Aktifçi hissedarlar, aynı zamanda eylemci yatırımcılar olarak adlandırılır ve yatırım güçlerini kamu şirketlerini etkilemek için kullanan büyük ölçekli yatırımcılardır. Amaçları geniş çapta değişirken, aktivistlerin hissedarları tarafından kullanılan stratejiler genel olarak benzerdir.

Kazanç Yönetim Kurulu Koltukları

Aktivist hissedarlar, kötü yönetilen veya büyüme için bir fırsatın var olduğu ve henüz kullanılmadığı düşünülen şirketlerde piyasa değeri bulma ve yaratma fırsatları arar. Böyle bir fırsatı gördüklerinde, ilk adım şirketin önemli bir bölümünün satın alınması ve yönetim kurulunda sandalye kazanmak için oylama gücünün kullanılmasıdır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Aktivist Yatırımcılar: İyi Bir Şey mi Kötü Nedir? )

Bunun bir örneği, milyarder yatırımcı Carl Icahn'ın 2008'de internet şirketi Yahoo Inc. (YHOO) hisselerini satın aldığı zamandır. Icahn, Yahoo'nun önemli ölçüde değer düşüklüğüne uğradığına inanıyor ve şirketin hissedarlara en iyi verimi verdiğine inanıyordu. arama ve haber şirketi, Microsoft'un teknoloji sermayesi satılırsa (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0% 39% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulduysa) yatırım getirisine dönüşür.

Icahn şirkette önemli bir hisse birikti ve on bir yönetim kurulu başkanının üçünü veya oy gücünün% 27'sini kontrol etmek için anlaşma sağladı. İcat, nihayetinde bir satış yapmayı Microsoft'a zorlayamadı, ancak Yahoo'da bir liderlik değişikliğine neden oldu. Yatırımcı İcahn, Yahoo Deal'ında 3 Yönetim Koltukunu Altı

Derin Maliyet Kesme için Baskı

2014 sonlarında, Bank of New York Mellon (BK BKBank of New York Mellon Corp., 35 + 0. 04% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ), Ed Garden'ı hedge fund Trian Fund Management'ın kurucularından olan yönetim kuruluna ekledi. Hareket, bankada% 2.6'lık bir hisse oluşturup, maliyet kesme girişimleri için sessizce baskı uygulayan hedge fonu sonrasında geldi. (Daha fazla bilgi için, bkz. BNY Mellon, En Son Kuruluş, Aktivist Yatırımcıya Verimlilik Sağlıyor. )

Bu tür etkinlikler çok yaygındır. Hedge fonları yatırım dolarlarının etrafında dönerken, Fortune 500 büyük şirketlerinde bile gerçek değişimi etkileme yeteneğine sahipler.

• Yüksek maliyetli tatil partileri
• Kurumsal jet ve helikopterler
• Çalışanlar için birinci sınıf yolculuk
• Lüks yönetici çekilişi
• Aşırı seyahat ve yemek masrafları
• Fantezi kurumsal ofis yükseltmeleri

Elbette, yöneticiler, milyarder yatırımcıların kapısını çalıp onlara nasıl iş yapacaklarını söylemekten mutluluk duymazlar. Bu tür faaliyetler genellikle tartışmalı ve çok tartışmalı olup, yönetim ve yatırımcılar arasında dava ve kötü kana yol açmaktadır. Birleşmeler ve Devralmalar Catalyst

Yukarıdaki hikayedeki Carl Icahn gibi aktivist paydaşlar şirketleri birleşme ve satın alma faaliyetlerine sık sık itiyor (daha fazla bilgi için bkz.

Kötü Hissedarlar Aktivist Savaşları ve Neden Oldu? işten daha fazla değer katacağına inandıklarını söyledi. Bunun bir son örneği, aktivist yatırımcı firma Starboard Value'in, ofis tedarik zincirleri Staples Inc. (SPLS) ve Office Depot Inc. (ODP ODPOffice Depo Inc3.22-0.31% 31) arasında bir birleşmeye zorla attığı zaman gerçekleşti. Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ). Bu durumda, bir Wall Street analisti kalan iki büyük büro tedarik perakende mağazasının birleşmesinin faydalarını açıklayan bir rapor hazırladı ve şu an Staples'ın hisse senetlerinin% 50'nin üzerine çıkmasından bu yana. Sancak, bu artışın çoğunu spekülatif birleşmeye bağlar. (Daha fazla bilgi için bkz:

Stapler ve Ofis Deposunun Birleşmesi İçin Basamak Basına Çıkma Eylemci Yatırımcı ) Finansal korunma fonu, Staples'de% 6,1 ve Ofisi'nin yaklaşık% 10'unu oluşturdu Depo, iki şirketin birleştirilmesini keşfetmek için baskı yapan bir genel mektup yayınlamadan önce geldi ve çağrıları cevaplanmazsa yönetim kurulunu kontrol etmek için bir vekil savaşı isteyeceklerini söyledi.

Bu tehdit ofis malzemeleri rakipleri tarafından ciddiye alınmalıdır, çünkü Starboard, yönetim kurulunu Darden Restaurants Inc.'den (DRI

DRIDarden Restaurants Inc82.40 +% 15. ) çıkarmıştır. Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 ), Olive Garden, Yard House, Capital Grille ve diğer restoran markalarının sahibi. Darden, Aktivist Süpürme Tam Kurulu Kaybediyor Bottom Line Aktivist yatırım, yeni bir olgu değildir ve yakın zamanda hiçbir yere gitmemektedir. 1980'lerin kurumsal akıncılarından bugünkü eylemci riskten korunma fonu yöneticilerine kadar, aktivist ortaklık faaliyeti, yatırımcılar için kenarda bulunan eğlenceli ve tartışmalı kanıtlıyor.

Bu tür hareketlerden kazanç elde etmek mümkündür. Popüler aktivist yatırımcıları ve hedge fonları izlerseniz, FCC tarafından herhangi bir kamu şirketinde yeni bir büyük hisse açıklaması istenen kamuya açıklama dosyalarını ne zaman dosyaladıklarını göreceksiniz. Aktif yatırımcı tarafından zorla muhtemel kazanımları değerlendirmek için bu habere dayalı yatırım kararları verebilirsiniz, ancak aktivist yatırımcıların da başarısız olduğunu unutmayın. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Aktivist Çit Fonları: Kâr Amacı Gerecek İzle.

) En azından, vekil savaşlar, yüksek bahisli görüşmeler ve büyük değişiklikler dramasında kendinizi sarstığını görebilirsiniz Dünyadaki şirketler.