Bazen, küçük sermayelendirme şirketleri - 300 milyon - 2 milyar dolar arasında piyasa kapağı olan hisse senetleri satın alma - büyük kapaklardaki hisseleri satın almaktan daha kazançlıdır. Aslında, uzun vadeli piyasa verilerini izleyen bir yatırım danışmanlığı şirketi olan Ibbotson Associates'e göre, küçük boyutlu kapaklar, 1927 ve 2007 yılları arasında yılda ortalama% 12'den fazla bir artış gösterdi. Bu arada, geniş kapaklar arttı. Aynı zaman diliminde% 10'dan fazla.

Bu performans avantajı rastlantı değildir. Aslında küçük kapaklar, büyük kapakların eşleşemeyeceği birkaç avantaja sahiptir. Küçük büyük harflerin büyük kazançlar üretebileceğini ve bir kazanan seçebildiğinizi açıkladığımız için okuyun.

Geçici Değer Kaybı Kesme Küçük kapaklar zaman içinde daha büyük şirketlerden daha iyi performans gösterebilir, ancak burada "kısa süre" söz konusudur. Bunun nedeni, daha küçük şirketlerin, öncelikle yatırım camiasında görünürlük eksikliği nedeniyle, hisse senedi fiyatları ile temelleri arasında bir kopukluk yaşanıyor olmasıdır. Fiyat ve temeller arasındaki bu tutarsızlık, küçük yatırımcıların yararlanabileceği muazzam bir fırsat sunmaktadır.

İnce Piyasalar Küçük çaplı kapaklar hafifçe işlem görür ve bu, her iki yoldan da kesilebilen bir özellikse de, çoğunlukla kurnaz yatırımcılar için büyük bir fırsattır. Şirketin gelir ve kazançları zaman içinde büyüdükçe ve halk, varlığının ve gelecekteki büyüme umutlarının farkına varır hale gelirken, stok için kaçınılmaz olarak talep doğar. Ve çok sayıda yatırımcı çok sınırlı miktarda hisse senedi üzerinde tırmanmaya başladığında, bu, küçük ölçekli hisse senetlerine oldukça hızlı bir şekilde yükselme potansiyeli kazandırmaktadır.

Analist Kapsamı eksikliği İlk Aramaya göre, 8 Ocak 2007'de UBS Menkul Kıymetler, IBM hakkındaki notunu "tarafsız" dan "satın almaya" yükseltti. Hisse senedi 1 dolar yükseldi. 17 haberlerde veya% 1 civarında. Ancak bu hareket, Brean Murray'ın Wilson'ın Deri'sini "biriktir" den "güçlü satın alma" ya yükselttiği 6 Eylül 2005'te yaşananlarla karşılaştırıldığında hiçbir şey değildi. Rapordan çıktıklarında hisse oranı yaklaşık% 4 arttı ve bir hafta içinde yaklaşık% 12 arttı!

Neden tepkiler arasındaki tutarsızlık?

Bu basit. IBM'in yükseldiği sırada yaklaşık 25 farklı analist stokları kapıyordu. Bu, zaten kamu mülkünde çok miktarda bilgi olduğunu ve hisse senedini büyük oranda hareket ettirmek için büyük bir haber duyurusu veya alışılmadık derecede yükseliş raporu veya rapor grubu alacağı anlamına geliyordu. Bununla birlikte, o zamanlar, sadece beş farklı brokerlik şirketi Wilsons hakkında araştırma yaymıştı. Bu nedenle, yatırım topluluğu olumlu bir şekilde tepki verme eğilimindeydi.

Kurumsal Sponsorluk Kurumsal mülkiyetin faydaları ile ilgili olarak müthiş bir örnek, İş Ready adı verilen ve TrueBlue Inc. adını değiştiren küçük bir başlıkta bulunabilir.(NYSE: TBI) 2007'de geri döndü. Geçici istihdam sağlayıcı, tek basamaklı rakamlarla işlem görüyordu. Bununla birlikte, o zamanın Genel Müdürü Glen Welstad birkaç yol şovunda yer aldı ve burada birkaç kurumla bir araya geldi; bu kurumlar hemen hisse senetlerine kadar ısındı.

Welstad'ın agresif halkla ilişkiler kampanyasının sonucu şaşırtıcı bir şey değildi. Bir yıl içinde, bir dizi büyük isim fonlar hisse ile uğraştı ve hisse 25 dolar aralığına fırladı.

Küçük bir kap şirketinin kurumsal sponsorluk eksikliği, özellikle erken giren yatırımcılar için büyük bir fırsat doğurabilir.

Novell'i yöneten ve daha sonra Google'a geçen Eric Schmidt, bir kez bir konferans çağrısında, büyük şirketlerin uçak gemileri ya da yolcu gemileri gibi olduğunu ve "yön değiştirmeleri uzun sürdüğünü" söyledi.

Birçok kişide yollar, bu mükemmel bir benzetme. Aslında, daha büyük bir şirketin pratikliğini (tanıtımından önce) gözden geçirmesi gereken komiteler, kabul etmesi gereken yasal tetkik ve pazarlama ve tanıtım çalışmalarına girmesi nedeniyle yeni bir ürünü piyasaya sürmek yıllar sürebilir . Öte yandan küçük şirketlerin bürokrasi ve gerçek hayatta kalabilmek için pazara sunmak için daha az bürokrasi ve gerçek bir ihtiyacı var.

Örneğin, ABD genelinde dağınık operasyonlar içeren küçük bir restoran işletmesi alın. Zamanla bu tür şirketler, konumlarını yenileyebilecek ve haftalar ya da aylar içinde birçok defa menü değişikliği yapabileceklerdi. Bununla birlikte, benzer değişikliklerin yapılması, 2007'de 30 binden fazla lokantaya sahip olan McDonald's (NYSE: MCD) gibi dev bir restoran devi için - buzul hızında hareket etmekle ün yapan hantal bir üst düzey yönetim kadrosundan bahsetmiyorsa - imkansız olacaktır.

Çevik olma özelliği, küçük bir şirketin fırsatları (yeni pazarlara girme, yeni ürünler piyasaya sürme, vb.) Ele geçirme imkânı veriyor. Bu, satışların ve kazançların% 20 veya% 30 oranında büyümesini sağlıyor; oysa çoğu kurumsal girişimci, tek basamaklı bir büyüme yaşıyor.

Less Infighting Büyük cap şirketlerinde meydana gelen kavgaların bir kısmını düşünün. İnanılmaz! Morgan Stanley mükemmel bir örnektir. 2004 ve 2005 yıllarında tanınmış yatırım bankası, çoğu üst analistin ve bankacının firmayı terk ettiğini gördü. Mesele, iki iç kamp tarafından sürmekte olan bir mücadeleydi. Bir kamp, ​​CEO Dean Witter / Morgan Stanley birleşmesinin mimarı Philip Purcell'i destekledi. Diğer kamp durgunluk hisse fiyat performansı nedeniyle Purcell'i suçladı ve eski başkan John Mack için dümeni almak için özlem etti.

Sonuç olarak, Mack savaşı kazandı. Fakat Morgan Stanley yatırımcıları sonuçta, çalışanlarını bırakan kilit gelir kaynağı olarak kaybetti ve hisse senetleri kırıldı.

Daha küçük şirketler bu tür savaşlara karşı dirençli değilken, sorumluluk, tanıtım, maaş, ikramiyeler veya ikramiyeler açısından mücadele etmek genellikle fazla tehlikede değildir. Çatışmayı önleyip bürokrasiyi en aza indirebilen şirketler çoğunlukla yapamayanlara kıyasla doğal bir avantaja sahiptir.

Edinmeler Daha büyük şirketler, diğer büyük şirketlerle birleşebilir veya bunlarla birleşebilir veya kazanabilir, ancak çok sık gerçekleşmez. Öte yandan, küçük şirketler sırf sırtlarında bir hedef buluyorlar.

Bunun nedeni, Güneydoğu'da bir kumarhane operatörü olan Capri Casinos adındaki 2007 şirketleri veya Orta Batı'da bir kumarhane operatörü olan Ameristar Casinos gibi şirketler, zorlu ekonomik zamanlarda bile bu kadar iyi davranma eğilimindedir. Büyük oyuncular tarafından satın alınma olasılığı, stok için sürekli bir katalizör görevi görür.

Muhtemelen oldukça derin ceplerine sahip olan büyük bir şirket için, daha büyük bir şirketin sıfırdan karşılaştırılabilir bir işleme başlamasına kıyasla zaten hazır ve çalışır durumda olan küçük bir şirket satın almak daha kolaydır.

Küçük şirketlerin genellikle kendi sırtında bir hedefi olması ve büyük şirketlerin çoğu zaman bunları satın almak için prim ödemeye istekli olmaları küçük kapsülleri daha çekici kılmaktadır.

Alt satır Küçük kapaklar, tüm portföyler için her derde deva değildir, ancak büyük kapaklara sahip olmadıkları için operasyonel avantajlara sahiptirler. İnce işlem gören ya da pek çok analistin hisse senedini kapsamaması gibi unsurlar, iki taraflı bir kılıç gibi davranabilir; zekice yatırımcı için, bu faktörler aslında büyük bir fırsat yaratabilir.