Bu yıl şimdiye kadar yüksek getirili şirket tahvilleri, yatırım amaçlı şirket tahvillerinden daha iyi performans sergiliyor. Bunun başlıca nedeni, merkez bankalarının deflasyona karşı savaşmak için faiz oranlarını düşürmesidir. Bu senaryoyu hızla incelerseniz, yüksek getirili şirket tahvillerine yatırım yapmanın iyi bir fikir olduğunu düşünebilirsiniz. Ve siz haklı olabilirsiniz, bir süre, şeytanın ayrıntıları var.

Deflasyona karşı savaşmak için merkez bankaları gevşiyor. Niceliksel kolaylaştırma, işletmelerin büyümesine ve hisse artışına yardımcı olan artan kredilere yol açmaktadır. Fakat faiz oranları çok uzun süre düşük kalırsa, aşırı kabarcıklar ortaya çıkar. (Daha fazla bilgi için, bkz. Nicel Easing Çalışır mı? )

Yüksek verim sağlayan şirket tahvilleri, faiz oranlarında yatırım niteliğindeki tahviller kadar duyarlı değildir. Bununla birlikte, bunlar ekonomik koşullara duyarlıdır. Şu anki seyir, yatırımcıların yüksek faizli şirket tahvilleri topladıkları, çünkü faiz oranının çok yüksek olmasından endişe etmiyorlar ve ekonominin iyileştiğini düşünüyorlar. Bu, artan kârlara ve borç hizmetinde gelişmiş kabiliyete yol açacaktır. Çelişkiyi fark ettin mi? Merkez bankaları deflasyona son vermek için çabalarsa, küresel ekonomi düzelmiyor. Deflation, azalan talebeden kaynaklanan mal ve hizmet fiyatlarındaki düşüşe işaret ediyor.

(HYG

HYGiSh iBoxx HYCB87 99 + 0,01%) iBoxx $ Yüksek Verimli Kurumsal Tahvil (HYG Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ) kısa vadede mükemmel bir potansiyele sahiptir ve bu noktada uzun vadeli bir yatırım olarak akıllıca görünmemektedir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Şirket Tahvilleri: Kredi Riskine Giriş .)

HYG Anahtar Metrikleri

Amaç: Markit iBoxx USD Sıvı Yüksek Verim İndeksini izler.

Başlangıç ​​Tarihi: 4 Nisan 2007

Net Varlıklar: 15 $. 25 milyar

Günlük Ortalama Hacim: 7, 258, 680

Temettü Hasılatı: 5.66%

Gider Oranı:% 0.50

Nisan 2008 Yüksek (ön kaza): 99 $. 80

Mart 2009 Düşük (alt): 62 $. 00

Şimdi, SPDR Barclays Yüksek Verim Bonosu ETF'sine bir göz atalım (JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0. 05% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur).

JNK Anahtar Metrikleri

Amaç: Barclays Yüksek Verimli Çok Sıvı İndeksini izler.

Başlangıç ​​Tarihi: 28 Kasım 2007

Net Varlıklar: 10 $. 32 milyar

Günlük Ortalama Hacim: 7, 724, 290

Kâr Payı:% 5.96%

Gider Oranı:% 0.40%

Nisan 2008 Yüksek: 45 $. 97

Mart 2009 Düşük: 26 dolar. 29

Sanki HYG ve JNK yakın akrabalarmış gibi görünüyor. Ancak, iShares 20+ Yıl Hazine Bonosu'nu (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126) tercih edenler gibi daha muhafazakar yatırımcı ne olacaktı.11 + 0. 37% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 )? (Daha fazla bilgi için TLT ETF 'e bakınız.)

TLT Anahtar Metrikleri

Amaç: Barclays S. 20+ Yıl Hazine Bonosu İndeksini izler.

Başlangıç ​​Tarihi: 22 Temmuz 2002

Net Varlıklar: 7 $. 68 milyar

Günlük Ortalama Hacim: 9 098, 020

Kâr Payı:% 2.44

Gider Oranı:% 0.75

Nisan 2008 Yüksek: 95 $. 67

Mart 2009 Düşük: 100 Dolar. 56

TLT zor zamanlarda HYG ve JNK'den çok daha iyi performans gösterdi. Kuruluşundan bu yana, HYG% 12. 50 oranında değer kaybetti. JNK'nın kuruluşundan bu yana,% 17. 46 değer kaybetti. Öte yandan, TLT% 57,17 oranında değer kazandı. Bottom Line

HYG ve JNK şu an talep edilmektedir, ancak bu, şu an için talep edilmektedir: ekonomi gelişiyor. Merkez bankaları deflasyona karşı savaş açmak için rahatlıyorlarsa ekonomi düzelmiyor. Belki de düşük faizli kayıtlarla geçici olarak iyileşebilir, ancak sürdürülebilir değildir. Eğer bir kumarbazsanız, o zaman HYG veya JNK'yi düşünmek isteyebilirsiniz. Bir yatırımcı iseniz, TLT'yi düşünün. (Daha fazla bilgi için

Bono ETF'leri: Olası bir Alternatif . Dan Moskowitz'in HYG, JNK veya TLT'de herhangi bir pozisyonu yok.