Yatırımla ilgili olası tüm yükseklikler, en düşükler ve duygular, nihai hedefi gölgede bırakabilir - para kazanma. Bunlara odaklanmak ve eski yatırımları ortadan kaldırmak için, yatırıma "niceliksel" yaklaşım, maddi olmayan varlıkların yerine sayılara dikkat etmeyi amaçlıyor.

"Quants"

'ı girin Harry Markowitz, 1952 yılının Mart ayında Journal of Finance'de "Portföy Seçimi" ni yayınladığında niceliksel yatırım hareketinin başlangıcı olarak kabul edilir. Markowitz, çeşitlendirmeyi nicelik olarak belirlemek için matematiği kullandı ve bahsedildi matematiksel modellerin yatırıma uygulanabileceği konseptinin erkenden benimsenmesinde modern finans teorisinin öncülerinden Robert Merton, fiyat türevleri için matematiksel yöntemler üzerine yaptığı çalışma araştırmasıyla Nobel Ödülü kazandı.Markowitz ve Merton'un çalışmaları temelini attı. (nicel) yatırım yaklaşımı için.

Geleneksel niteliksel yatırım analistlerinden farklı olarak, quants şirketleri ziyaret etmez, yönetim ekipleriyle buluşmaz veya firmaların sattığı ürünleri araştırmaz. Rekabetçi bir sınır belirleme çabası Yatırım kararlarını vermek için tamamen matematikten yararlanan yatırım yaptıkları şirketlerin nitel yönlerini bilmiyor veya ilgilendirmiyor

Hedge fon yöneticileri kucakla karanlık algoritmalar göz açıp kapayıncaya kadar hesaplanabildiğinden, alanı daha da ileri götüren bilgi işlem teknolojisindeki metodoloji ve gelişmeleri saptamıştır. Dotcom patlaması ve büstü sırasında alanlar gelişti, çünkü quants büyük ölçüde teknoloji büst ve pazar çarpışma çılgınlık kaçındı.

Büyük Durgunluk döneminde tırmandı, quant stratejileri günümüzde hala kullanılmakta ve yüksek frekans ticaretinde (HFT), ticaret kararlarını vermek için matematiğe dayanan rolleri nedeniyle dikkat çekti. Kantitatif yatırım hem tek başına bir disiplin olarak hem de geri dönüş geliştirme ve risk hafifletme için geleneksel niteliksel analizle birlikte yaygın bir şekilde uygulanmaktadır.

Veriler, Her Yerde Veriler

Bilgisayar çağının gelişimi olağanüstü kısa sürelerle muazzam miktarda veriyi sıkıştırmayı mümkün kıldı. Tüccarlar istikrarlı kalıpları tespit etmeye, bu modelleri modellemeye ve bunları menkul kıymetlerdeki fiyat hareketlerini önceden tahmin etmek için kullanmaya çalıştıklarından, giderek daha karmaşık niceliksel ticaret stratejilerine yol açtı.

Quants stratejilerini, kamuya açık olan verileri kullanarak uygular. Şekillerin tanımlanması, menkul kıymet alıp satmak için otomatik tetikleyiciler kurmalarını sağlar. Örneğin, işlem hacmi modellerine dayalı bir ticaret stratejisi, işlem hacmi ve fiyatlar arasında bir korelasyon tespit etmiş olabilir. Hisse senedi fiyatı hisse başına 25 $ iken, belirli bir hisse senedinin işlem hacmi artarsa ​​ve fiyat 30 $ 'a düştüğünde düşerse, bir kudu 25 $' lık otomatik satın alım kurabilir.50 ve otomatik 29 $ 'da satış yapıyor. 50.

Benzer stratejiler kazançlara, kazanç tahminlerine, kazanç sürprizlerine ve diğer faktörlere ev sahipliği yapabilir. Her durumda, saf kant tüccarları, şirketin satış beklentilerini, yönetim ekibini, ürün kalitesini veya işinin herhangi bir yönünü önemsemiyor. Onların emirlerini, belirledikleri şekillerde açıklanan sayılara dayalı olarak alıp satmaya yönlendiriyorlar.

Kazanımların Ötesinde

Kantitatif analiz, kendilerini kârlı güvenlik ticaretine açabilecek kalıpları belirlemek için kullanılabilir, ancak bu sadece değer değildir. Para kazanmak, her yatırımcının anlayabileceği bir hedeftir; ancak, kantitatif analiz de riski azaltmak için kullanılabilir.

"Riskten düzeltilmiş getiriler" denilen şeyin peşinde, yatırımın en yüksek getiriyi sağlayacak olan yatırımın belirlenmesi için alfa, beta, r-kare, standart sapma ve Sharpe oranı gibi risk ölçümlerini karşılaştırmayı içermektedir. verilen risk düzeyi. Fikir, yatırımcıların hedeflenen geri dönüş seviyesine ulaşmak için gerekli olandan daha fazla risk almamasıdır.

Dolayısıyla, eğer iki yatırımın benzer getiriler yaratması muhtemel olduğu ortaya çıkarsa da, yukarıdan aşağıya fiyat dalgalanmaları açısından kayda değer ölçüde daha dalgalı bir hal alacağı ortaya çıkarsa, quants (ve sağduyu) daha az riskli yatırım önermiş olur. Yine, quants, kimin yatırımını yönettiği, bilançosunun neye benzediği, hangi ürünün para kazanmasına yardımcı olduğu veya herhangi bir nitel faktörden hoşlanmaz. Tamamen sayılara odaklanırlar ve (matematiksel açıdan bakıldığında) en düşük düzeyde risk oluşturan yatırımları seçerler.

Risk-paritesi portföyleri, eylemde nicel tabanlı stratejilerin bir örneğidir. Temel kavram, piyasa oynaklığına dayalı olarak varlık tahsis kararlarını içermektedir. Dalgalanma azaldığında, portföyde risk alma düzeyi artar. Dalgalanma arttıkça, portföyde risk alma düzeyi azalır.

Örneği biraz daha gerçekçi yapmak için varlıklarını nakit ile bir S & P 500 endeks fonu arasında bölen bir portföy düşünün. Vuruşun yükseldiği zaman, Chicago Board Options Exchange Volatility Index'in (VIX) hisse senedi piyasasındaki oynaklığın vekâleti olarak kullanılmasıyla, varsayımsal portföyümüz varlıklarını nakde çevirecektir. Dalgalanma azaldığında, portföyümüz varlıkları S & P 500 endeks fonuna kaydırır. Modeller, belki de hisse senetleri, tahviller, emtialar, para birimleri ve diğer yatırımlar da dahil olmak üzere, buraya referans verdiğimizden çok daha karmaşık olabilir; ancak konsept aynı kalır.

Faydalar

Kantitatif ticaret, kararsız bir karar verme süreci. Desen ve sayıların hepsi bu kadar önemli. Mali kararlarla sıklıkla bağlantılı olan duygu tarafından engellenmeden tutarlı bir şekilde yürütülebileceği üzere etkin bir satın alma / satma disiplini.

Ayrıca, uygun maliyetli bir strateji. Bilgisayarlar işi yaptığından, quant stratejilerine dayanan firmaların analistlerin ve portföy yöneticilerinin büyük, pahalı ekiplerini işe almalarına gerek yoktur.Potansiyel yatırımları değerlendirmek için ülkeleri veya dünyayı dolaşarak şirketleri teftiş etmeleri ve yönetimle toplantı yapmaları gerekmiyor. Verileri analiz etmek ve işlemleri yapmak için bilgisayarları kullanıyorlar.

Riskler

"Yalanlar, lanet yalanlar ve istatistikler", çoğu zaman verilerin yollarını manipüle etmenin sayısını tanımlamak için kullanılan bir alıntıdır. Kantitatif analistler kalıpları belirlemeye çalışırken, süreç hiçbir şekilde kandıramaz. Analiz, muazzam miktarda verinin taranmasını içerir. Doğru veriyi seçmek, belirli sonuçları öne çıkaran kalıplar, bunu yapamayana kadar mükemmel şekilde çalışabildikleri gibi hiçbir şekilde bir garanti değildir. Bir model işe yarasa bile, desenleri doğrulamak zor olabilir. Her yatırımcı bildiği gibi kesin bahis yoktur.

Bozukluklar, örneğin 2008/2009 borsa düşüşü gibi, bu stratejilerde zor olabilir, örüntüler aniden değişebilir. Verilerin her zaman hikayeyi anlatmadığını da hatırlamak önemlidir. İnsanlar geliştikçe skandal ya da yönetim değişikliği görebilirken tamamen matematiksel bir yaklaşım bunu gerektirmez. Ayrıca, artan sayıda yatırımcı onu kullanmaya teşebbüs ettiğinden, bir strateji daha az etkili olur. İşe yarayan kalıplar gittikçe daha fazla yatırımcıdan kazanç elde etmeye çalıştıkça daha az etkili olacak.

Alt satır

Birçok yatırım stratejisi hem nicel hem de nitel stratejilerin bir karışımını kullanır. Potansiyel yatırımları belirlemek için kuantum stratejileri kullanıyorlar ve daha sonra nihai yatırımın belirlenmesinde araştırma çabalarını bir üst seviyeye çıkarmak için nitel analiz kullanıyorlar.

Ayrıca, risk yönetimi için yatırımlar ve nicelik verileri seçmek için niteliksel bilgi birikimini kullanabilirler. Hem niceliksel hem de niteliksel yatırım stratejileri destekçilerine ve eleştirmenlerine sahipken, stratejilerin birbirini dışlayan nitelikte olması gerekmez.