Kaliforniya belediye bono yatırım fonu öncelikle California'da ikamet eden ihraççıların belediye tahvillerine yatırım yapıyor ve yatırımcıların vergisiz gelirin istikrarlı bir akışını sağlarken yatırımcıları tahvil piyasasının bu sektörüne maruz bırakmalarını sağlıyor. Kaliforniya belediye tahvil fonları, California'da ikamet eden ve federal ve California eyaletinin vergiden muaf gelir elde etmeyi arayan yüksek vergi parantezlerine yatırımcılar için tasarlanmıştır. Bu tür yatırım fonu, California'daki ihraççının tahvillerine, daha çok çeşitlilik gösteren, vanilya California belediye bonolarından daha fazla çeşitlilik kazandırmaktadır.

Bu tür yatırım fonu, düşük ve orta derecede oynaklık derecesinde sabit bir gelir akışı sağladığı için, genellikle yüksek gelirli ve yüksek net değerdeki yatırımcıların bebek boomer nesli için caziptir Kaliforniya'da ikamet ediyor. Potansiyel yatırımcıların, likidite riski, gelir riski, çağrı riski ve çeşitlendirme riski gibi düşük veya orta dereceli kredi riski ve orta ile yüksek derecede faiz oranı riski üstlenmeye istekli olması gerekir.

Vanguard California Uzun Vadeli Vergisi Serbest Tutar Fon Yatırımcı Payları

7 Nisan 1986'da Vanguard sponsorluğunda çıkarılan Vanguard California Uzun Vadeli Vergisiz Yatırım Fonu Yatırımcı Payları Kaliforniya'da ikamet eden yüksek gelirli, sabit gelirli yatırımcılar için. Vanguard Sabit Gelir Grubu, fonun yatırım danışmanı olarak görev yapıyor ve bunu% 0,20 gibi düşük bir harcama oranı ile profesyonelce yönetiyor.

Normal piyasa koşullarında, bu fon toplam net varlıklarının en az% 80'ini California eyaleti, yerel yönetimler, kamu finansmanı ve bölgesel yönetim otoriteleri tarafından verilen yatırım nitelikli belediye bonolarına yatırır. Bu borç senetlerinin geliri federal ve California eyalet vergilerinden muaftır. Fonun, seçtiği menkul kıymetlerin vadelerine yönelik herhangi bir sınırlaması yoktur. Bununla birlikte, yatırım danışmanı, fonun dolar ağırlıklı ortalama vadesinin 10 ila 25 yıl arasında düşmesini bekliyor.

31 Temmuz 2015 itibarıyla, fon portföyünde 681 adet tahvil, portföyünün% 39'u 60 ve% 33'ü sırasıyla 10 ila 20 yıl arası tahvillere ayrılmış ve 20 ila 30 yıl vadeli tahvillere ayrılmıştır. Vanguard California Uzun Vadeli Vergisi-Muafiyet Fonu Yatırım Ortağı Varlığının vadeye kadar elde tutma oranı% 2. 4 ve ortalama etkin süresi 6.6 yıldır. Fonun orta vadeli etkin süresi, net varlık değerinin, faiz oranlarındaki değişikliklere, kısa vadeli Kaliforniya belediye bono fonlarına göre daha hassas olmasına neden olur.

31 Ağustos 2015 itibarıyla, Vanguard California Uzun Vadeli Vergisi-Muafiyet Fonu Yatırımcı Paylarının% 5.22'lik bir standart sapma veya oynaklık var; yıllık ortalama getiri% 4.39; ve Sharpe oranı 0. 59'dur. Fon orta derecede bir risk derecesi taşımaktadır ve Kaliforniya'da ikamet eden, düşük vergi oranlarıyla istikrarlı bir şekilde hesaplamak isteyen California belediye bono piyasasına girme çabası içinde olan yüksek vergi parantezinde olan yatırımcılar için en uygunudur gelir.

Vanguard California Orta Vadeli Vergisi Muafiyet Fonu Yatırımcı Payları

Vanguard California Orta Vadeli Vergisi Serbest Tutarın Yatırımcı Payları, 4 Mart 1994 tarihinde Vanguard tarafından çıkarıldı. Vanguard California Uzun Vadeli Vergi Muafiyeti Fonu Yatırımcı Payları'nın kardeş fonu. 31 Temmuz 2015 itibarıyla, bu fon, Kaliforniya belediye tahvillerine 9 TL ile teklif veren en büyük yatırım fonlarından biridir. Tüm pay sınıflarını içeren toplam net varlıklarda 7 milyar. Fon, California belediye bono piyasasına düşük maliyetli maruz kalma sağlıyor ve% 0,2'lik düşük bir gider oranı talep ediyor.

Bu fon, uzun vadeli tahvil fonlarından daha düşük etkili bir sürede, kısa vadeli Kaliforniya tahvil fonlarına kıyasla daha yüksek bir aylık gelir sağlamayı hedeflemektedir. Vanguard California Uzun Vadeli Vergisi-Muafiyet Fonu Yatırımcı Payları'nın aksine, bu fon öncelikle 3-5 yıl, 5-10 yıl ve 10-20 yıl arasında kalan vadelerine sahip borçlanma senetleri yatırımları yapmaktadır. Normal koşullar altında, fon toplam net varlıklarının% 80'ini, gelirleri federal ve California eyalet vergilerinden muaf olan California eyaletindeki ihraçcının borç menkul kıymetlerine yatırıyor.

Vanguard California Orta Vadeli Vergisi Muafiyet Fonu Yatırımcı Hisse senetleri portföyünde ortalama 5 yıllık bir süre olan 2.086 tahvil bulundurmaktadır; ortalama kupon% 4,3; ve vadeye kadar elde tutma oranı% 1.9'dur. Vanguard California Orta Vadeli Vergisi-Muafiyet Fonu Yatırımcı Paylarının, kardeş fonundan daha düşük bir etkinliğe sahip olması nedeniyle,% 30'luk bir SEC verimi% 1.7, Vanguard California Uzun Vadeli Vergisi-Muafiyet Fonu Yatırımcı Payları 9 Eylül 2015'teki 30 günlük SEC getirisi% 2. 24 olarak.

3 yıllık oynaklık verisine dayanarak 31 Ağustos 2015 itibarıyla bu fondaki ortalama sapma 3 39'dur. % ve Sharpe oranı 0.92'dir. Bu istatistikler, fonun düşük veya orta derecede hisse senedi fiyat dalgalanmalarına uğradığını ve bu dönemde riske göre düzeltilmiş bir temelde tatmin edici getiriler sağladığını göstermektedir.

Modern portföy teorisi (MPT) açısından, bu fon, düşük toleranslı ve orta dereceli derecelerde California'da yaşayan sabit gelirli yatırımcılara ve vergisiz akıcı akışlar elde etmek isteyen orta vadeli yatırım ufku için en uygun seviyededir aylık gelir. Kaliforniya tahvil piyasasına uzmanlaşmış bir görünüm sağladığı için, bu fon en iyi çeşitlendirilmiş, sabit gelirli bir portföydeki bir uydu tutumu olarak tutulur.

Franklin California Vergiz Serbest Gelir Fonu Sınıfı A

Franklin California Vergisiz Gelir Fonu Sınıf A, 1 Şubat 1977'de Franklin Templeton Investments tarafından çıkarıldı. Franklin Advisers, Inc tarafından tavsiye edilir ve% 0,58'lik nispeten düşük bir net harcama oranı talep eder. 31 Temmuz 2015 itibarıyla, fon yaklaşık 13 ABD doları toplam net varlıklara sahiptir. Fonun tüm pay sınıflarını içeren 65 milyar.

Franklin California Vergiz Serbest Gelir Fonu Sınıf A, normal olarak, toplam net varlıklarının en az% 80'ini, gelirleri federal ve California eyalet gelir vergilerinden muaf olan yatırım dereceli belediye menkul kıymetlerine yatırır.Fon, toplam net varlıklarının önemli bir bölümünü vergisiz borçlanma senetlerine yatırmaya çalışsa da, federal alternatif asgari vergiye tabi borç senetlerinde% 20'ye kadar yatırım yapabilir. Fon, California tarafından yayınlanan belediye tahvillerinden daha yüksek derecede kredi riski taşıyan ABD topraklarına ait belediye tahvilleri toplam net varlıklarının% 35'ine kadar yatırım yapabilir.

31 Temmuz 2015 itibariyle, Franklin California Vergiz Serbest Gelir Fonu Sınıf A'nın en büyük sektör tahsisleri arasında nakliye, genel, borç tahvilleri, hastane ve sağlık hizmetleri ve kamu hizmetleri yer almaktadır. Fon, bu sektörlere sırasıyla 21. 56, 17. 53, 14. 17 ve 12. 40% ayırmaktadır. Ortalama aktif süresi 6.45 yıl olan portföyünde 570 tahvil bulunuyor; ortalama kupon oranı% 5.32; ve ortalama ağırlıklı vade 21.7 yıl. Fon, orta ve yüksek derecedeki faiz oranı riskini telafi etmek için 30 günlük standart SEC verimini% 2.35 ve% 3.98 dağıtım getirisi sunuyor.

Üç yıllık verilere dayanarak, Franklin California Vergisiz Gelirler Fonu Sınıf A, belediye bono fonlarının ortalama standart sapmasına kıyasla, ortalamanın üzerinde derecede oynaklık yaşadı. Bununla birlikte, bu dönemde yatırımcının risk düzeltilmiş temelde yeterli getiri sağladığını gösteren Sharpe oranı 0.80'dir. Bu fon, vergi kaçırmayan aylık gelir elde etmek için kısa vadeli yatırım fonlarından daha yüksek derecede faiz oranı riski almak isteyen ılımlı dereceye kadar risk toleransı ile Kaliforniya'daki sabit getirili yatırımcılar için en uygun seviyededir.