya varlık sepetleri) içerir.
İki ana seçenek vardır: çağrılar ve koyar:

AD:

• Çağrı seçenekleri, belli bir süre boyunca temel bir varlığı belirlenen bir fiyattan (grev fiyatı) satın almak hakkını (ancak yükümlülüğü değil) garanti altına alır. Hisse senedi, son kullanma tarihinden önce grev fiyatını karşılamayı başaramazsa, bu seçeneğin geçerliliği sona erer ve değersiz olur. Yatırımcılar, temel güvenliğin hisse fiyatının düşeceğini düşündüğü takdirde bir artıracak veya satış yapacaklarını düşündükleri zaman çağrı yapıyor. Bir seçeneği satmak, bir seçeneği "yazma" olarak da ifade edilir.
• Hisse senedi opsiyonları, mülk sahibine belirli bir fiyata (grev fiyatına) dayanak varlık satma hakkını verir. Hisse senedi opsiyonu satıcısı (veya yazar), grevi fiyatla hisse senedi satın almakla yükümlüdür. Put opsiyonları, opsiyon süresi dolmadan herhangi bir zamanda kullanılabilir. Yatırımcıların, hisse senetlerinin fiyatlarının düşeceğini düşünüyorsa, ya da yükselişe geçeceğini düşünürse satacağını düşünüyorlar. Put alıcılar - "uzun" tutunanlar, kaldıraç arayan spekülatif alıcılar ya da opsiyonun kapsadığı süre boyunca bir stokta uzun pozisyonlarını korumak isteyen "sigorta" alıcıları. Piyasanın yukarı doğru hareket etmesini bekleyen satıcıları "kısa" tutun (veya en azından istikrarı bozmayın) Bir koyucu için en kötü senaryo, aşağı yönlü bir pazar dönüşüdür. Maksimum kâr, alınan teminat primiyle sınırlıdır ve mülk sahibinin fiyatı, son kullanımda, opsiyonun grev fiyatından yüksek veya üzerinde olduğunda. En fazla kayıplı yazar için sınırsızdır.

AD:

Bu hakları elde etmek için alıcı bir seçenek prim (fiyat) ödemelidir. Bu, alıcının, satıcının, imkânı sağlama hakkını elde etmesi için para ödediği nakit miktarıdır. Prim, sözleşme başlatıldığında ödenir.

Seviye 1'de, adayın kısa ve uzun pozisyonların ne gibi rol oynadığını, fiyat hareketlerinin bu pozisyonları nasıl etkilediğini ve farklı piyasa senaryolarında hem kısa hem de uzun pozisyonlar için seçeneklerin değerinin nasıl hesaplanacağını bilmeleri beklenir.Örneğin:

3'ten büyük ->

S. Sona eren çağrı seçeneğinin değeri ile ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi YANLIŞ?

A. Aynı arama seçeneğinde kısa pozisyon, hisse senedi fiyatının egzersiz fiyatını aşması durumunda kayba neden olabilir.
B. Uzun pozisyonun değeri sıfıra eşittir veya hisse senedi fiyatından egzersiz fiyatından hangisi daha yüksek ise o olur.
C. Uzun pozisyonun değeri sıfıra eşit veya egzersiz fiyatından hisse senedi fiyatından hangisi daha yüksek ise eşittir.
D. Aynı arama seçeneğinde kısa pozisyon, tüm hisse senedi fiyatları için egzersiz fiyatına eşit veya daha düşük bir sıfır değerine sahiptir.

A. Doğru cevap "C" dir. Uzun pozisyon değeri egzersiz fiyatından hisse senedi fiyatından hesaplanır. Uzun pozlamadaki azami zarar, prim fiyatından (satın alım opsiyonunun satın alınma bedeli) sınırlıdır. Cevap "A" yanlış çünkü kazanç açıklanıyor. Değer "sıfırdan az olabileceği için" D "yanlıştır (örn. Açıkta bırakılmış bir yazar büyük kayıplar yaşayabilir).