Şimdi birçok kişi borsanın bir kabarcık haline geldiğini ve müşterilerin çoğunun da bunu söylediğini söylüyor. Yeni yükseklere ulaşan hisse senetleri ve kurumsal kazançlar aynı anda durgunluk yaşarken, bu "balon" patlaması, hisse senetleri çok daha düşük bir seviyede ve mevcut kazançlarıyla aynı seviyede bırakılarak bırakılarak olgunlaşmış gibi görünebilir.

Fakat bu kabarcık konuşması muhtemelen biraz abartılıdır. Müşterileriniz pazarın kabarcık içinde olduğunu size söylediğinde, en basit ihtimalle, o terimin gerçek tanımının net bir resmini bilmediklerini söylemeyi tercih edebilirsiniz.

Medya

Müşterilerinizi pazarın gerçek bir balona benzediğine ikna etmede karşılaşabileceğiniz sorunlardan biri de, tüm büyük bir balon. "Ve CNBC Haziran ayında bir manşet yayınladı ve" Uh oh. Borsa yine balon mu? "(Daha fazla bilgi için Müşterilerinizi Kötü Piyasalarla Nasıl Konuşuruz .)

Gerçek bir Kabarcık

Bununla birlikte, gerçek bir pazar balonunun akademik tanımı, bunu söylerken çoğu insanın kastettiğinden daha farklıdır. Pennsylvania Üniversitesi'nden Wharton School'da Maliye Profesörü Russell E. Palmer olan Jeremy Siegel, bu terimin birçok durumda gevşek ve yanlış kullanıldığını belirtti. "Eskiden pahalıya malolan bir şeydi" dedi ve " Investment News " dedi. "Artık bir pazarı düşünen herkes aşırı bir değer taşır. Başparmak hakkında iyi bir kural, baloncuklar önce bir şeyin temel değerinin% 100 veya% 200 üstünde olmasıdır. “

Elbette, piyasanın şu anda temel değerinin üstünde ticareti var. Standard & Poor's 500 Endeksi, tarihsel ortalamanın üstünde olan kazançlarının 18 katının biraz üzerinde ticaret yapıyor. Ancak, mevcut faiz oranları göz önüne alındığında, bazılarının düşündüğü gibi aşırı değerli olmayabilir. Teknoloji balonu 2000'de patladığında, S & P, bugünkü kazançlarının 30 katında işlem görüyordu. Dahası, o zamanlardaki sıcak teknoloji stoklarının birçoğu hiç kazanç sağlamadı ve faiz oranları şimdi olduğundan çok daha yüksekti. (Daha fazla bilgi için, bkz. Advisors Bear Market hazırlanın Nasıl)

Pazar kabarcıklar her zaman Gez görmek kolaydır, ancak bir nedeni stokları olduğundan onlar önceden tahmin etmek çok zordur kabarcık patlamadan önce yaptıkları seviyelerde işlem görüyorlar. Birçok uzman, teknoloji ve konut kabarcıklarının patlamış olduklarını gördüklerini iddia ettiler, ancak yalnızca bir avuç gerçekten bunu gerçekleştiğinde gerçekleşeceğini öngörüyordu.

Gerçek baloncuklar oldukça nadirdir ve neredeyse kaçınılmaz ölçüde büyük bir kredi genişlemesi ile karşılanırlar.Kabarcıklar herhangi bir emtia piyasasında olabilir ve hatta uzmanlar ve zengin yatırımcılar (sadece teknoloji balonundaki her şeyi kaybedenler gibi) kendilerine kapılabilirler. Hem George Washington hem de Isaac Newton, yılan gözleri gören zamanlarının yatırımlarını takip etmek için para kaybetti. Bu noktada, piyasalarda bir düzeltme yaşansa da, bu noktada borsa öncesi tahvil piyasasında patlayan bir kabarcık göreceğimiz muhtemeldir.

Alt satır

Müşterileriniz size pazarın kabarcık haline geldiğini söylediğinde, onlara bu terimin gerçek anlamını açıklayın ve onlara son piyasa ile piyasaların durumu arasındaki farkları gösterin. iki kabarcık. Bu, hisse senetlerinin şu an bulunduğu yerden rahatlıkla geçmesine yardımcı olabilir. Kazançlar artacak ya da hisse senetleri temel ilişkileri yenilenmeden önce düşecekler, ancak bu noktada gerçek balon yuvası değiliz. (Daha fazla bilgi için, bkz. Mali Müşavirlerin Müşteri İle Konuşabilmesinin İpuçları .)