Teknoloji sektörü yatırımcıları, en büyük teknoloji şirketleri tarafından başlatılan potansiyel birleşme ve devralmalarla ilgili söylentilere değiniyorlar. Bir satın alma hedefi olarak görülen bir şirkette hisse tutmak için şanslı olanlar, devralma heyecanı oluştuğunda teklifin değerine eşit kazançlar elde edebilirler. Bununla birlikte, birçok edinim hedefi henüz kamuya açık olmayan şirketlerdir.

Büyük bir teknoloji şirketi, bir başlangıç ​​elde ettiğinde, bu tür bir hareket, farklı bir gelir akışı ile yeni bir işletmeye açılmayı ve yenilikçi bir işletme için geliştirilen benzersiz becerilerle yeni yetenekler kazanmayı gerektirebilir. Bir büyük şirket, bir başlangıç ​​kurarak, temiz çalışma öyküsü olan, skandallardan, iflaslardan veya müşteri memnuniyeti problemleri olmayan bir şirket edinerek bu genişlemeyi gerçekleştirebilir.

Harcamak İçin Bir sürü Para

Teknik sektör şirketleri, satın almalar yapmak için mevcut çok miktarda nakiteye sahiptir. Bloomberg, Haziran 2016'dan itibaren, Russell 3000 Endeksindeki 360 teknoloji ve telekomünikasyon şirketinin toplam 870 dolar tuttuğunu bildirdi. Nakit olarak 2 milyar dolar, en yüksek dört yıl içinde. En büyük teknoloji şirketleri muazzam miktarlarda nakit almaktadırlar. Eylül 2015 itibarıyla, Apple (NASDAQ: AAPL AAPLapple Inc173.05 + 0.32% Highstock 4. 2. 6 ile Oluşturuldu) 41 ABD dolarına sahipti. Nakit olarak 60 milyar. Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 046. 89-0.% 30 Created with Highstock 4. 2. 6 ) 73 dolara sahipti. Aralık 2015 itibarıyla nakit olarak 6 milyar nakit ödeyecektir. O tarihten bu yana Alphabet, satın alımı yapmak için 300 milyon dolar kullanmıştır. Bu, etkileyici görünse de, şirket tarafından 2011-2014 yılları arasında yapılan satın alımlar için kullanılan yıllık 5 milyar dolarlık bir kesim. Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 .41 + 0 32% ) > Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ) 96 dolardı. Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO CSCOCisco Systems Inc 34.33-0.41% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) Temmuz 2015 itibariyle 52 milyar nakit olarak gerçekleşmiştir. 60 doları vardı. 41 milyar nakit.

Aşırı Değerli İstihbaratlar

En büyük teknoloji şirketlerinin son birkaç yıldır nakit biriktirdiklerinin bir nedeni, bir çok girişimin aşırı değer kazanması ve bu şirketlerin devralma hedefleri olarak çekici olmamasından kaynaklanıyordu. Girişim şirketlerinin halka açılabilmesi için girişim sermayesi işletmelerindeki değişiklikler daha uzun gecikmelere neden oldu. 1999 yılında, bir başlangıç ​​şirketi, halka açılmadan önce ortalama dört yıl aldı. 2014 yılına kadar, bir şirketin halka arzında ortalaması (IPO) 11 yıl oldu.

Bloomberg'e göre, 2013-2015 yılları arasında ABD'de yıllık risk sermayesi finansmanı% 100'den fazla artarak 63 milyar dolara yükseldi.Yeni teşebbüslerin aşırı ısınmış değerlemesi, değerlemeleri 1 milyar doları aştığı için tekbiyenler olarak bilinen çok sayıda şirket yarattı. CB Insights tarafından yapılan araştırmaya göre, 1 Temmuz 2016 itibarıyla, 169 tek boynuzlu şirket vardı, 2013'te sadece 13 idi. Bu 169 tek boynuzlu çocuğun 14'ü decacorn'du - en az 10 milyar dolar değerinde şirketler. Grubun lideri 62 dolarla Uber'di. 5 milyar değerleme.

Eğilimi Geri Döndürme, Satın Alma Fırsatlarını Getirdi

2016 yılında, girişim sermayesi daha az bol hale geldiği için yeni başlayanların değerlemesi azalmaya başladı. 2016 yılının ilk çeyreğinde, finansman alan yeni kurulum sayısı ve fonlama taahhütleri sayısı, 2015 yılının ilk çeyreğine göre% 11 oranında düştü.

Başlangıç ​​değerlemelerinde manik yükselme, önemli sayıda 2015'ten gelen halka arzlar hayal kırıklığı yaratan getiriler sağladı. 18 Mayıs 2016'dan itibaren, 2015 yılında halka arz edilen bir hisse senedinin ortalama getirisi% 19 negatifti ve Renaissance Capital'e göre 2015 IPO stoklarının% 72'si sorunla karşılaştı. Yatırımcılar IPO değerlemelerine daha şüpheci davrandıklarından, girişim sermayedarı kanıtlanmamış iş modelleri konusundaki hevesini sınırladı.

Girişim sermayesinin finansmanı çeşitli finansman turları yoluyla sağlanır. Seri A finansman turları genelde 2 milyon dolarla 15 milyon dolar arasında artmış olsa da, bu miktarlar arttı. B ve C Serisi finansman turları genellikle artan miktarda para artıracaktır. Bununla birlikte, CB Insights, 2015 yılından bu yana 1 Temmuz 2016'dan itibaren aşağı çekim sayısının 70'e yükseldiğini bildirdi. Bu turların en az 12'sinde tek boynuzlu şirketler katıldı. Bir başlangıç ​​turu düştüğünde aşağı tur gerçekleşir. Değerleme, kaçırılmış bir performans hedefi, yönetim hataları veya şirketle ilgili yutturmaca'nın haksız olduğunu göstermek için yeterli delil dahil olmak üzere çeşitli nedenlerle azalabilir.

Başlangıç ​​değerlemelerinde yaşanan düşüş, büyük teknoloji şirketlerinin dikkatini çekti ve yeni satın almalar için alışveriş yapmak için mevcut nakiti gösterdi. Teknik şirketler, öncelikle yetenek havuzunu elde etmek için küçük bir şirket satın alan müktesebat kullanan bir tekniğin ilk benimseyenlerindendir. Bir grup çalışan bir takım olarak birlikte çalışmaya alıştığında, tüm ekibi seçmek hem ekonomik hem de psikolojik açıdan mantıklı olur. Apple CEO'su Tim Cook, bir şirket edinmenin, ürün grubunu genişletmenin ötesine geçtiğini açıkladı; çünkü edinme, katma değeri yüksek bir ekip getirdi.