Çok beklenen Çalışma Bakanlığı'nın emir kuralları 6 Nisan 2016'da açıklanacak. Son şeklinin neye benzeyeceği konusunda çok fazla spekülasyon yapılmıştır. Odak noktalarının çoğu, aracılık dünyasında ve finansal ürünlerin satışından hayatlarını kısmen veya tamamen alanlar haline getiren finansal danışmanlar üzerindeki potansiyel etkendir. Bu odak sırasıyla American Investment Group ve MetLife Inc. tarafından iki aracı kurumun satışında kendini gösterdi. Bununla birlikte, yalnızca bu yeni kurallardan etkilenen komisyonlar tarafından telafi edilenler değildir. Ücretli danışmanlar ve kayıtlı yatırım danışmanları (DEA'lar) da etkilenir.

SEC Kurallarına Göre Farklılıklar

Menkul Kıymetler ve Takas Komisyonu (SEC) güvenceli kuralları, ÇÇ çatışmalarını çatışmaları önlemeye teşvik eder, ancak çatışmalar müşterilere açıklandığı sürece bunları açıkça yasaklamaz. Önerilen DOL emniyet kuralları, 401 (k) planları gibi nitelikli emeklilik planlarını yöneten ERISA kuralları çizgisinde daha fazladır. Bu kurallar bazı bazı işlemleri yasaklar ve müşteriye yapılan açıklamalarda dahi çıkar çatışmasına izin vermez. (Daha fazla bilgi için, bkz. SEC ve DOL'un Sadakat Standartları Nasıl Olabilir .)

Bilgilendirme Gerekli

Danışanlar için, müşterinin menfaati doğrultusunda değerlendirilmeyecek finansal ürünleri veya seçenekleri önermek için bir açıklama seçeneği olacaktır. Bu, En Çok İlgi Çeken Sözleşme Muafiyeti veya BICE adı verilen bir anlaşma biçiminde olacaktır. BICE, danışmanın bu ürün veya yatırım yaklaşımından ne kadar para kazandıracağına ilişkin tam açıklamayı sağlamalıdır ve müşteri tarafından imzalanmalıdır.

Bu, yaygın olarak, gelirlerinin büyük bir kısmını finansal ürünlerin satışından türeten ve komisyon kazanan finansal danışmanlara yönelik olarak düşünülmektedir. BICE sorunu, özellikle müşteri varlıklarını 401 (k) 'dan bir IRA'ya aktarmaya yönelik bir öneri ile bağlantılı olarak, DEA'ları da etkileyecektir. Yeni kurallar, DEA'lar ve yalnızca ücretli danışmanlar da dahil olmak üzere tüm finansal danışmanların uyumluluk maliyetlerini artıracaktır. 401 (k) Rollover Sorunları Sadece ücretli danışmanların ve DEA'ların bile karşı karşıya kalabileceği bir alan (bkz.

DoL'un Mütalaa Politikası, Danışmanlar için Neyi Kasteder?

yeni kurallar 401 (k) bir IRA'ya devredilmesidir. Bir finansal danışman, bir müşterinin 401 (k) bakiyesini IRA'ya yatırdığını önermişse, bu önergenin incelenmesi gerekebilir. Müşteri, bu hareket sırasında yüksek masraflarla karşılaşırsa, yeni kurallar uyarınca çıkar çatışması olarak görülebilir.

Bu kuralın ana odak noktası, tazminatlarının bir kısmını veya tamamını tezyidinden türetilen finansal danışmanların "zehirli devrilme" yi önlediği düşünülüyordu.Aslında önerilen kurallar, emeklilik maarifleri veya pahalı yatırım fonları gibi ürünlere yönlendirilecek IRA'lara devredilmesine neredeyse kesinlikle bir kıvrım getirecektir. Meşru Tavsiyeler Üzerindeki Etkiler Sadece ücretli bir danışmanın bir müşterinin veya bir müvekkinin (veya başka bir şahsın) teklif etmesini önermesinin meşru sebepleri vardır (Daha fazla bilgi için, bkz.

Gelecekte Verilen Müttefikler Kuralı: Danışman ve Müşteri Etkisi

muhtemel müşteri 401 (k) bakiyesini IRA'ya yatırır. Bunlar arasında şunlar sayılabilir:

• Nispeten küçük bir denge alarak ve müşteri için önerilen yatırım stratejisini tam olarak yerine getirmek için onu müşterinin varlıklarının geri kalanıyla birleştirerek.
• Müşterinin izlemesi gereken daha az yatırım ve hesap.
• Müşterinin finansal ve emlak planlamasının bir parçası olarak parayı geleneksel bir IRA'dan bir Roth IRA'ya çevirme arzusudur.
• Müşterinin eski 401 (k) planında sınırlı bir yatırım menüsü.

Burada olası çıkar çatışmaları üzerine odaklanılması, finansal danışmanların bu varlıkları, bir müşteriye gidebilmenin en iyi yolu olduğu zamanlarda devreden çıkarmaya çekinmelerine neden olabilir. (Daha fazla bilgi için, bkz. DOL Güven Kural: DEA'lar Olumsuz Etkiler Bakın .)

Pazarlama Fırsatı?

DEA'lar ve yalnızca ücretli finansal danışmanlar DOL'un sadakat kurallarını bir pazarlama fırsatı olarak kullanabilir. Örneğin, DEA hatları boyunca bir şeyler söyleyebilir: "Her zaman bir güven standartına sahibiz. "DEA, potansiyel müşterilere, danışmanlarının, onlara tavsiye ettikleri finansal ürünler üzerine yerleştirilen tüm ücretleri açıklamış olup olmadığını isteyebilir. Veya komisyoncusundan IRA'daki sarma hesabındaki ücretlerin yeni kabul kurallarına göre artacağını kendilerine bildirip bildirmedikleri sorulabilir.

Buna ek olarak, bu kurallar nitelikli finansal danışman eksikliği yaratabilir. Benzer bir kural İngiltere'de yürürlüğe girdi ve o zamandan beri finansal danışmanların sayısında gözle görülür bir gerileme oldu. Ücret Sıkıştırma Sorunları Mali danışman ücretlerinde bir miktar ücret sıkıştırma düzeyi vardır (daha fazla bilgi için bkz:

Önerilen DoL Kuralları: Finansal Danışmanları Nasıl Etkiler

. Bu kurallardan doğacak artan açıklama düzeyi bunu hızlandırabilir. Buna ek olarak, ücret bildiriminin artırılması, özellikle daha küçük hesaplı yatırımcılar arasında, düşük maliyetli robo-danışmanlar için bir nimet olacak. Vanguard'ın Kişisel Danışman hizmeti, müşterilere 30 baz puan için robo teknolojisi ile birlikte bir insan danışmanı ile çalışma olanağı sunan melez bir robo. Bu, 100 baz puan veya daha fazla ödeme çok fazla olduğunu düşünen küçük yatırımcılar için iyi bir seçenek olabilir.

Bottom Line

Yeni mükellef kurallar, danışmanın nasıl karşılığına bakılmaksızın finansal danışmanlık işini etkileyecektir. Odak noktası, finansal ürünler satanlara odaklanmıştır, ancak DEA'lar ve ücretli danışmanlar da etkilenmektedir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Danışmanlar, Mütalea Kural Değişiklikleri için Nasıl Planlayabilirler. )