Çalışma Bakanlığı, yeni emniyet standardı, Nisan 2017'ye kadar tamamen yürürlüğe girmeyecek olsa da, emeklilik planlama endüstrisi üzerinde geniş bir etkiye sahiptir. Etkileyen yollardan biri de Danışmanlar, hedef tarih fonları da dahil olmak üzere her türlü yatırımın özelliklerini yeniden değerlendirmelerini gerektirir. Eskiden müşterilerini mevcut en ucuz yatırıma koyarak emanet görevlerini yerine getirebileceklerini düşündükleri danışmanlar, artık işi daha bütünsel bir şekilde gerçekleştirdiklerinden emin olmak için bu seçeneklerden bazılarına tekrar bakmalıdırlar.

İşte hedef tarih fonlarının ve bunları satan danışmanların yeni kuralın nasıl etkileneceği hakkında daha ayrıntılı bilgi. Yeni Bir Perspektif Yatırım tavsiyelerini bir kez ücretlerine dayanan danışmanlar, şimdi bir inceleme yapmak için gereklidir (bkz. İlgili okumalar için bkz.

Sadakat Kuralı Değişiklikleri, Sıralama Danışmanlarıdır.

) Aktif ve pasif yönetim arasında basit bir seçim ötesine geçen süreç. Tüm hedef tarih fonları bir anlamda aktif bir şekilde yönetilir, bu nedenle tamamen pasif bir para yönetimi tarzını benimseyen danışmanların bu araçları kullanmaları yasaklanmış olabilir.

Hedeflenen fonlarla birlikte düşünülmesi gereken en önemli husus, öncelikle fondaki risk ve getiri miktarını belirleyecek olan kayma yolu. Bu yol para yöneticisi tarafından seçilir ve farklı menajerler, aynı hedef tarihi olan fonlar için bile farklı yollar seçecektir. Bir müdür, bir fon için varlık dağılımında çok daha agresif bir yaklaşım gösterebilirken bir başka yönetici daha az risk alabilir ve daha düşük bir getiri sağlayabilir. Örneğin, beş büyük fonun yayınladığı getiriler arasında yüzde 20'lik bir hedeflenen yaklaşık yüzde çeyrek bir sapma olmuştur.

Danışmanlar bu tutarsızlıklardan haberdar olmalı ve bu fonlardaki ücret yapısının ötesine bakmalı ve müşterilerinin risk toleranslarının sınırları içinde kalmalarını sağlamak için temel varlık dağılımını analiz etmelidir. Daha yüksek risk toleranslarına sahip olanlar, daha agresif fonlar için aday olurken, riskten kaçınan müşterilerin daha muhafazakar bir tercih kullanmaları gerekecektir. Ve belirli bir fon ile gelen risk miktarını değerlendirirken, fonun çeşitli varlık sınıflarına olan etkisini belirlemek gerekir. Daha pasif bir yaklaşım benimseyen hedef tarih yöneticileri, alternatif yatırımlar gibi bazı varlık sınıflarının yeniden üretilmesi veya pasif bir strateji ile kullanılması zordur, çünkü daha aktif bir yaklaşım alanlarınkinden daha az çeşitlenir.Danışmanlar, fon yöneticisinin varlık tahsisi ile daha stratejik bir tutuma sahip olup olmadığını ve yöneticinin mevcut piyasa koşullarına tepki olarak portföyünde derhal ayarlamalar yapıp yapamayacağını bilmelidir. (İlgili okumalar için bkz: DoS Güvenilir Kural Hakkında Bilmeniz Gerekenler )

Danışmanların bilmeleri gereken son husus, fonun mimarisinin yapısıdır. Bazı hedef tarih fonları, temel yatırımlarının tamamı için yalnızca bir varlık yöneticisi kullanırken, diğerleri üstün çeşitlendirme sağlayabilecek birden çok yöneticiyi kullanmaktadır.

Bottom Line

Yukarıda listelenen faktörleri göz önünde bulunduran danışmanlar, yalnızca düşük ücretlerle değil aynı zamanda müşterilerinin yatırım hedeflerine ve risk toleranslarına gerçekten uyan hedef tarih fonlarını kullanarak müşterilere daha iyi hizmet verebilirler. Hedeflenen açık kaynaklı fonlar, en iyi para yöneticilerine erişim sağlayabilecekleri ve gerektiğinde para yöneticilerini değiştirebilecek nitelikte olduğundan, büyümenin sürdüğünü görebilirler. Açık mimari fonları, düşük alfa korelasyon ve farklı portföy yönetimi stillerinden yararlanma becerisine sahip yatırımcıya sağlayan bir dizi yöneticiye sahip olabilir. (İlgili okumalar için bkz: Mütevelli Kuralı: Uygulama Maliyeti Ne Ölçülür? )