İşlem seçeneklerini düşünmenin birçok nedeni var. Bir kullanım yönlü bir oyun yaparken kaldıraç elde etmektir. Bir diğeri mevcut bir konumu korumaktır. Bir başka kullanım, yalnızca temel hisse senedi, endeks ya da vadeli işlem güvenliği ticaretinde bulunanlar tarafından kullanılamayan fırsatlardan yararlanmaktır. Bu son ihtimal, tipik olarak, bir seçenek veya seçenek kümesi satıldığında başka bir seçenek veya seçenek grubu satın alındığında, seçenek dağılımlarının kullanılmasını içerir. Ana akımın göreceli olarak yeni olan ortalamanın üstünde olasılık dağılımı ticaretine bir yaklaşım "modidor" olarak bilinir ve bu genellikle "demir kondor" olarak bilinen popüler bir stratejinin değiştirilmiş bir versiyonudur.

Başlangıç ​​Noktası: Demir Kondoru Hızlı gözden geçirme olarak, bir demir kondoleri, para dışında bir çağrı ve ödemeyi bırakma opsiyonunu satmayı içerirken aynı anda daha fazla para kazanma çağrısı yaparak koyun. "Klasik" bir demir kondolide satılan seçenekler temel fiyattan kabaca eşit bir mesafededir. Aynı şekilde, iki arama seçeneği arasındaki grev fiyatlarındaki fark, iki koyma seçeneğindeki grev fiyatları arasındaki fark ile aynıdır. İdeal olarak, seçeneklerin zımni volatilitesi yüksek olduğunda bir demir kondol girilecektir. Yüksek örtülü oynaklık, seçeneklerin fiyatına yerleştirilen ortalamanın üzerinde zaman priminin bulunduğunu ve bir tüccarın mümkün olan en yüksek primiyle kendi kâr potansiyelini en üst düzeye çıkardığını gösterir.

Bu pozisyonu koyarak, bir tüccar, opsiyonun sona erme tarihinden önce altta yatan güvenlik belirli bir aralıkta kaldığı sürece bir dizi karlılık oluşturur. Kar potansiyeli, ticarete girerken alınan net kredi ile sınırlı olmakla birlikte, trader'ın azami riski de sınırlıdır. Şekil 1, tipik bir demir kondüartanın risk eğrilerini göstermektedir. (Demir kondorsu hakkında daha fazla bilgi için Demir Condor ile Uçuş Alın , Demir Kondüsyonuna Vurun Mi? ve Demir Kondüsyonu: Maksimum Kara Ulaşın >.) Şekil 1: Bir demir kondüart için risk eğrileri

Kaynak: Optionetics Platinum

Şekil 1'de dikkat edilmesi gereken en önemli şey, ticarette iki fiyatın - birinin mevcut fiyatın üstünde olmasıdır ve biri aşağıda. Altta yatan güvencenin fiyatı iki bozuk fiyat arasında kalırsa, altta yatan güvenlik her iki yönde de aşırı fiyat hareket ederse, bu ticaret para kazanacaktır.

Bu örnekte, maksimum kar potansiyeli 365 $ olup, altta yatan güvenlik, çağrı ve öneri fiyatları arasında satılırsa, sona erecek şekilde gerçekleşir. Altta yatan fiyat 106'nın iki kırılma fiyatı arasında işlem gördüğü sürece ticaret bazı karlar yaratacak.27'lik düşüş ve 134. 73'ün üstü ters yüz oldu.

Demir kondör için ideal kurulum, nispeten sakin ve bir ticaret alanına kilitlenen temel bir güvenliktir. Şekil 1'deki güvenlik durumunun bu olup olmadığı, bir miktar gözlemcinin gözünde. Güvenlik arttı, ancak şimdi açıkça belirlenmiş destek ve direnç seviyeleri ile iki aylık bir ticaret aralığının ortasındayız.

Modifiye Demir Kondor (Modidor)

Aynı güvenlik üzerinde seçenekleri kullanan bir modidor için risk eğrileri (Bu etkili düzeylerin rolleri nasıl değiştirebileceğini keşfedin. Destek ve Direniş Geri Döndürme Şekil 1'de görülen ticaret Şekil 2'de gösterilmektedir. Şekil 1'de gösterilen ticaret, bir çağrı sattı ve hem kabaca 13 puan para harcamıştı ve daha sonra "kanatları satın aldı" (yani, daha yüksek grev çağrısı ve daha düşük grev, para dışında üç puan daha koydu). Şekil 2'deki ticaret farklı bir yaklaşım benimser. Hisse senedi piyasasında 123 $ hisse senedi ile işlem gören bu ticaret, 130 grev fiyat çağrısı satıyor ve 131 grev fiyat çağrısı yapıyor. Kat karşısında, bu ticaret 115 grev fiyatı satıyor ve 110 grev fiyatını satıyor.

Diğer bir deyişle, ticaret: Para karşılığında yedi puan arayarak sattı ve paranın karşılığında sekiz puan sattı.

Bir puan daha yukarıda bir çağrı yaptı. satılan alım opsiyonu

• Satılan satış opsiyonunun 5 puan altına düştüğü fiyatlarla satın alındı ​​
• Bu varyasyonların net etkisi, Şekil 2'de görülen risk eğrilerinin konfigürasyonunu değiştirmektir.
• Şekil 2: Risk eğrileri Bir Modidor

Kaynak: Optionetics Platinum

Bir modidorun başlıca avantajı, yalnızca bir kırılma fiyatı olduğu ve bu nedenle altta yatan güvencenin yalnızca üstte kalması gerektiği (boğa modidörü durumunda veya bu durumda aşağıda) olmasıdır ticaretin kâr göstermek için iki bozuk fiyat arasında kalmamak yerine belirli bir kırılma fiyatı vermesidir. Bu örnekte, altta yatan hisse 123 hisse ile işlem görürken, ticaretin kırılma fiyatı 113. 78'dir. Bu, bir tüccarın, bir demir kondoruna karşı kar olasılığını artırmak için nasıl bir modidor kullanabileceğini göstermektedir.

Bu örnek ticarette dikkat edilmesi gereken önemli alanlar şunlardır:

Altta yatan güvenlik 123 $ hisse ile işlem görüyor.

Başabaş fiyatı 113 dolar. 78. Altta yatan güvenlik, ticaretin girildiği tarih ile opsiyonun sona erme tarihi arasındaki 46 gün boyunca% 7,5 veya daha fazla düşüş haricinde herhangi bir şey yaparsa, bu ticaret kâr gösterecektir.

• Altta yatan teminat, sona erdikten sonra satılan seçeneklerin (115 ve 130 çağrının) grev fiyatı arasında yer alıyorsa, tüm seçeneklerin geçersiz kalması nedeniyle maksimum kar potansiyeli gerçekleşir.
• Altta yatan güvenlik, satılan çağrı seçeneğinin grev fiyatının üzerine çıkarsa (130 grev fiyatı) kar potansiyeli sınırlıdır, ancak en önemlisi de olumludur.
• Maksimum zarar olasılığı, ancak, opsiyonların son kullanma tarihine kadar tutulması ve bu tarihte, hisse senedinin satın alınan malın satış fiyatının altında işlem görmesi durumunda gerçekleşir (yani,e. , 110 grev fiyat koydu).
• Alt Satır
• Opsiyon ticareti, tüccarlara, yalnızca temel alınan hisse senedi veya vadeli işlem sözleşmelerini satanlara genellikle ulaşılamayan benzersiz durumlardan yararlanma imkânı verir. Demir kondor gibi "standart" stratejilere ek olarak, bir uyarı tüccarı, oranları daha lehte koymak için modidor yayılımı gibi alternatif stratejileri de göz önüne alabilir. (Daha fazla seçenek stratejisi fikri için

Alternatif Kapsamlı Bir Çağrı Seçenek İşlem Stratejisi 'u okuyun.