Rakipleri basitçe endeksleri takip eden, borsa yatırım fonlarına (ETF) ekstra bir katma değer sağlayan hibrid bir çözüm olarak satılır. Söz konusu "akıllı beta" fonları, varlık sınıflarına veya endüstrilere basit maruz kalmanın yer aldığı tanımlanmış tarama kuralları, pazar payını hızla alıyor.

Akıllı beta, Bloomberg verilerine göre, daha riskli olmakla birlikte, daha geniş pazarın geçmişini yendi. Bununla birlikte, risk, yatırımcıları portföylerine düşünen veya akıllı beta fonları ekleyerek engellemedi. FTSE Russell tarafından yapılan bir ankete göre, şu an akıllı beta'yu değerlendiren yatırımcıların sayısı iki yılda iki katına çıktı. Yatırımcı segmenti açısından en büyük büyüme, 2014 yılında 1 milyar doların altında yatırım yapanlarla yapıldı - 2014 yılında yatırımcıların% 26'sı kendi akıllı beta'yı hazırladığını bildiriyor ancak 2014'te sadece% 9 oldu. Diğer bölümler daha ılımlı büyüme bildirdi Bu grupların çok daha fazla yatırımcısının portföylerinde zaten akıllı beta vardı.

Akıllı Beta Stratejileri

Akıllı beta fikri caziptir: belirli bir fonun satın alabileceği menkul kıymetler listesine bir avuç ek ekran ekleyerek endeksleri takip eden fonların geri dönüşünü çorba altına almak. Popüler stratejiler, fiyat veya büyük harf ağırlıklandırma kullanmak yerine, benzer şirketlerin "risk kümeleri" olarak adlandırılan "risk kümeleri" ni eşit tutmak veya eşit ağırlıklandırma ve üst sınır ağırlıklandırma yöntemlerini birleştirmek yerine, bir endekste yer alan varlıkları eşit derecede tartmayı içerir. Portföyler, piyasa değerini aşmak için kitap değeri, temettü getirisi veya oynaklık gibi diğer metrikleri kullanarak oluşturulabilir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Alfa ve Beta arasındaki fark nedir?).

" Akıllı Beta, piyasaların çok özel biçimlerde verimsiz olduğuna inanan ve risk düzeyi düzeltilmiş pozitif faktörleri belirleyebileceklerini düşünen yatırımcılar içindir", diye konuştu Ronald Kahn ve Michael Lemmon, stratejistler (BLK BLKBlackRock Inc479, 11 + 0% 88 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ), 2014 beyaz kağıda yazmıştır. Ayrıca, "akıllı beta stratejileri, aktif stratejilere normal yatırım yapacak, ancak fon büyüklüğü en aktif stratejilerin kapasitesine kıyasla çok büyük olan yatırımcılara hitap edebilir. “

Popülerlik

Gerçekten de, fonları istenen özelliklere ucuz şekilde maruz bırakmak için kullanan kurumların yanı sıra ücret karşılığı tasarruf etmeye çalışan bireysel yatırımcılar da popülerdir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Hedeflerine Ulaşmak için Doğru ETF Endeksi Seçme ).

Mevcut akıllı beta ETF varlıkları Mornigstar'a göre dünya çapında 478 milyar dolar değerindedir ve BlackRock tarafından 1 trilyon dolara ve 2 dolara erişmesi tahmin edilmektedir. 2020 ve 2025 sırasıyla 4 trilyon. BlackRock'taki Faktör Yatırım Stratejileri Yöneticisi Andrew Ang, Akıllı Beta'nın yükselişinin teknoloji ve veri analizinde ileri seviyelere ulaşmasıyla hızlandığını ve yalnızca bir kez yatırımcılar için erişilebilir olan büyük kurumlara yönelik yatırım çözümleri geliştirdiğini söyledi.

Ücretler

Akıllı-beta stratejilerinin ardındaki bir fikir, aktif olarak yönetilen fonların altını oynamakla birlikte, ETF'leri haritaya sokan katı pasif yatırım stratejilerine göre daha yüksek ücret talep edebilmeleridir. Akıllı beta ETF, piyasa değeri endeksli bir ETF kadar üç katına kadar ücret alabilir, ancak ücretler aktif olarak yönetilen fonlara kıyasla hala oldukça düşüktür. (Daha fazla bilgi için, bkz. Aktif ETF'ler: Daha Yüksek Maliyetli Katma Değer ).

Yatırımcılar, diğer ETF'lerden daha yüksek ticaret maliyetlerine de maruz kalabilirler. Morningstar'ın raporuna göre akıllı-beta, nispeten yeni, küçük ve boyutları düşük olabilir ve alım-satım yatırımları olarak düşük ticaret hacmi ve daha geniş teklif sorma spreadleri anlamına gelebilir.

Alt satır

Finansal danışmanlar ve müşteriler, aktif olarak işlem gören ürünleri değerlendirecekleri kadar akıllı-beta fonlarını değerlendirmek zorundalar. Belli bir endekste basit bahisler olmak yerine, fonlar, yüksek temettü ödeyen şirketler veya çok fazla hisse geri satın alma eğilimi gösteren işletmeler üzerinde yoğunlaşsa da, belirli stratejileri takip etmek için bilinçli kararları temsil eder. Akıllı-beta kategorisi artık tek bir şey olmak için çok büyük. Bu, yatırımcıların bir fon seçebileceği ve neredeyse tamamen unutabileceği fikrini ETF sektörünün genelinden farklı kılıyor. Müşterileri bu ürünlere yönelten danışmanlar, belirli bir endüstri veya varlık sınıfına odaklanmış, aktif olarak yönetilen bir fon üzerinde göz kulak olacakları gibi onları izlemek zorunda kalacaklardır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Aktif Yönetilen ETF'ler: Yatırımcılar için Riskler ve Faydalar ).